高度關(guān)注國(guó)際資本金融攻擊對(duì)我國(guó)綜合安全的嚴(yán)重威脅

　　高度關(guān)注國(guó)際資本金融攻擊對(duì)我國(guó)綜合安全的嚴(yán)重威脅

　　王立強(qiáng)

　　摘要：國(guó)際金融集團(tuán)控制的資本規(guī)模大大超過(guò)了任何一個(gè)國(guó)家的金融市場(chǎng)。這些資本在極少數(shù)投資銀行指揮下的共同進(jìn)退，謀求利益的行為，就是產(chǎn)生金融危機(jī)的直接原因。金融危機(jī)沒(méi)有蒸發(fā)財(cái)富，它只是讓財(cái)富快速、大規(guī)模地改變了歸屬。金融危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國(guó)際壟斷資本鯨吞民眾財(cái)富。

　　在美圓本幣制度下，國(guó)際金融壟斷集團(tuán)鯨吞他人財(cái)富的經(jīng)典程序是：擴(kuò)大貨幣供應(yīng)，讓貨幣供給狀態(tài)從充裕向過(guò)剩轉(zhuǎn)化;以超低利率為工具，使投資收益大大超過(guò)資金成本，刺激起金融投機(jī)泡沫，造成資產(chǎn)價(jià)格大幅攀升;統(tǒng)一調(diào)動(dòng)資金在高位套現(xiàn)離場(chǎng)，資本實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。

　　因此，美聯(lián)儲(chǔ)利率降至歷史低點(diǎn)就是金融危機(jī)爆發(fā)的前兆;投資收益大大超過(guò)資金成本，金融投機(jī)猖獗就是爆發(fā)金融危機(jī)的警報(bào);金融危機(jī)爆發(fā)的臨界標(biāo)志：股市、房市、匯市數(shù)值同時(shí)達(dá)到歷史高位。

　　關(guān)鍵詞：國(guó)際金融壟斷，金融危機(jī)，警報(bào)

　　一、高度壟斷是金融危機(jī)的根源

　　全球前10家金融機(jī)構(gòu)托管資金總額為93.9萬(wàn)億美元;世界前10家資產(chǎn)管理公司管理著16.7萬(wàn)億美元的資產(chǎn);世界前10家對(duì)沖基金管理的資產(chǎn)總額為1.7萬(wàn)億美元。上述這30家金融機(jī)構(gòu)就控制了超過(guò)112萬(wàn)億美元的財(cái)富。美國(guó)作為世界最大的經(jīng)濟(jì)體，創(chuàng)造的GDP為15萬(wàn)億美元，而全世界各國(guó)GDP的總和約為62萬(wàn)億美元。“富可敵世界”正是這30家金融集團(tuán)的真實(shí)寫(xiě)照。對(duì)這些財(cái)團(tuán)而言，資產(chǎn)是投入各種項(xiàng)目掙取更多利潤(rùn)的本錢(qián)，是進(jìn)行資本運(yùn)作謀求暴利的手段。當(dāng)它們?yōu)橹\求利益最大化，把大規(guī)模的資金投入各類(lèi)資本市場(chǎng)，特別是在極少數(shù)大投資銀行的指導(dǎo)下共同進(jìn)退，會(huì)帶來(lái)什么后果?

　　據(jù)中國(guó)之聲2011年2月25日《新聞晚高峰》報(bào)道：“德意志銀行的韓國(guó)經(jīng)紀(jì)子公司面臨10億韓元的處罰。調(diào)查交易記錄顯示，11月11日韓國(guó)股市暴跌當(dāng)天，共有價(jià)值2.4萬(wàn)億韓元的海外投資者賣(mài)盤(pán)指令被執(zhí)行，其中約1.6萬(wàn)億的賣(mài)單是通過(guò)德意志銀行旗下韓國(guó)證券公司執(zhí)行的，德意志銀行從中牟取了450億韓元的利潤(rùn)。”韓國(guó)的案例中，國(guó)際投行的投資咨詢(xún)報(bào)告實(shí)際上發(fā)揮著資本總調(diào)度、總指揮的作用。

