兵之并吞禍人易覺，商之掊克敝國無形
——鄭觀應《盛世危言》
摘要：高鐵發展的十年也是我國外匯儲備激增的十年，我國通過外匯占款給美國交納的鑄幣稅損失至少高達237843億元人民幣，是高鐵債務的9.15倍;而區區2.6萬億人民幣的高鐵債務卻迫使中國政府出售國有鐵路給私人資本(實質上主要是外國資本)，以解決鐵路建設如饑似渴的資金需求。而中國鐵路引入私人資本則會把鐵路變成“過路留下買路錢 ”的收租者，這將使內需市場的擴大成為泡影，中國再也無法從美元經濟的殖民地中擺脫出來。與目前的金融改革恰好相反，回收貨幣主權才是中國改革真正的“殺出一條血路”。本文在把道理講清后，就取決于我國政府的決策了：是繼續做美元和美國政府的奴仆，還是為維護國家利益而戰?目前國內外形勢和歷史經驗說明，停止目前鐵路改革的所有措施，恢復原有鐵道部建制，加強鐵路準軍事化管理才是中國鐵路正確發展的道路。
英國鐵路私有化之后又重新改回國營等許多國家的例子都說明，“國營企業是中國鐵路存在問題的根源”這種觀點是站不住腳的;而國際比較可以說明，中國原有鐵路國營體制在效率上是名列國際前茅的。在這種情況下，中國鐵路高負債作為引進民間資本不得不做出的選擇就成了“改革者”進行鐵路改革的最后一根救命稻草。例如，國家發改委綜合運輸研究所管理室主任劉斌在接受媒體采訪時表示，鐵路債務很現實的一個處置方式是出售現有資產，鐵路的資產都可以賣，支線怎么處置都可以。
但是，許多國家的國有鐵路不缺資金，為什么中國缺資金，而不得不借債建鐵路?本文將說明，中國鐵路負債經營的根源是財政部沒有在鐵路上進行公共投資，而財政部的這種公共投資沒有必要通過向居民和企業征稅來籌集，它只要在中國人民銀行通過貨幣的“經濟發行”提供經濟發展所需要的基礎貨幣，就可以“無中生有”地為中國鐵路建設提供免費投資，所以，中國鐵路“不差錢”。而中國鐵路之所以“差錢”，原因就在于財政部無法提供這種免費的投資，因為中國人民銀行把這種免費的巨額資金奉送給了美國財政部，因此，中國貨幣制度的缺陷和央行錯誤的政策是導致鐵道部被迫出賣國有資產的最終根源。
據報道，吳敬璉在講演中曾以“高鐵奇跡”為例，說明在強勢政府的推動下，過剩產能所背負的巨大債務只能由13億人民共同承擔。這實在是無稽之談，中國鐵路建設得還很不夠，何談過剩產能?而所謂“巨大債務只能由13億人民共同承擔”的說法則是把我國以貨幣自主權喪失為標志的金融改革失敗的責任嫁禍于中國鐵路，為外國資本收購國有資產鳴鑼開道。本文前三部分將分別討論：鑄幣稅為基礎設施籌資、我國貨幣發行權的喪失、我國貨幣發行權喪失的致命危害等這三個問題;緊接的三部分則通過討論中國鐵路改革的性質、私人資本投資鐵路的弊端(更不說經營鐵路了)和高速公路發展的教訓，說明中國鐵路改革為什么是一條邪路。最后則提出筆者的建議。
一、鑄幣稅為基礎設施籌資
