推薦中國經(jīng)濟出版社出版的新著《誰綁架了房地產(chǎn)：中國經(jīng)濟瀕臨衰退的前因后果》一書
中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所的CEEM(中國外部經(jīng)濟環(huán)境監(jiān)測)顯示，2013年第2季度的中國進口大宗商品價格指數(shù)與第1季度末相比，下跌7.2%，全年累計下跌 13.2%。與此同時，中國2013年第2季度出口增速較第1季度顯著回落。海關(guān)總署的數(shù)據(jù)亦表明，6月份外貿(mào)增速同比下降2%，其中出口增速大降 3.1%。進口增速降0.7%。這既有美聯(lián)儲量化寬松政策退出預(yù)期的強化導(dǎo)致的國際短期資本即熱錢大幅回流美國、大量虛假貿(mào)易退出的原因，也有美歐對中國展開貿(mào)易戰(zhàn)的原因。但最根本的原因是全球經(jīng)濟形勢日趨嚴峻的原因，尤其是日本與歐元區(qū)經(jīng)濟正如我們過去所預(yù)測的仍然繼續(xù)衰退。我們與歐盟、日本雙邊貿(mào)易出現(xiàn)下降，而對美國、東盟貿(mào)易則穩(wěn)定增長。
2013年7月10 日，美聯(lián)儲主席伯南克指出：美聯(lián)儲將會在未來相當(dāng)一段時間繼續(xù)維持當(dāng)前寬松的貨幣政策立場，目前通脹率仍維持在低位，當(dāng)前總體失業(yè)率已降到7.6%，但是實際就業(yè)形勢仍可能更嚴峻。美聯(lián)儲不會在失業(yè)率降到6.5%這一目標(biāo)被觸及時就立刻自動加息，而是可能會在通脹率仍然較低的背景下，把低利率盡可能多地維持一段時間。這或許與近日舉行的第五輪中美戰(zhàn)略和經(jīng)濟對話不無關(guān)系。
美國最重要的利益是美元的國家霸權(quán)地位。無論是弱勢美元還是強勢美元政策，都如我們在《世界金融五百年》一書中所分析的，其目的都是為了維持美國利益而根據(jù)實際情況來進行調(diào)整的暫時性政策。在美元強勢時，通過負債來汲取他國實物資源維持本國消費;在美元弱勢時，通過全球通脹與資產(chǎn)泡沫來化解對他國的負債。美元太弱則喪失美元霸權(quán)，美元太強則導(dǎo)致美國經(jīng)濟衰退，因此需要根據(jù)情況采用弱勢與強勢相交替的政策。總而言之，種種政策無非是通過讓他國實質(zhì)性進貢來維持美國自身實力。
中國近十年來的房地產(chǎn)泡沫膨脹顯然與美聯(lián)儲多年的弱勢美元政策有顯著關(guān)系。而在漂亮的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)背后卻是國家不可承受之重的生態(tài)與環(huán)境危機。如果仍然按照現(xiàn)行的經(jīng)濟增長方式，最多不出20年，中國的生態(tài)環(huán)境與資源將會遭到毀滅性的打擊。以水資源為例。水利部今年公布的《第一次全國水利普查公報》顯示，目前中國流域面積在 100平方公里以上河流有近2.3萬條，而上世紀(jì)90年代的中國流域面積在100平方公里以上的河流有5萬多條。短短10來年時間，就消失了2.7萬多條河流。而據(jù)2003年《中國水資源公報》的數(shù)據(jù)，中國700多條主要河流中，水質(zhì)適于飲用的約占29%，水質(zhì)適于游泳的約占30%，水質(zhì)喪失了使用價值的約占25%。以黃河來看，黃河儲存了中國2.4%的水資源，灌溉著全國15%的耕地，哺育著12%的中國人，而黃河水系中喪失使用價值的水質(zhì)已占 38.7%。
而土地財政與地方融資平臺債務(wù)導(dǎo)致了國家財稅體制的巨大的畸形扭曲。和我們在《誰綁架了房地產(chǎn)：中國經(jīng)濟瀕臨衰退的前因后果》一書的觀點十分相似，著名經(jīng)濟學(xué)家華生教授曾多次指出，中國財政體制有三大問題：首當(dāng)其沖的是賣地財政問題。我國財政收入中相當(dāng)大一塊是非稅收入，而非稅收入并非長期持續(xù)的政府收入。而非稅收入中最主要的則是土地財政。土地財政不改革，只會造成少數(shù)人的暴富，而積累的金融風(fēng)險將日益嚴重。其次是財政資源的歧視性分配，諸如教育資源、醫(yī)療資源、社會保障體系等領(lǐng)域的腐敗性與特權(quán)行分配。這不僅未能緩解貧富差距的拉大，反而強化了財產(chǎn)和收入分配的不平等。再次，中國稅收體制的主要問題并非國家稅負太重，而是嚴重的結(jié)構(gòu)性問題，一是土地財政，二是以主要對勞動和消費大眾征稅的間接稅為主，基本上沒有對財產(chǎn)和資本征稅的直接稅。結(jié)果勤勞無法致富，而投機卻可以暴富。
