2009年發布著名金融危機調查報告“這次不同：八百年金融愚行史”(This Time Is Different： Eight Centuries of Financial Folly)的兩位經濟學家Kenneth Rogoff與Carmen Reinhart認為，一個國家如果杠桿占GDP比例超過80%差不多就完蛋了。這種時候，媒體的聚光燈當然會對準西方世界，特別是債務與GDP之比高達103%的美國，幾乎不可能把光彩留給全球增長的發電機中國。
而Zerohedge根據各央行數據、高盛高華研究展示的對比結果顯示，中國的信貸泡沫規模已經名列世界第一。
無論中國官方公布的政府與消費者債務有多少歸入了企業債務，近年來升至史上最高水平的中國信貸泡沫都已經讓高盛擔心：
企業杠桿占GDP比例快速增長，2011年達到了130%，是世界上最高的企業杠桿比例之一。這樣的增長令人擔憂。
杠桿比例高是2008年以來中國大規模投資制造業的結果，它導致太陽能、鋼鐵和造船等多個行業產能過剩。
因此，如果要利用這種產能，對新一屆領導人來說，重要的就是改革不僅要支持私人部門，也要更廣泛地支持消費。事實可能證明，替代方式會對這些行業、銀行、最終對經濟有負面影響。
但現在幾乎不可能全面了解中國所有的杠桿對GDP有多大貢獻，所以也就不可能像德意志銀行下圖這樣，一次性展示16個國家包括政府、金融業、企業和家庭在內全部債務與GDP之比：
當然也就不可能看到德銀下圖這樣對比2007年、2010年和峰值時期的當前債務與GDP比例水平：
不過，如果從下圖推測，計入賬面上體現的和未體現的以及影子杠桿后，中國所有的債務會讓美國345%的整體合并債務(不計100萬億美元的聯邦政府義務公民福利項目開支)與GDP比例相形見絀。以下為企業、地方政府融資平臺、中央政府和消費者信貸2000-2011年增長變化：
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