何為鑄幣稅?中國人民銀行在其網站上是這樣定義的：“在金屬貨幣制度下，鑄造貨幣的實際成本與貨幣表面價值之差歸鑄幣者所有的收入。鑄幣者取得的該項收入被稱為‘鑄幣稅’。在紙幣制度下，貨幣當局發行貨幣，取得全部收入。”從歷史角度來看，在金屬貨幣制度下，由于金銀開采的成本等因素，金銀幣的表面價值和實際價值之差不會很大，所以國家的鑄幣稅不高;但在紙幣制度下，由于印刷紙幣的成本可以忽略不計，因此，如果美國印刷1萬億美元的貨幣就可以購買1萬億美元的商品，那么，美國政府就可以獲得作為“免費午餐”的這1萬億美元的鑄幣稅。
鑄幣稅是如何產生的呢?這是因為，隨著經濟增長和生產規模的擴大，基礎貨幣供應量也要相應增加，簡單地說，如果2010年中國經濟增長率為10%，基礎貨幣供應量就要相應增加10%(實際上，我國這個數據高于經濟增長率)，如果不新印鈔票，中國經濟就會產生通貨緊縮，這將導致產品和服務的價格下跌，企業貸款利率上升，生產者因此將蒙受損失。因此，只要基礎貨幣供應量的增加不超過生產規模擴大的程度，就不會產生通貨膨脹;換句話說，只要一國勞動力沒有充分就業和資源利用不足，新印貨幣就不會造成通貨膨脹。在這種情況下，這些每年新增加的貨幣供應量是不需要收回的，這些新增的基礎貨幣就是鑄幣稅，它是國家財政“免費午餐”的重要財源。
當把這種“免費午餐”的鑄幣稅通過公共投資建設一國的公路、鐵路、港口、自來水、電力和水利等基礎設施，物價甚至可能還會降低。例如，19世紀末第三代美國學派經濟學家帕藤指出，伊利運河的修建從美國東部的本土生產者那里搶走了位置租金，來自西部的競爭導致紐約州北部的農產品價格下跌，這樣人們就能買到低價農產品。正是基于這一原理，1956年，美國通過了《聯邦資助公路法案》，根據這一法案，美國州際高速公路由聯邦政府和州政府按照9∶1的比例出資，這也就是說，高速公路這一公共產品基本上是由美國聯邦政府利用公共投資免費提供的。
討論到這里，讀者就會提出一個問題：我國財政部為何不使用基礎貨幣發行獲得的“免費”鑄幣稅為鐵路融資呢?鐵路界人士認為，在高鐵建設的過去十年中，國家沒有出一分錢，高鐵建設都是鐵道部貸款投資修建的，以致于現在鐵路總公司背負著兩萬多億的債務，每年利息就3000多億，還要養200多萬鐵路職工，負擔沉重。一位接近中國鐵路總公司的人士表示，目前國家的確有加快鐵路投資的要求，中國鐵路總公司正在進行相關的研究，關鍵問題是鐵路建設資金該如何解決。[1]現在人們普遍認為，中國鐵路債務纏身，不堪重負，向民間資本開放是唯一的和務實的選擇。
有關中國鐵路向民間資本開放是否是唯一和務實選擇的問題，我們隨后再討論。我們現在需要首先回答本文已經提出的問題：既然作為“免費午餐”的鑄幣稅收入沒有用在鐵路建設上，那么，我國財政把這筆巨額資金用在什么地方了?對不起，我只能回答你：截止到2013年12月，我國財政部鑄幣稅收入大約只有6743億元人民幣，只占鑄幣稅收入的2.29%，而另外的 97.71%都由中國人民銀行交給美國財政部了，金額高達264270.04億元人民幣。這一數據是如何得出的呢?
