本次德班金磚峰會(huì)推動(dòng)金磚國(guó)家全面合作進(jìn)程大大加速。從一個(gè)抽象概念到舉世矚目的多邊合作機(jī)制，金磚國(guó)家經(jīng)過(guò)近10年的磨礪、演變，已然成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎和重塑國(guó)際金融秩序的新生力量。
在全球金融持續(xù)動(dòng)蕩的年代，如何“抱團(tuán)取暖”，深化彼此間的金融合作、推動(dòng)國(guó)際金融合作機(jī)制建設(shè)意義重大。
金磚國(guó)家早已成為新興經(jīng)濟(jì)體“群體性崛起”的代名詞。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織2011年統(tǒng)計(jì)，按購(gòu)買力平價(jià)(PPP)計(jì)算，最近5年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的70%來(lái)自新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家，其中金磚四國(guó)占有相當(dāng)大的比重。
隨著2010年南非作為正式成員加入“金磚國(guó)家”陣營(yíng)，2010年5國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占到了世界經(jīng)濟(jì)總量的18%，貿(mào)易額占世界的15%。
根本而言，金磚國(guó)家大都經(jīng)歷了資源驅(qū)動(dòng)型和出口驅(qū)動(dòng)型增長(zhǎng)模式，中國(guó)號(hào)稱“世界工廠”，印度被譽(yù)為“世界辦公室”，巴西號(hào)稱“世界原料基地”，俄羅斯被稱為“世界加油站”，各國(guó)發(fā)展模式的趨同性是大都受制于發(fā)達(dá)國(guó)家為主導(dǎo)的全球產(chǎn)業(yè)分工和金融分工，以致于成為發(fā)達(dá)國(guó)家在全球資源配置結(jié)構(gòu)中的廉價(jià)生產(chǎn)基地和資源供應(yīng)地，難以獲得在資源、市場(chǎng)、利潤(rùn)方面的公平利益分配。
相比較而言，金磚國(guó)家間的內(nèi)部合作還處于初級(jí)階段。金磚國(guó)家間的經(jīng)貿(mào)合作數(shù)量仍偏低，比如中國(guó)去年與其他金磚國(guó)家的貿(mào)易額增幅高達(dá)40%，超過(guò)其在全球范圍內(nèi)的平均水平，但其他金磚國(guó)家之間的貿(mào)易額相對(duì)較小。
中國(guó)、印度是制造業(yè)大國(guó)，巴西、俄羅斯是資源大國(guó)，以往金磚國(guó)家都是發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的“發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)、中國(guó)提供生產(chǎn)、資源國(guó)家提供資源”的經(jīng)濟(jì)循環(huán)的一部分，金磚國(guó)家間并沒(méi)有形成真正的經(jīng)濟(jì)大循環(huán)。事實(shí)上，從多樣性、差異性和互補(bǔ)性的角度看，金磚國(guó)家可以形成一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易循環(huán)。
各國(guó)的工業(yè)化水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及資源稟賦等存在差異,可以在平等互利的基礎(chǔ)上形成不同的產(chǎn)業(yè)協(xié)作層面。未來(lái)可以考慮設(shè)立自貿(mào)區(qū)，經(jīng)濟(jì)一體化的實(shí)現(xiàn)和貿(mào)易、投資壁壘的降低，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的障礙將大大減少，必然能吸引大量資本向區(qū)內(nèi)轉(zhuǎn)移。
此外，還可以形成新的金融循環(huán)。現(xiàn)在制造業(yè)中心已逐步從發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)國(guó)家，但貨幣金融中心仍在發(fā)達(dá)國(guó)家，金磚國(guó)家金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，金融體系比較脆弱，在對(duì)外交易中長(zhǎng)期依賴儲(chǔ)備貨幣進(jìn)行計(jì)價(jià)、結(jié)算、借貸和投資，貨幣錯(cuò)配帶來(lái)的匯率和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不可避免，風(fēng)險(xiǎn)將越來(lái)越多地由新興市場(chǎng)國(guó)家承擔(dān)。
當(dāng)前，全球貨幣結(jié)構(gòu)越來(lái)越不能反映全球的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，美元憑借霸權(quán)稅不僅擾亂了全球信用總量、信用創(chuàng)造機(jī)制、真實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)機(jī)制的關(guān)系，更導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)和金融秩序混亂，“美元陷阱”危機(jī)四伏。
對(duì)于金磚國(guó)家而言，改變本幣盯住美元的狀況，漸進(jìn)式與美元“脫鉤”，推進(jìn)“去美元化”進(jìn)程才是改革國(guó)際貨幣體系最重要也是最務(wù)實(shí)的一步。
首先，要積極建立金磚集團(tuán)內(nèi)的主權(quán)貨幣結(jié)算制度，積極推動(dòng)各國(guó)主權(quán)貨幣的國(guó)際化進(jìn)程。允許國(guó)家間貨幣作為結(jié)算和投資貨幣，允許對(duì)方貨幣在境內(nèi)結(jié)匯為本幣，尤其是允許對(duì)方的機(jī)構(gòu)在境內(nèi)開(kāi)設(shè)本幣賬戶。
其次，可以允許貿(mào)易項(xiàng)下主權(quán)貨幣的相互投資;在貿(mào)易項(xiàng)下的資金流動(dòng)開(kāi)放以后，可以相互允許各自的企業(yè)到對(duì)方國(guó)家的股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)發(fā)行股票和債券，共同建立新興經(jīng)濟(jì)體債券市場(chǎng)。
再次，要推動(dòng)金磚國(guó)家間的匯率協(xié)商及聯(lián)動(dòng)機(jī)制，降低美元匯率波動(dòng)的負(fù)面影響，鼓勵(lì)實(shí)行與人民幣掛鉤的匯率機(jī)制。
最重要的是，打破美元陷阱和美國(guó)國(guó)債的陷阱。當(dāng)前全球儲(chǔ)備失衡和全球債務(wù)失衡構(gòu)成了全球經(jīng)濟(jì)失衡，造成的實(shí)質(zhì)性影響是外匯儲(chǔ)備在以金磚國(guó)家為代表的新興經(jīng)濟(jì)體累積和對(duì)外債務(wù)在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體累積。
因此，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外資產(chǎn)余額超過(guò)對(duì)外債務(wù)余額，成為對(duì)外凈債權(quán)國(guó)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外債務(wù)余額超過(guò)對(duì)外資產(chǎn)余額，成為對(duì)外凈債務(wù)國(guó)。
去年年底全球外匯儲(chǔ)備余額為10.6萬(wàn)億美元，其中五國(guó)外儲(chǔ)占全球的75%，僅中國(guó)外匯儲(chǔ)備就占到了全球的三分之一，美元趨勢(shì)性貶值使五國(guó)儲(chǔ)備系統(tǒng)承受更大壓力。
因此，金磚國(guó)家迫切需要為龐大的外儲(chǔ)尋找出路，來(lái)提高對(duì)外資產(chǎn)的收益率。金磚國(guó)家要減少美元資產(chǎn)和美國(guó)債券投資，而轉(zhuǎn)向相互之間的股權(quán)投資和產(chǎn)業(yè)投資，這不僅會(huì)改變中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的全球資本循環(huán)模式，也必將切實(shí)扭轉(zhuǎn)全球財(cái)富失衡的局面。
來(lái)源：BWCHINESE中文網(wǎng)
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