出來(lái)混，遲早是要還的。本次中國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的全面爆發(fā)，實(shí)際上是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的市場(chǎng)性糾錯(cuò)。放到短期來(lái)說(shuō)，是為2009年央行大印鈔的反芻和深刻指責(zé)；放到30年多年的長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的深刻拷問(wèn)和全面的反思，因?yàn)檫@三十年，中國(guó)官方壟斷一切資源，掩蓋種種社會(huì)矛盾，不斷以借新還舊、盲目投資、放大金融危機(jī)，試圖把中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)當(dāng)作一部永動(dòng)機(jī)，實(shí)際上是以濫發(fā)貨幣營(yíng)造的一場(chǎng)驚天的金融騙局，一直將中國(guó)經(jīng)濟(jì)引向全面崩潰的邊緣。
從美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始執(zhí)行縮減QE開(kāi)始，與中國(guó)一樣的亞洲國(guó)家以及其他發(fā)展中國(guó)家，都將面臨滅頂之災(zāi)。2013年3月至6月間，只是風(fēng)聞美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)縮減QE都導(dǎo)致與中國(guó)一樣屬于金磚四國(guó)的印度和巴西的貨幣盧比和雷亞爾大跌，印度房?jī)r(jià)泡沫自行破滅，印度尼西亞等國(guó)貨幣大幅貶值。這只是一個(gè)信號(hào)，是國(guó)際市場(chǎng)告誡中國(guó)等少數(shù)國(guó)家，依賴貨幣泡沫的行為不可持續(xù)。而從2014年1月開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)正式進(jìn)入縮減QE的通道，為2015年的加息在做準(zhǔn)備。那么，在2014年1月份發(fā)生了什么？
從國(guó)際上來(lái)看，委內(nèi)瑞拉、阿根廷和巴西三個(gè)國(guó)家受到重創(chuàng)。例如阿根廷比索兌美元官方匯率下跌了32%，黑市匯率下跌了47%左右。委內(nèi)瑞拉、巴西和阿根廷越來(lái)越像是陷入經(jīng)濟(jì)癱瘓，通貨膨脹高企，政府財(cái)政疲軟的境地。僅僅只是23日，全球資本加速?gòu)男屡d市場(chǎng)撤離，這令土耳其里拉跌至創(chuàng)記錄的低位，阿根廷比索當(dāng)天兌美元匯率暴跌13.2%，單日跌幅創(chuàng)12年來(lái)新高。俄羅斯盧布、南非蘭特、烏克蘭格里夫納匯率也創(chuàng)下了數(shù)年來(lái)的新低。盡管這不算是哀鴻遍野，許多國(guó)家經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)是事實(shí)。從2013年12月12日開(kāi)始暴跌的波羅的海干散貨指數(shù)跌破了2008年次貸危機(jī)發(fā)生后的水平，那時(shí)，全球國(guó)際貿(mào)易的資金鏈全部斷裂。
一向由央行干預(yù)的中國(guó)人民幣匯率也停止了升值，開(kāi)始連續(xù)5個(gè)交易日的不斷的小幅貶值，這種現(xiàn)象表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)已經(jīng)開(kāi)始。中國(guó)危機(jī)產(chǎn)生的根源是體制，而誘發(fā)的源頭是貨幣的濫發(fā)。
然而央行的措施卻是一如既往。
其一是不斷的放水，遺憾的是，無(wú)論央行如何放水，也完全不能影響市場(chǎng)利率。1月23日，中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)21天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率為4.7%，規(guī)模1800億,七天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率為4.1%，規(guī)模750億。這是1年多以來(lái)最大規(guī)模的逆回購(gòu).。而國(guó)債逆回購(gòu)市場(chǎng)，GC001 上漲47%，盤(pán)中最高上漲140%，達(dá)10.2%。年化收益率，成交675億GC002\003\004均全線上漲，漲幅最大為GC003，漲幅88%，達(dá)8.4%。央行放水的效果越來(lái)越不明顯。