　　為什么高盛的客戶(hù)撤出股市就造成他國(guó)股市暴跌呢?兩軍博弈之時(shí)，資金分散、決策分散一方虧是必然、賺是偶然。高盛一家的雇員有3.2萬(wàn)人。國(guó)際壟斷資本在這樣龐大的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)支持下，或買(mǎi)或賣(mài)，統(tǒng)一行動(dòng)，賺多賠少成為常態(tài)。國(guó)際資本的賬戶(hù)雖然分散，但在國(guó)際投行的統(tǒng)一指揮調(diào)度下，共同進(jìn)退的資金規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)本土投資機(jī)構(gòu)，它們?cè)谫Y本市場(chǎng)興風(fēng)作浪乃至控制主導(dǎo)權(quán)也就不足為奇。見(jiàn)微知著。海量資本突然從各類(lèi)市場(chǎng)套現(xiàn)離市的結(jié)果，必然導(dǎo)致金融危機(jī)。

　　二、重新認(rèn)識(shí)金融霸權(quán)時(shí)代關(guān)于金融危機(jī)的幾個(gè)習(xí)慣說(shuō)法

　　1.是財(cái)富蒸發(fā)還是財(cái)富轉(zhuǎn)移?

　　媒體在描述股市暴跌時(shí)，最常用、也是最誤導(dǎo)股民的用語(yǔ)是“財(cái)富蒸發(fā)了”。金融危機(jī)的影響和損失絕對(duì)不亞于一場(chǎng)大規(guī)模熱戰(zhàn)。但是，金融危機(jī)和熱戰(zhàn)最大的不同是，金融危機(jī)不會(huì)毀滅財(cái)富，更不會(huì)讓財(cái)富從人間蒸發(fā)，它只是讓財(cái)富快速、大規(guī)模地改變了歸屬。

　　2.是危機(jī)爆發(fā)還是斂財(cái)結(jié)束?

　　媒體經(jīng)常在股市暴跌后向公眾宣布“金融危機(jī)爆發(fā)了”，把暴跌現(xiàn)象作為危機(jī)爆發(fā)的起點(diǎn)。韓國(guó)政府的調(diào)查報(bào)告表明，股市暴跌是國(guó)際資本在高位套現(xiàn)離場(chǎng)后造成的結(jié)果，是財(cái)富被掠走的標(biāo)志。我們認(rèn)為，把股票暴跌視為社會(huì)整體陷入危機(jī)的開(kāi)始不準(zhǔn)確：其一，對(duì)國(guó)際資本而言，股市暴跌是以錢(qián)掙錢(qián)周期的結(jié)束，而不是開(kāi)始。其二，股市暴跌只是小股民遭殃的起點(diǎn)，壟斷財(cái)團(tuán)已經(jīng)賺得盆滿(mǎn)缽溢并無(wú)危機(jī)，用“金融危機(jī)”來(lái)指稱(chēng)整個(gè)社會(huì)陷入危機(jī)不確切。其三，股民在股市的投資全部被金融壟斷集團(tuán)吸走，市場(chǎng)現(xiàn)金極度缺乏，社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活面臨停頓的危險(xiǎn)，從表象看，這似乎是社會(huì)危機(jī);從本質(zhì)看，卻是金融資本脅迫政府為他們掙錢(qián)支付社會(huì)成本的一種手段。我們應(yīng)當(dāng)認(rèn)清“金融危機(jī)”的背后國(guó)際壟斷資本鯨吞民眾財(cái)富這個(gè)實(shí)質(zhì)。