二、我國貨幣發行權的喪失
要弄清楚中國人民銀行是如何把我國的鑄幣稅收入奉送給美國財政部的，就必須了解基礎貨幣發行權控制在誰的手中，這決定了鑄幣稅收益是由全體國民共享，還是被私人銀行所攫取，甚或被自己的戰略敵人用作毀滅自己的“核武器”?例如，英格蘭銀行在被國有化之前是私人銀行，“免費午餐”的鑄幣稅收益就被私人股份所攫取，當英格蘭銀行被國有化之后，鑄幣稅收益就被英國國民共享了;美聯儲是一個由國家和私人合股共建的股份公司，美國資本家分享著美元發行的大部分鑄幣稅收益;而中國人民銀行是國有銀行，鑄幣稅收益理當由全體中國人民所共享。但是，自從1995年3月《中華人民共和國中國人民銀行法》頒布后，我國全體國民基本上就與基礎貨幣發行的鑄幣稅收益無緣了，而美國則通過中國人民銀行的外匯占款向我國征收鑄幣稅，并將之用作毀滅中國的金融“核武器”。要講清這個問題，我們首先需要介紹一下貨幣發行機制產生鑄幣稅收益的過程。
在現代金融體系中，國家是貨幣發行的壟斷者，一國財政部通過直接把國債賣給中央銀行，在拿到央行的錢后，通過財政開支把基礎貨幣注入到經濟體系中。這與財政部在二級市場上發行國債不同，因為金融機構、企業和個人在二級市場上購買國債，他們自己手中減少的貨幣量等于財政部增加的貨幣量，因此不會增加基礎貨幣供應量。按照筆者上世紀80年代初上大學時貨幣發行的概念，財政部直接把國債賣給中央銀行分兩種情況，一種是適應經濟發展需要自然增加的貨幣量，這被稱為基礎貨幣的“經濟發行”，這種發行不會產生通貨膨脹，因而也就產生了財政部的鑄幣稅收入;而另一種則是為赤字開支的貨幣發行，這被稱為“財政發行”。
但在西方國家，“經濟發行”和“財政發行”是混雜在一起的，更重要的是，財政部的鑄幣稅收入必須花出去，才能把不會產生通貨膨脹的作為“經濟發行”的基礎貨幣注入到經濟體系中，這就要求國家開支必須大于稅收收入，這就是說，國家財政必須處于經常性的赤字狀態，增能增加基礎貨幣的供給。由于在財政部的資產負債表上，鑄幣稅收入沒有計入預算(稅收)收入，而是以國債形式計為對央行的負債，因此，這種表現為國債形式的鑄幣稅收入在表面上是作為“赤字”而不斷增長的。正是因為這個原因，蘭德·瑞才說，國家財政持續的赤字是常態，而任何盈余狀態都是短暫的，因為財政盈余會釋放出強大的通貨緊縮的壓力。[2]當然，如果在財政部的資產負債表上專門區分出鑄幣稅收入，這種“赤字”持續增長的假象就消除了。
財政部通過向央行發行國債作為增加基礎貨幣供給的途徑是最公平的貨幣發行辦法，因為這種鑄幣稅收入可以通過政府的公共財政開支被全體國民所分享。美聯儲資產負債表清楚地表明，國債是美國基礎貨幣發行的主要途徑。但是，我國在1994年外匯管理體制改革后的第二年頒布的《中華人民共和國中國人民銀行法》第二十九條竟然規定：中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認購、包銷國債和各級政府債券。[3]這種規定雖然關閉了政府通過“財政發行”主動超發貨幣之門，但也關閉了通過“經濟發行”為公共財政開支提供“免費午餐”之門。
更為嚴重的是，這項法律事實上開啟了我國通過外匯占款實現基礎貨幣發行的機制，參看下表。從2001年我國加入WTO開始，外匯占款占基礎貨幣發行的比例以每年30%的速率高速增長，特別是到2005年，由于匯率機制改革，大量熱錢流入我國，導致了所謂的“流動性過剩”。為了避免通貨膨脹，央行不得不通過發行債券等措施回收過去通過主權信貸發行的基礎貨幣，這樣才使得2005年以后流通中的基礎貨幣小于外匯占款產生的基礎貨幣(參看下表)。這種事實說明，從2005年開始，美元已經篡奪了我國的貨幣發行主權，我國財政、貨幣和金融制度的性質發生了根本性的改變：人民幣本位制被顛覆，美元本位制構成了中國貨幣金融制度的核心，人民幣作為美元的代用券，事實上已經成為美元的附庸貨幣。
