2008年金融危機爆發以來，提供金融服務的非銀行機構——“影子銀行”一直被指責為導致全球金融危機的元兇;在全球避險情緒高漲以及監管趨嚴的背景下，影子銀行規模出現大幅下滑。
然而，11月18日金融穩定委員會(FSB)公布的全球“影子銀行”跟蹤報告(下稱《報告》)顯示，全球范圍內影子銀行規模去年創下新高，達到了67萬億美元。為降低“影子銀行”再度崛起對全球金融穩定可能造成的威脅，FSB呼吁加強對該領域的監管。歐盟委員會預期將于明年提出歐盟范圍內的“影子銀行”監管條例。
FSB在《報告》中表示，監管當局對“影子銀行”的監管需要有針對性，目的是確保“影子銀行”從屬于合理監督和管理，以解決對金融穩定構成的和銀行一樣的風險。
“影子銀行”規模創新高
《報告》顯示，以其他金融機構(OFI)作為統計對象的全球“影子銀行”規模在2011年達到67萬億美元，甚至高過“影子銀行”2007年全盛時期的規模，當時OFI的規模總計62萬億美元。
“67萬億美元的規模占到受調查國家GDP總額的111%，相比2007年峰值時期的占比128%有所下降。”FSB《報告》指出。
不過值得注意的是，FSB今年的調查國家有所增加，“調查范圍的增加可能造成數額增加5萬億~6萬億美元。”新增“貢獻量”主要來自瑞士和中國香港，均為1.3萬億美元;巴西1萬億美元，中國0.4萬億美元。
從國別來看，美國“影子銀行”規模盡管自2008年大幅下降，但仍然位居全球第一。2011年其資產達23萬億美元，占比由2005年的44%降低到2011年的35%;其次是歐元區22萬億美元，從原來的31%上漲至33%;英國從2005年占比9%上升至13%至9萬億美元;日本比例從7%降到6%，中國計入新的統計之后占到1%。
按業務種類進行劃分，非股權類基金的規模以9萬億美元位居首位，而結構性金融工具則以5萬億美元的規模位居第二，占到非銀行金融機構(NBFI)總規模的10%，而經紀業務、金融公司、金融控股公司以及貨幣市場基金基本上規模差不多，分別占到NBFI規模的7%左右，規模各自在4萬億左右。
“影子銀行”之所以受到監管者的嚴密監控，主要在于其與傳統銀行之間的緊密聯系，以及這種聯系所帶來的系統性風險。“影子銀行”與傳統的銀行機構關系緊密主要表現在，通常互為借貸方，兩者之間的風險也會互相傳遞，疊加風險進而引發系統性金融危機。
中國0.4萬億占比1%
今年是FSB首次將中國的影子銀行規模納入其統計范圍，根據FSB的《報告》，中國2011年按OFI統計的影子銀行規模為0.4萬億美元，占所有被統計成員國總量的1%。
整體來講，FSB認為中國的“影子銀行”規模尚小，OFI占國家金融機構規模比重遠低于20%。
根據FSB的《報告》，中國的“影子銀行”主要以金融公司的形式出現，中國的金融公司在全球金融公司中所占份額為11%，遠超過其他的非股權基金、結構性金融工具的全球占比。
從增長速度來看，自2007年以來，中國顯著增長的兩類“影子銀行”為貨幣市場基金和金融公司，增速分別為33%。
對于中國的“影子銀行”，中國銀行董事長肖鋼近日在一篇評論中表示，中國必須“清理”影子銀行，尤其是被稱作理財產品的短期投資工具。“從某種程度上講，這基本上就是一場龐氏騙局。”肖鋼以此對短期理財產品和背后較長期標的項目的不相匹配提出警告。
不過，整體而言，中國的“影子銀行”與其他國家“影子銀行”的規模相比仍然非常小。
央行行長周小川就這個問題在十八大期間做過解釋。他認為：“中國也像其他許多國家一樣，會有影子銀行，但是中國影子銀行的性質和規模實際上要比本次金融危機中在發達國家中所暴露出來的影子銀行的業務，從規模到問題來講都要小得多。而且絕大多數非銀行金融機構的金融活動多數都處在監管之下，而不是像有些國家那樣完全脫離了監管。”
新興市場金融深化提高影子銀行規模
《報告》指出，在受調查的25個國家中，NBFI保持繼續增長的有17個國家，其中有一半是新興市場國家，增長原因主要在于金融市場的深化，印度和印尼兩個國家NBFI的增長自2007年來均超過20%。
另一個值得關注的現象是，在美國大力強化衍生品OTC交易的背景下，英國NBFI的衍生負債等金融工具則在2008年金融危機之后繼續發展，并成為推高英國“影子銀行”規模的主要推手。
“英國2011年NBFI規模在2007年的基礎上增加了10%，主要是因為全球范圍內金融衍生負債在不斷增加，而倫敦在全球OTC衍生品市場上占據巨大的市場份額。”《報告》指出。
就在日前，愛爾蘭央行在清算和交割監管方面一位顧問曾在歐洲OTC衍生品清算峰會上表示，歐洲試圖盡可能將OTC交易推向期貨市場，進而消滅OTC市場。
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