　　3.一次“危機(jī)”和兩次“洗劫”。

　　國(guó)際壟斷資本從股市高位套現(xiàn)離場(chǎng)，將股民的投資裝入自己囊中是第一次財(cái)富洗劫。國(guó)際壟斷資本借助現(xiàn)金短缺的“金融危機(jī)”，迫使政府用百姓血汗錢(qián)救市支付社會(huì)成本是第二次財(cái)富洗劫。金融危機(jī)800年歷史留下的文獻(xiàn)表明，金融危機(jī)造成的社會(huì)成本至少包括三項(xiàng)：政府無(wú)償給銀行提供救助資金;政府至少在3年間實(shí)行減免稅收;政府的公共債務(wù)平均擴(kuò)大186.3%。時(shí)下的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，將第二次財(cái)富洗劫的規(guī)模推至歷史巔峰。2011年12月7日新華網(wǎng)消息稱(chēng)，據(jù)美國(guó)《彭博市場(chǎng)》雜志報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)秘密向美國(guó)大型銀行進(jìn)行了史上最大規(guī)模的注資。美聯(lián)儲(chǔ)從2001年8月至2009年3月，共計(jì)向金融體系注入7.77萬(wàn)億美元。金融危機(jī)期間，美聯(lián)儲(chǔ)緊急貸款利率低得超乎想象，如2008年12月利率降至0.01%。這僅僅是美國(guó)政府給銀行提供的救助資金一項(xiàng)。美國(guó)的公共債務(wù)上限也一提再提，創(chuàng)出歷史新高，達(dá)到15.2萬(wàn)億。政府救市的海量資金都需要用未來(lái)的收入償還。這是主權(quán)債務(wù)問(wèn)題的核心。

　　三、資本運(yùn)作脈絡(luò)和金融危機(jī)預(yù)警機(jī)制

　　以錢(qián)掙錢(qián)是資本的生存方式和追求的唯一目的。它運(yùn)作資本，鯨吞他人財(cái)富的經(jīng)典程序是：推動(dòng)貨幣從充裕向過(guò)剩轉(zhuǎn)化;讓投資收益大大超過(guò)資金成本，刺激起金融投機(jī)活動(dòng)，讓資產(chǎn)價(jià)格連續(xù)地大幅攀升;統(tǒng)一調(diào)動(dòng)資金在高位套現(xiàn)離場(chǎng)，資本實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。

　　金融危機(jī)爆發(fā)的前兆：美聯(lián)儲(chǔ)利率降至歷史低點(diǎn);金融危機(jī)爆發(fā)的警報(bào)：投資收益大大超過(guò)資金成本，金融投機(jī)猖獗;金融危機(jī)爆發(fā)的臨界標(biāo)志：股市、房市、匯市數(shù)值同時(shí)達(dá)到歷史高位。

　　1.在美元為國(guó)際主要貨幣的前提下，流動(dòng)性從充裕向過(guò)剩轉(zhuǎn)變的推手是美聯(lián)儲(chǔ)，基本的操作工具就是降低美元利率。

　　美元本位制實(shí)行之初，帶來(lái)了投資能力迅速提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展加快的好處。經(jīng)濟(jì)全球化的迅猛發(fā)展，很快就把制造業(yè)從發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移到人力成本低下的不發(fā)達(dá)國(guó)家，進(jìn)而促成發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)民經(jīng)濟(jì)的金融化轉(zhuǎn)型，出現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎縮;金融服務(wù)業(yè)比例上升;國(guó)民收入中金融收益超過(guò)銷(xiāo)售利潤(rùn);投資能力與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求完全脫節(jié)、不成比例等經(jīng)濟(jì)金融化的顯著特點(diǎn)。在這個(gè)背景下，國(guó)際金融壟斷集團(tuán)不再滿(mǎn)足掙取商品利潤(rùn)，而是利用自己控制資本和貨幣的長(zhǎng)項(xiàng)，在這個(gè)范圍內(nèi)不斷作局以鯨吞全球財(cái)富。

　　在這場(chǎng)游戲中，壟斷財(cái)團(tuán)集中財(cái)富的媒介就是貨幣。因此，要把分散在百姓手中的財(cái)富集中起來(lái)，必須提供寬松的貨幣環(huán)境。所謂貨幣供給充裕是針對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，而遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)消納能力的貨幣供給當(dāng)屬供應(yīng)過(guò)剩。現(xiàn)以近80年來(lái)幾次大的國(guó)際金融危機(jī)為例進(jìn)行分析：