這是因?yàn)殄X荒的缺口越來(lái)越大，借新還舊導(dǎo)致債務(wù)如滾雪球一樣變大，央行會(huì)提前用光彈藥，屆時(shí)造成更大的危機(jī)。1月28日，央行繼續(xù)發(fā)行1500億14天逆回購(gòu)，等于是凈投放750億14天逆回購(gòu).，公開(kāi)債券逆回購(gòu)市場(chǎng)波瀾不驚,GC001開(kāi)盤(pán)報(bào)8.51%，年化收益率漲幅大約109%，GC002目前報(bào)20.12%，年化收益率漲幅254%，GC007 目前報(bào)10%，年化收益率,漲幅5.32%。這兩次逆回購(gòu)放水達(dá)4050億元，在市場(chǎng)上將會(huì)產(chǎn)生2.4萬(wàn)億的無(wú)錨信貸，可想而知，只會(huì)導(dǎo)致未來(lái)的危機(jī)更大。
其二是兩次購(gòu)買黃金，1月23日，黃金大漲美元大跌，市場(chǎng)一片混沌，說(shuō)什么的都有。次日，紐約COMEX交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，1月23日當(dāng)日，共有32.15萬(wàn)盎司黃金被提出摩根大通金庫(kù)，市值24.5億元左右，規(guī)模創(chuàng)歷史紀(jì)錄。此條消息致使美元指數(shù)逆轉(zhuǎn)，事后，我們得知，這批黃金是為中國(guó)所買。大家想一想，能夠拿得出這筆錢的肯定不是什么中國(guó)大媽，只有央行才能有如此之大的能力。 1月27日，中國(guó)再度出手，再買32.15萬(wàn)盎司黃金，折合成公斤就是9114公斤，按1250美元每盎司的價(jià)格計(jì)算大約是4.019億美元，大約是24.5億人民幣。
其三，中誠(chéng)信托兌付危機(jī)又玩的是一場(chǎng)騙局。1月27日，中誠(chéng)信托與三家戰(zhàn)略投資方達(dá)成共識(shí)，將全額兌付30億元涉礦中誠(chéng)信托產(chǎn)品“誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)集合信托計(jì)劃”（誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)）的本金。據(jù)中誠(chéng)信托公告，前兩年已按照10%兌付利息的誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)此次只兌付本金，第三年剩余部分7.2%利息不兌付。財(cái)新由中誠(chéng)信托內(nèi)部人士處獲悉，此次接盤(pán)的三家投資者分別來(lái)自中誠(chéng)信托、工商銀行和山西地方政府推介。這個(gè)問(wèn)題說(shuō)明，政府又在動(dòng)用納稅人的錢為危機(jī)開(kāi)脫，試圖粉飾太平。這種騙局在美元貶值的周期還能蒙混過(guò)關(guān)，而在美元升值的周期，遲早會(huì)發(fā)生更大的問(wèn)題，因?yàn)槊涝担馕吨蛄鲃?dòng)性的收縮力度不斷加強(qiáng)，中國(guó)已經(jīng)掩飾多年的危機(jī)遲早會(huì)倒下第一張多米諾骨牌，那就是幾萬(wàn)支信托產(chǎn)品涉及資金國(guó)內(nèi)資金5.3萬(wàn)億以上，涉及國(guó)外8000億美元資金信托產(chǎn)品以上的問(wèn)題將會(huì)持續(xù)爆發(fā)，央行救得過(guò)來(lái)嗎？別忘了，中國(guó)的金融問(wèn)題是系統(tǒng)性的，不僅僅只是信托問(wèn)題，而是30多年來(lái)不斷掩飾和壓制住的問(wèn)題的總爆發(fā)，根本擋不住。
中誠(chéng)信托事件讓人看到中國(guó)金融系統(tǒng)的高風(fēng)險(xiǎn)，投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始慢慢撤出高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，比如信托、委托貸款、合伙人基金、企業(yè)債領(lǐng)域，即使中誠(chéng)得到救助，但絲毫未減輕投資者的恐慌，特別是熟知中國(guó)國(guó)情的投資者，這將會(huì)是一個(gè)多米諾骨牌。天弘拋掉高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)債，其他機(jī)構(gòu)也會(huì)效仿，大家都會(huì)拋棄高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，最終將導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)崩潰。
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