從去年以來，美聯(lián)儲一再強調(diào)不再保持貨幣寬松政策，是美元強勢政策到來的明顯標(biāo)志。但是，美元霸權(quán)的背后是美國強大軍事實力。如果一蹴而就的采用強勢美元政策必然無法維持美國現(xiàn)有的軍事實力與政府開支。眾所周知，美元與石油掛鉤才是美元價值的保證基礎(chǔ)。美國只有在中東繼續(xù)其在埃及、利比亞的所為，造成更大的動蕩，換而言之也就是攪亂伊朗之后，才可以吸引全球國際資本回流美國，從而保證美元霸權(quán)的地位。而這意味著國際資本必將大規(guī)模逃出中國，人民幣匯率將立刻大幅貶值，中國經(jīng)濟未來我們最不愿意看到的一個最可怕結(jié)局將會到來。即將推出的國債期貨和存款保險制度可能都是在為這個最壞的階段做準(zhǔn)備。
在伊朗仍然死不掉的情況下，伯南克最近的講話宗旨就不難理解了。只要中東不亂，石油與美元逐漸脫鉤，美元霸權(quán)自然崩塌，美國的軍事霸權(quán)也必將成為紙老虎。在這種情況下，人民幣國際化進程穩(wěn)定進行，不僅巨量的M2得到了消化，而且前期留下的地方債務(wù)風(fēng)險與金融風(fēng)險，乃至于環(huán)境與生態(tài)危機都將逐一化解。到那時，中國夢或許真的會變成現(xiàn)實。
總理在最近的經(jīng)濟工作會議上指出：“我國正處于必須依靠經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級才能持續(xù)健康發(fā)展的階段，統(tǒng)籌推動穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革十分重要。穩(wěn)增長可以為調(diào)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造有效空間和條件，調(diào)結(jié)構(gòu)能夠為經(jīng)濟發(fā)展增添后勁，兩者相輔相成……宏觀調(diào)控要立足當(dāng)前、著眼長遠，使經(jīng)濟運行處于合理區(qū)間，經(jīng)濟增長率、就業(yè)水平等不滑出‘下限’，物價漲幅等不超出‘上限’。在這樣一個合理區(qū)間內(nèi)，要著力調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。與此相適應(yīng)，要形成合理的宏觀調(diào)控政策框架，針對經(jīng)濟走勢的不同情況，把調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革與穩(wěn)增長、保就業(yè)或控通脹、防風(fēng)險的政策有機結(jié)合起來，采取的措施要一舉多得，既穩(wěn)增長又調(diào)結(jié)構(gòu)，既利當(dāng)前又利長遠，避免經(jīng)濟大起大落。”
顯然這意味著華生教授所提出的第一個財政問題乃至我們將來需要解決的首要問題。但是，我們在《誰綁架了房地產(chǎn)：中國經(jīng)濟瀕臨衰退的前因后果》一書中曾經(jīng)談到過，熱錢是第一問題，就業(yè)則是第二問題，而就業(yè)與經(jīng)濟增長率密切相關(guān)。在當(dāng)前與長遠之間做個比較的話，就業(yè)率可能會成為第一選擇。今年的夏季征兵工作與一些企業(yè)的強派招聘恐怕都與此有關(guān)。因此，房地產(chǎn)泡沫、土地財政與地方融資平臺債務(wù)風(fēng)險問題的解決，需要在經(jīng)濟增長率與就業(yè)率達到一定水平的基礎(chǔ)上才能循序漸進地進行。
無論怎樣，大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃與房地產(chǎn)泡沫的大規(guī)模膨脹是不太可能再次出現(xiàn)了，而財稅改革、產(chǎn)業(yè)升級與人民幣國際化才是我們的治本之策。危機，既有危險也有機遇。2013年是一個危機之年，也注定是一個在歷史留下濃重一筆的不平凡之年。
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