　　美國(guó)1929年金融風(fēng)暴。1921～1929 年8 年間，美聯(lián)儲(chǔ)除了下調(diào)聯(lián)邦基金利率外，一個(gè)重要的政策選擇就是增加貨幣供應(yīng)量。美聯(lián)儲(chǔ)僅在1928年就向它青睞的成員銀行發(fā)放了600億美元的貨幣，這些成員銀行用它們15天的銀行本票作抵押。如果這些錢(qián)全部?jī)稉Q成黃金，相當(dāng)于當(dāng)時(shí)世界全部黃金流通量的6倍!通過(guò)這種方式發(fā)放的美元比紐約美聯(lián)儲(chǔ)銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)入票據(jù)所發(fā)放的貨幣量高出33倍!

　　日本1980年代金融危機(jī)。美日“廣場(chǎng)協(xié)議”簽署后，為擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，減少日元進(jìn)一步升值壓力，日本開(kāi)始實(shí)行寬松的貨幣政策和財(cái)政政策。日本銀行從1986年1月至1987年2月5次下調(diào)利率，貼現(xiàn)率從5.0%降到2.5%。為防止日元兌美元匯價(jià)繼續(xù)上升，日本銀行在外匯市場(chǎng)上大規(guī)模地買(mǎi)進(jìn)美元、賣(mài)出日元，貨幣供應(yīng)量因此迅速膨脹，1987年的增長(zhǎng)率達(dá)到10%以上。

　　東南亞1997年金融危機(jī)。東南亞國(guó)家實(shí)現(xiàn)了金融自由化，為國(guó)際資本直接沖擊這些國(guó)家的金融體系打開(kāi)了大門(mén)。在東南亞金融危機(jī)案例中，流動(dòng)性不是由本國(guó)貨幣政策當(dāng)局降息或增發(fā)貨幣造成，而是因大量借入美元，導(dǎo)致流動(dòng)性泛濫。持有美元的投資機(jī)構(gòu)能大量給東南亞國(guó)家放債的根本原因，在于美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策。外債的增長(zhǎng)幅度成為流動(dòng)性增長(zhǎng)的外在標(biāo)志。

　　美國(guó)2008年次貸危機(jī)。2001年IT泡沫破滅，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退。為了刺激經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)采取了極具擴(kuò)張性的貨幣政策。經(jīng)過(guò)13次降息，到2003年6月25日，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率下調(diào)至1%，創(chuàng)45年來(lái)最低水平。

　　以上的歷史記錄表明，美聯(lián)儲(chǔ)的利率創(chuàng)下新低之后不久，就有一場(chǎng)危機(jī)到來(lái)。因此，美聯(lián)儲(chǔ)每次操作利率下行并創(chuàng)下低利率記錄，就意味著一場(chǎng)金融危機(jī)開(kāi)始進(jìn)入醞釀階段。低利率記錄成為爆發(fā)金融危機(jī)最早的預(yù)警標(biāo)志。

　　2.讓投資收益大大超過(guò)資金成本，推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格不斷攀升。

　　由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)吸納投資的數(shù)量受限于產(chǎn)能和市場(chǎng)，所以金融化時(shí)代的海量資金，實(shí)體經(jīng)濟(jì)無(wú)法全部吸收。過(guò)剩的資金要尋找出路，自然就流入投機(jī)性金融市場(chǎng)。在利潤(rùn)推動(dòng)下，金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)先給借款人提供貸款優(yōu)惠，金融市場(chǎng)的投機(jī)收益就很快會(huì)超過(guò)借貸成本，使投機(jī)活動(dòng)迅速活躍起來(lái)。股票和房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格就會(huì)脫離經(jīng)濟(jì)基本面的支撐，出現(xiàn)迅速而持續(xù)的增長(zhǎng)，形成泡沫。再以上述幾次大的國(guó)際金融危機(jī)為例，揭示金融機(jī)構(gòu)如何為股票等資產(chǎn)性投資與投機(jī)提供廉價(jià)的資金為資產(chǎn)泡沫膨漲推波助瀾。

