經濟學家深入解讀：我們面對一個什么樣的未來政策和經濟?一個什么樣的市場?
理財周報特邀 農業銀行首席經濟學家 向松祚
這次銀行間流動性緊張不同于華爾街、歐洲曾經出現的流動性危機。我們的銀行模式和他們不一樣，我們是以存款為基礎，他們是以貨幣市場為基礎，我們同業市場的規模和他們相比依然是很低的。
對于這次銀行間流動性緊張，很多人有一些錯誤的解讀。實際上，并不存在什么流動危機，銀行的存款規模，M2規模都在大幅增長，不存在流動性的“錢荒”。但為什么會出現這樣的問題，原因在于，在中小銀行中確實出現了臨時性的期限錯配，吸收的存款或者短期同業拆借資金做了長期的貸款和長期的投資產品，是短融長投的問題。
當然，這次對于銀行業來說，也是一個教訓。同業拆借利率比較高，對各家銀行形成了不小的壓力。未來，最核心的問題是，銀行還是要改進和完善流動性的管理，資產和負債要做到更好的匹配。未來商業銀行要更加平衡收益性、流動性、安全性三性之間的關系。
現在，短期內流動性已經得到了緩和。而長期來講，各家銀行的經營理念和業務模式要做一個調整，不能再過度追求短期利潤增長，忽視風險。以前正是在盈利的沖動下，銀行才過度地追求短期套利。更為麻煩的是，短期套利，最終是加到了實體經濟身上，增加實體經濟的負擔，對整個經濟也沒什么好處。
對銀行的監管理念也應該轉變，以后應該不分表內表外，全部納入資本充足率、流動性比率的考核中。在監管層面，已經開始討論表內表外業務統一監管。現在國外的監管趨勢也是不分表內表外。
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