1月CPI和PPI好于市場(chǎng)預(yù)測(cè) 改善經(jīng)濟(jì)預(yù)期

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局14發(fā)布的2014年1月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲1.0%，同比上漲2.5%，與去年12月持平;工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比下降0.1%，同比下降1.6%，跌幅較去年12月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。由于1月CPI、PPI數(shù)據(jù)情況分別好于此前同比上漲2.3%和同比下降1.8%的普遍預(yù)期，結(jié)合此前發(fā)布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)走高，市場(chǎng)對(duì)一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)輕度向樂(lè)觀(guān)修正。

　　對(duì)于價(jià)格數(shù)據(jù)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅解讀稱(chēng)：1月份食品價(jià)格環(huán)比上漲較多，主要是受節(jié)日因素影響。從發(fā)布的環(huán)比數(shù)據(jù)看，鮮菜、鮮果、水產(chǎn)品、蛋、液體乳及乳制品、牛肉和羊肉價(jià)格都有不同程度的上漲，鮮菜和鮮果價(jià)格上漲較為明顯，環(huán)比漲幅超過(guò)了10%。但是豬肉價(jià)格環(huán)比下降1.0%，同比下降4.3%，與往年節(jié)日期間價(jià)格上漲的走勢(shì)差異較大。主要原因是豬肉市場(chǎng)供應(yīng)量在穩(wěn)定增加的同時(shí)，消費(fèi)需求因浪費(fèi)現(xiàn)象有所遏制等原因比往年同期有所減少，導(dǎo)致價(jià)格有所下降。1月PPI穩(wěn)中略降，一定程度上也與春節(jié)臨近，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)放緩有關(guān)。從發(fā)布的分行業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格環(huán)比數(shù)據(jù)看，在30個(gè)主要工業(yè)行業(yè)中，16個(gè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有升，14個(gè)行業(yè)略有下降。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀(guān)分析師唐建偉點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，CPI同比漲幅的新漲價(jià)因素整體偏弱。從CPI同比漲幅的構(gòu)成因素分解來(lái)看，1月當(dāng)月CPI翹尾因素為1.49，比去年12月份上升1.49個(gè)百分點(diǎn);新漲價(jià)因素為1.01%，比去年12月末下降1.49個(gè)百分點(diǎn)。此外，從近三年1月當(dāng)月的新漲價(jià)因素來(lái)看也是呈現(xiàn)逐漸走低態(tài)勢(shì)，如2012年1月新漲價(jià)因素為1.5%、2013年1月為1.1%、2014年1月進(jìn)一步降至1.01%，。PPI同比降至近5個(gè)月新低，則說(shuō)明制造業(yè)領(lǐng)域仍有通縮壓力。整體看來(lái)，目前全球仍處于脆弱“再平衡調(diào)整”進(jìn)程，1月中國(guó)PPI同比繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)、制造業(yè)仍有通縮壓力，這與當(dāng)前全球“弱增長(zhǎng)、弱通脹”的格局基本吻合。

　　CPI漲幅未回升，PPI跌幅擴(kuò)大，讓一些機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步看淡。澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛說(shuō)，目前的通脹狀況也凸現(xiàn)出中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。“我們認(rèn)為，如果中國(guó)政府仍將2014年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)維持在7.5%不變，那么政府可能在6月之前推出一系列的刺激政策，這將會(huì)延遲今年必須推進(jìn)的結(jié)構(gòu)改革。”

　　但是近日連續(xù)發(fā)布的外貿(mào)和價(jià)格數(shù)據(jù)好于預(yù)期，也讓一些人的觀(guān)點(diǎn)轉(zhuǎn)向樂(lè)觀(guān)。如國(guó)資委研究中心研究員胡遲就對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)，從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)看，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)基本延續(xù)了2013年后半年以來(lái)的平穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。1月PMI為50.5%，雖比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，但仍位于臨界點(diǎn)以上的擴(kuò)張區(qū)間，表明制造業(yè)繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，0.5個(gè)百分點(diǎn)的回落可以理解為受春節(jié)因素的影響，經(jīng)濟(jì)增速有所放緩。PPI沒(méi)有延續(xù)前期陸續(xù)收窄的走勢(shì)，環(huán)比下降，同樣反應(yīng)出節(jié)日期間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放慢的情況。相比之下，1月外貿(mào)開(kāi)局良好。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1月份，我國(guó)進(jìn)出口總值2.34萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)7.3%。其中，出口增長(zhǎng)7.6%;進(jìn)口增長(zhǎng)7%;貿(mào)易順差擴(kuò)大11%。

　　胡遲還說(shuō)，展望2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，總體上會(huì)延續(xù)“十二五”以來(lái)的走勢(shì)，即增長(zhǎng)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但宏觀(guān)調(diào)控政策會(huì)努力使增長(zhǎng)率下降得盡可能慢些、平穩(wěn)些。從“三駕馬車(chē)”的作用看，伴隨增長(zhǎng)率的下降與結(jié)構(gòu)調(diào)整，投資的作用會(huì)有所下降，而消費(fèi)的作用會(huì)有所上升，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，凈出口的作用也有望回升，1月的進(jìn)出口數(shù)據(jù)就表明了這一點(diǎn)。在十八屆三中全會(huì)以后，推進(jìn)改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與城鎮(zhèn)化既是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的著力點(diǎn)，也是未來(lái)經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　展望未來(lái)價(jià)格走勢(shì)，胡遲表示，總的來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)增速平穩(wěn)、貨幣政策穩(wěn)健的大背景下，2014年的CPI的上漲壓力并不大，但也應(yīng)當(dāng)注意某些農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，或其它外部輸入因素對(duì)價(jià)格的沖擊。近期一些權(quán)威的研究機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)今年的CPI大致在3%左右。相信今年3月人大上的政府工作報(bào)告也很可能以此參考制定。由于總體物價(jià)漲幅較低、且物價(jià)水平平穩(wěn)，應(yīng)該說(shuō)，2014年推行改革方面的價(jià)格調(diào)整政策是一個(gè)較好的時(shí)機(jī)。

　　唐建偉認(rèn)為，就工業(yè)領(lǐng)域的PPI走勢(shì)來(lái)看，雖然1月PPI同比降至負(fù)1.6%創(chuàng)下近五個(gè)月新低，且近期國(guó)內(nèi)發(fā)電量也出現(xiàn)了一定程度的回落，這些數(shù)據(jù)預(yù)示一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍存在走弱的可能，一季度PPI同比增速也可能依然偏低。不過(guò)考慮到2014年外需整體趨于好轉(zhuǎn)、微觀(guān)企業(yè)的庫(kù)存也將觸底反彈，預(yù)計(jì)年中左右PPI有望出現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正的逆轉(zhuǎn)。

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