　　美國(guó)1929年金融風(fēng)暴。證券市場(chǎng)上的交易保證金只要求有10%，即可以用1000美元的自由資金購(gòu)買(mǎi)價(jià)值10000美元的股票，其他資金可以借貸。這大大便利了股票市場(chǎng)上的投資與投機(jī)行為。在1920年代初期，證券經(jīng)紀(jì)人貸款規(guī)模約在10億美元～15億美元之間，到1926年初已經(jīng)擴(kuò)大到了20億～25億美元之間，1927年底達(dá)到34.8億美元，1928年底這一規(guī)模已經(jīng)高達(dá)60億美元。

　　日本1980年代金融危機(jī)。根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)企劃廳的統(tǒng)計(jì)比較，1984年到1989年，日本的純固定資產(chǎn)增長(zhǎng)了35.4%，土地資產(chǎn)增加了129.2%，股票資產(chǎn)增加了93.4%。80年代后期，日本股價(jià)開(kāi)始飆升。1985年日本的股票市價(jià)總額僅為196萬(wàn)億日元，為該年度GNP的60%。到1987年末，人口只有美國(guó)的一半，GNP僅為美國(guó)的60%的日本，股票市場(chǎng)成為世界第一，其股票市價(jià)總額竟占到全世界股票市價(jià)總額的41.7%。日經(jīng)股票價(jià)格指數(shù)在1986~1989四年間股票價(jià)格上漲了2.7倍。

　　東南亞1997年金融危機(jī)。在條件不成熟的情況下過(guò)早地開(kāi)放了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，為幾百億甚至上千億美元的國(guó)際資本直接沖擊這些國(guó)家的金融體系創(chuàng)造了條件。外資并未如各國(guó)政府所愿流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是大量地流向了投機(jī)性強(qiáng)的證券市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格飛漲。

　　1989年泰國(guó)住房貸款為1459億泰銖，到了1996年已經(jīng)達(dá)到7934億，增長(zhǎng)了5倍多。1988～1992年期間，地價(jià)以每年20%~30%的速度上漲。1992～1997年7月，地價(jià)的上漲速度高達(dá)每年40%。

　　美國(guó)2008年次貸危機(jī)。在房地產(chǎn)抵押貸款產(chǎn)品創(chuàng)新的推動(dòng)下，美國(guó)房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)次級(jí)借款人不斷降低貸款門(mén)檻，促使次級(jí)房屋貸款規(guī)模迅速擴(kuò)大，2003年達(dá)到4000億美元，2004年突破1萬(wàn)億美元，2005年增加到1.4萬(wàn)億美元，2006年增長(zhǎng)放緩。次級(jí)房屋貸款在房屋抵押貸款中的比重從1999年2%左右增加到2006年近15%。伴隨次級(jí)房屋貸款規(guī)模的擴(kuò)大，以此為基礎(chǔ)資產(chǎn)的住宅抵押貸款支持證券及相關(guān)信用衍生品如GDO、GDO平方、CDO立方、CDS等也得以飛速發(fā)展。到2007年一季度末，MBS余額約5.984萬(wàn)億美元，MBS余額占住房抵押貸款余額(約10.4萬(wàn)億美元)之比達(dá)到57%。2002年開(kāi)始，美國(guó)房?jī)r(jià)以每年10%以上的速度增長(zhǎng);到了房地產(chǎn)泡沫最為盛行的2005年末，房?jī)r(jià)年增速達(dá)到17%。反映美國(guó)10個(gè)主要城市房?jī)r(jià)變動(dòng)的S&P Case ShiHer指數(shù)從2001年1月114.58點(diǎn)上升到2006年6月的226.29點(diǎn)，上漲了97.5%。因此，金融泡沫預(yù)警體系的第二階段標(biāo)志。

　　3.“資金調(diào)動(dòng)令”是調(diào)動(dòng)資金在高位套現(xiàn)離場(chǎng)造成資產(chǎn)價(jià)格暴跌的黑手。