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三、我國貨幣發行權喪失的致命危害
貨幣發行權是一國財政金融主權乃至國民經濟主權的核心，它決定著國家的興盛與衰亡。洋務運動的失敗導致了日本等帝國主義列強瓜分中國的狂潮，而貨幣發行權則是日本明治維新成功和滿清洋務運動失敗的關鍵性因素之一;1949年以前，以貨幣發行權為核心的財政金融制度是帝國主義列強通過中國的買辦資產階級控制中國經濟的核心制度。正因為這個原因，美國聯邦儲備法規定，美聯儲無權增發貨幣購買外國貨幣，只能執行行政當局與外國政府之間的貨幣交換協議。貨幣交換協議的目的是調控市場，不是作為貨幣增發依據，而且是有期限的，到期必須換回，從而基本上不存儲外匯。[4]我國貨幣發行權的喪失事實上已經使我國經濟成為美元經濟的附庸，對我國國民經濟造成了致命的危害，筆者對此曾進行過初步的探討。[5]在這里，筆者只就與我國鐵路改革有關的問題提出兩點看法。
首先，我國貨幣發行權的喪失使天量的鑄幣稅收入奉送給美國政府。2003年底，我國外匯儲備4032.51億美元，而到2013年底則達到3.82萬億美元，十年間增長8.5倍。如果說，在美元霸權支配國際貨幣體系的今天，考慮到正常國際貿易的需要，我國不得不保留一定量外匯儲備作為對美元霸權支付的代價的話，那么，3000億美元外匯儲備對我國就足夠了，即使拿出現有3.82萬億美元外匯儲備的10%也就是3820億美元作為外匯儲備，那么，余下來的34380億美元外匯儲備就是中國人民銀行交給美國財政部的鑄幣稅，高達237843億元人民幣。這237843億元人民幣作為基礎貨幣是不需要清償的，本來我國財政部可以用這筆鑄幣稅收入進行免費的公共財政投資，但《中華人民共和國中國人民銀行法》卻不允許我國財政部通過發行國債獲得這種“免費的午餐”，卻通過鼓勵外匯儲備增加(這有我國不計成本引進外國直接投資的政策和周小川鼓勵熱錢流入的“池子理論”可以作證)，以致于美聯儲通過無成本印刷美元并通過中國人民銀行鼓勵外匯儲備增加的政策傾瀉到中國，竊取了中國天量的鑄幣稅收入，事實上，中國人民銀行已經成為美聯儲中國分行，這是美元霸權通過“超級帝國主義”掠奪他國財富的最佳例證。
其次，我們要問，當我國貨幣發行權喪失之后，誰在中國擁有貨幣權力?答曰：外國資本和中國的買辦資產階級。這個問題很簡單：當外匯占款成為基礎貨幣發行的惟一途經后，誰能把美元倒進中國，誰就在中國擁有了貨幣權力。那么，誰能把美元弄進中國呢?這首先是包括在華外資銀行的美國等國家的跨國公司，例如，高盛或美國各類跨國公司可以通過0.5%-1%的利率在美聯儲貸到美元并到中國人民銀行換成人民幣，在中國再以5%以上利率放貸，或利用民營企業缺乏資金的困境和國企改革收購中國企業;其次，能把美元弄進中國是靠中國政府出口退稅維持生存的進出口利益集團。國際金融危機爆發后，他們的收益主要來自于通過出口把美元倒進中國獲得的金融收益;最后則是國內金融機構等金融利益集團，見《地方融資平臺暗聯境外資金，小貸公司當掮客》等文章。