　　國(guó)際壟斷資本利用資金優(yōu)勢(shì)洗劫他人財(cái)富是金融危機(jī)的本質(zhì)，“自由”、“合法”是國(guó)際壟斷資本擺脫犯罪嫌疑的擋箭牌與護(hù)身符。既然法律保護(hù)用錢(qián)掙錢(qián)的合法性，人們只能去關(guān)注金融、經(jīng)濟(jì)危機(jī)的復(fù)雜外表，研究危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制，相互作用等，而不能追究在“自由”與“合法”外衣保護(hù)下的壟斷資本的罪責(zé)。這也就是800年來(lái)都解釋不了也預(yù)測(cè)不了金融危機(jī)的原因。

　　事實(shí)表明，查找市場(chǎng)黑手與金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)撞皇枪墒斜┑蟮倪^(guò)程和細(xì)節(jié)，而是發(fā)生在“金融風(fēng)暴”之前的那份“資金調(diào)動(dòng)令”(投資建議報(bào)告)或者“調(diào)整令”(突然大幅度改變銀行利率)。

　　美國(guó)1929年金融風(fēng)暴。1929年8月9日，美聯(lián)儲(chǔ)將利息提高到6%，緊接著美聯(lián)儲(chǔ)紐約銀行將證券交易商的利率由5%提高到20%。美聯(lián)儲(chǔ)猛然提高利率之后，造成銀行無(wú)法有效發(fā)放信貸，美國(guó)這只健壯的肥羊由于極度失血而休克。國(guó)際銀行家們隨后一擁而上，以正常價(jià)格的幾分之一甚至幾十分之一的超低價(jià)格大舉吃進(jìn)藍(lán)籌股和其它優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在這場(chǎng)空前的經(jīng)濟(jì)浩劫中，只有最核心圈子里的少數(shù)人事先知道投機(jī)大戲即將落幕。這些人當(dāng)然能夠及時(shí)拋出股票，購(gòu)買(mǎi)政府債券，然后完成個(gè)人財(cái)富的飛躍。例如：亨利•莫金撒在“黑色星期二”(1929年10月29日) 前幾天匆匆趕到銀行家信托公司，命令他的公司在3天之內(nèi)賣(mài)掉所有股票。他的手下困惑不已，建議他在幾個(gè)星期的時(shí)間里逐步清倉(cāng)，這樣至少要多賺500萬(wàn)美元。亨利•莫金撒勃然大怒，沖著手下人怒吼：“我到這里來(lái)不是和你討論!照我說(shuō)的去做!”

　　日本失去的10年。美日“廣場(chǎng)協(xié)議”之后，日元到1987年2月升值了57%;從1987年到1989年，日本股票價(jià)格平均上漲94%，城市土地價(jià)格平均上漲103%，東京的地價(jià)翻了兩倍。1989年底，美國(guó)先由財(cái)長(zhǎng)出面，高調(diào)宣稱(chēng)日本泡沫經(jīng)濟(jì)處于崩盤(pán)邊緣，繼而以美國(guó)金融機(jī)構(gòu)為首的金融壟斷集團(tuán)做空日經(jīng)指數(shù)。日經(jīng)平均股指從1989年12月31日38915高點(diǎn)下降了63%;市值從1989年底的630萬(wàn)億日元降至1992年的299萬(wàn)億日元，三年減少了331萬(wàn)億日元。1990年，日本皇宮地塊的價(jià)格相當(dāng)于美國(guó)加利福尼亞所有房地產(chǎn)價(jià)格的總和。泡沫破滅后，日本房地產(chǎn)跌去70%。日本因股市和房地產(chǎn)暴跌而造成的損失達(dá)6萬(wàn)億美元，整個(gè)國(guó)家的財(cái)富縮水了近50%。

　　韓國(guó)抓住了德意志銀行的黑手。在2010年11月11日韓國(guó)股市交易的最后10分鐘，韓國(guó)Kospi指數(shù)大跌48點(diǎn)，這主要是因?yàn)槠谪浐凸芍钢g的套利交易。在此期間，外國(guó)投資者共發(fā)出大約2.4萬(wàn)億韓元的賣(mài)單，而其中大約2萬(wàn)億韓元都是通過(guò)德意志銀行在韓國(guó)的證券部門(mén)操作的。如此大的賣(mài)單直接引發(fā)了韓國(guó)股市大跳水。韓國(guó)歷時(shí)三個(gè)月進(jìn)行調(diào)查，抓到了德意志銀行發(fā)出的資金“調(diào)度令”和其他證據(jù)：(1)交易指令都來(lái)自海外，大部分來(lái)自德意志銀行。(2)這批巨額賣(mài)單是在股市收市前10分鐘進(jìn)行的，也就是別人沒(méi)有辦法做出反應(yīng)的時(shí)候進(jìn)行這種操作。(3)德意志銀行進(jìn)行了期貨和股指之間的套利交易。

　　高盛在中國(guó)發(fā)布的資金調(diào)度令。2010年11月10日高盛集團(tuán)向其主要客戶(hù)發(fā)出操作指令、賣(mài)出中國(guó)股票。在高盛的“資金調(diào)度令”下達(dá)后，它們獲利豐厚悄然逃離頂部。中國(guó)股市隨后立即連續(xù)大幅下跌。這次我方找到了高盛的“資金調(diào)度令”，并復(fù)原其運(yùn)作資金的三個(gè)階段：(1)中國(guó)股市低迷，眾多券商在給客戶(hù)的操作建議中建議客戶(hù)賣(mài)出持有股票。但國(guó)際金融集團(tuán)卻在進(jìn)行完全相反的動(dòng)作，步調(diào)一致地進(jìn)行買(mǎi)入操作，并反復(fù)向客戶(hù)強(qiáng)調(diào)“買(mǎi)入操作指令”的根據(jù)和理由。(2)中國(guó)股市突然快速上漲24%的幅度，眾多投資者開(kāi)始跟進(jìn)買(mǎi)入。中國(guó)券商幾乎眾口一致向客戶(hù)發(fā)出強(qiáng)烈買(mǎi)入的操作建議。(3)高盛集團(tuán)突然在11月10日向主要客戶(hù)發(fā)出操作指令，建議賣(mài)出持有的中國(guó)股票。中國(guó)投資者股票資產(chǎn)損失比例達(dá)到13.4%。上述案例證明，國(guó)際金融壟斷集團(tuán)就是發(fā)布“資金調(diào)度令”或決定發(fā)布“調(diào)整令”操縱股市暴漲暴跌的幕后黑手。由此可見(jiàn)，信息是金融戰(zhàn)的核心。

　　4.“三個(gè)峰值”是資本利益最大化的外在標(biāo)志。

　　從資本追求的目的看，既簡(jiǎn)單又直白：利潤(rùn)。上述案例表明，貨幣形態(tài)的資本除了在匯市可以出現(xiàn)價(jià)值變化外，通常是沒(méi)有任何變化的，變化莫測(cè)的是資本的替身——各種有價(jià)證券。資本總是先躲進(jìn)替身與有價(jià)證券所有人周旋，等到了市場(chǎng)價(jià)值的巔峰，其真身突然帶著投資人購(gòu)買(mǎi)替身的真金白銀悄然溜走。

　　在所有金融危機(jī)案例中，資本都嚴(yán)格遵循的這兩個(gè)行為規(guī)范，讓我們找到了預(yù)警危機(jī)的線(xiàn)索。一是不到“峰值”，資本絕對(duì)不會(huì)現(xiàn)出真身，即攀上“峰值”是資本現(xiàn)身的前提。二是要把替身的市場(chǎng)價(jià)值變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)利潤(rùn)，資本必須脫離替身還原為貨幣。把替身的市場(chǎng)價(jià)值兌現(xiàn)成貨幣的過(guò)程是一個(gè)絕對(duì)隱秘的過(guò)程，信息一旦泄漏，資本很難全身而退。現(xiàn)實(shí)生活中，金融資產(chǎn)的“峰值”就是股市、房市和匯市攀升至歷史高位。當(dāng)這些有價(jià)證券的市值達(dá)到歷史高位，就是投資的理論收益達(dá)到最大化的時(shí)刻，也就是資本應(yīng)該套現(xiàn)離場(chǎng)的時(shí)刻。我們抓住資本現(xiàn)身的前提，也就找到了爆發(fā)金融危機(jī)的臨界標(biāo)志。