跨國公司是美聯儲通過“量化寬松”向中國傾瀉美元、從而掠奪中國基礎貨幣鑄幣稅并收購中國的尖兵，中國人民銀行則是其助手，而中國人民銀行的政策則逼良為娼，在我國形成了進出口和金融兩大買辦利益集團，并迫使我國越來越多的企業和地方政府成為美元的買辦，參看《每日經濟新聞》2013年8月21日有關“最近一段時間，多地傳出地方政府或國企向境外銀行貸款獲得批準”的報道。但在這背后，在中國擁有貨幣權力的實際上只是美聯儲及其豢養的美國壟斷金融利益集團。外國資本和中國買辦資產階級狼狽為奸、相互勾結，已經把中國變成了美國的金融殖民地。在這種情況下，中國鐵路改革(當然包括所謂壟斷領域對民營資本開放的改革)將是怎樣的一種前途呢?(待續)
附記：去年在一次核心內容為“美元霸權與中國金融改革的錯誤道路”的學術講座中，當筆者談到，“外匯儲備的激增和購買美債犧牲了我國在基礎設施、教育、醫療、科技投入、社會保障和農業補貼等諸多方面所急需的資金”時，有聽眾提問：能否舉例說明這種情況的發生?當時筆者就舉了高鐵債務的問題。這學期開學初，筆者在研究生課程上再一次和學生討論蘭德·瑞的《解讀現代貨幣理論》時，我又談到我國喪失貨幣發行權是鐵路等自然壟斷領域向民資(實質上是外資)開放和被迫出售國有資產的根本原因，這才促使我撰寫了此文。這幾年來，我一直在講，中國人民銀行和周小川先生不懂貨幣銀行學，更不懂政治經濟學，但我一直想給他們留點面子，希望他們自己能認識到他們出賣國家利益的嚴重錯誤。但我最終失望了。在撰寫內參上報無門的情況下，作為一名中國知識分子的責任感促使我不得不公開揭露你們了，中國人民銀行和周小川先生，對不起了!實際上，我國貨幣發行權的喪失只是中國金融極度混亂的冰山一角，如果這種混亂全部被揭露出來，那將是何等的觸目驚心!
2011年初，筆者曾想就中國加入WTO政府采購協定問題和中國貨幣自主權喪失問題寫成內參，通過我在某部委工作的學生上報決策層。但我的學生說，沒有那個部委敢給您上報，因為您反對中央的政策，除非部長不想當官了，否則，誰敢給您報?筆者遂作罷。拖延了一段時間后，筆者撰寫的反對中國加入WTO政府采購協定的文章最后發表在《外國理論與動態》2012年第1期上(見該雜志《我國為什么不要急于加入WTO政府采購協議》)，有關中國貨幣自主權喪失問題的文章就這樣拖延下來了。2010年以來，我每年寫文章都在10篇以上，2013年寫了15篇，而按照我過去的經驗，每年精心寫6篇文章就已經累得不得了了。現在，我國改革開放政策的錯誤太多了，讓我一個接一個批判，確實感到應接不暇。悲夫，寫文章的速度趕不上錯誤政策制定的速度!到現在為止，幾年前我就想批判的錯誤政策，現在還沒有動筆呢。這篇文章拖到現在才寫，我為此向中國的仁人志士們致歉!
[1]國務院部署鐵路投融資改革 中西部鐵路至少投資萬億，http://www.nbd.com.cn 2013-07-25 09:02 來源: 每經網。
[2]蘭德·瑞：《解讀現代貨幣理論》，中央編譯出版社，2011年版，第1頁。
[3]在2011年春天的“兩會“期間，由中國社會科學院的劉海波起草，并由江涌、余云輝和賈根良簽名，曾通過一位人大代表提交過一份“關于廢除《中華人民共和國中國人民銀行法》第二十九條的提案”，但最后不了了之。
[4]黃衛東：《中國人民銀行法修訂建議》，黃衛東博客，http://www.caogen.com/blog/Infor_detail/58003.html。
[5]賈根良：《外儲問題的根本在于外資和美債》，中國經濟周刊，2011年38期;賈根良：《解決我國外匯儲備激增和美債問題的戰略構想》, 中國人民大學報刊復印資料《金融與保險》，2012年第6期全文轉載。
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