　　為什么說(shuō)一定是股市、房市和匯市“三個(gè)峰值”同時(shí)出現(xiàn)，才標(biāo)志金融危機(jī)迫在眉睫?國(guó)際資本投資從來(lái)都不會(huì)把錢(qián)裝在一個(gè)籃子里。同一筆資金必定是一部分投資股市，一部分投資房地產(chǎn)。一個(gè)市場(chǎng)攀升至高位，另一個(gè)市場(chǎng)疲軟，那就滿(mǎn)足不了資本預(yù)定的利潤(rùn)目標(biāo)，所以它不會(huì)套現(xiàn)離開(kāi)。就民族資本而言，他們和國(guó)際資本斂財(cái)?shù)哪繕?biāo)一致，但是對(duì)國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的作用完全不同，民族資本通常繼續(xù)參加“血液循環(huán)”，不影響國(guó)家資金總量，而國(guó)際資本進(jìn)入當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)的目的是來(lái)掙錢(qián)，利潤(rùn)通常要匯出所在國(guó)，性質(zhì)屬于“抽血”。

　　金融自由化和美元本幣制從根本上損害了各國(guó)的貨幣主權(quán)。匯率市場(chǎng)化自然也讓外匯市場(chǎng)成了一個(gè)重要的贏利場(chǎng)所。我國(guó)沒(méi)有實(shí)行金融自由化，但匯率在資本跨國(guó)流動(dòng)中仍有著舉足輕重的作用。在我國(guó)的特定環(huán)境中，國(guó)際炒家只能以人民幣的形式進(jìn)行套利操作，他們最終要把金融利潤(rùn)匯出中國(guó)，自然時(shí)刻關(guān)注匯率的變化。當(dāng)股市和房市已經(jīng)到達(dá)歷史高位之后，匯率再升高，這就等于給國(guó)際金融炒家再增加一個(gè)贏利杠桿，提供了出逃時(shí)機(jī)。這時(shí)的匯率必然引爆資金外流。因此，利用“三個(gè)峰值”作為金融危機(jī)的臨界標(biāo)志完全可行。

　　四、避免“三個(gè)峰值”同時(shí)出現(xiàn)，防范國(guó)民經(jīng)濟(jì)大失血

　　各國(guó)與國(guó)際金融炒家的較量不是在股市跳水之后，而是在之前。根據(jù)前述的金融危機(jī)臨界標(biāo)志，政府可以采取有效應(yīng)對(duì)措施，制止事態(tài)惡化。美元匯率創(chuàng)下新低之后，金融管理當(dāng)局就要采取措施，收緊銀根，防止流動(dòng)性從充裕向過(guò)剩發(fā)展。如果這個(gè)第一道防線(xiàn)沒(méi)有奏效，出現(xiàn)市場(chǎng)投機(jī)收益大大超過(guò)資金成本后，政府必須采用綜合措施消除金融市場(chǎng)的泡沫。

　　當(dāng)“三個(gè)峰值”依稀可見(jiàn)，政府就剩下最后一個(gè)與金融大鱷搏弈的機(jī)會(huì)，那就是采取一切必要措施使股市、房市和匯率的峰值此起彼伏，交替升降，力避“三個(gè)峰值”同時(shí)出現(xiàn)，就能在時(shí)機(jī)上有效錯(cuò)開(kāi)國(guó)際資本套現(xiàn)離場(chǎng)的時(shí)間。資本套現(xiàn)離場(chǎng)的時(shí)間一旦呈線(xiàn)性分散，巨額民族財(cái)富短時(shí)間內(nèi)流失的現(xiàn)象即劇烈金融震蕩就可以避免，國(guó)家也就可能避免。

　　(作者為中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界社會(huì)主義研究中心副主任、科研局研究員)

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