從側(cè)面突破美國投資壁壘
梅新育
在上周的中美城市經(jīng)濟(jì)合作和投資會議上，中美雙方城市和企業(yè)簽署了42項合作協(xié)議，簽約合同金額共計約34億美元。其中，四家中國企業(yè)公布了在美投資項目，合同投資額共7000萬美元，投資項目雖然不大，卻預(yù)示了通過加強(qiáng)與美國地方政府合作突破美國投資壁壘的潛力。
在選擇海外投資目的地時，美國本來就比其他國家和地區(qū)擁有眾多先天優(yōu)勢，所以這些年來絕大多數(shù)年份里一直是全世界吸引外商直接投資最多的國家。目前無疑是中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門企業(yè)在美國直接投資的較好時機(jī)，因為在危機(jī)余波和失業(yè)壓力之下，美國急需招徠外商直接投資以復(fù)興經(jīng)濟(jì)。山姆大叔原本早已習(xí)慣了坐等投資客上門，現(xiàn)在卻真的有些放下身段招商引資的意思了，而且招商重點(diǎn)是新興市場經(jīng)濟(jì)體。按奧巴馬政府的“選擇美國”(Select USA)計劃，白宮希望五年內(nèi)吸引一萬億美元以上的海外新投資，且試圖吸引的投資將主要來自中國、巴西和印度等國，主要投資領(lǐng)域集中于基礎(chǔ)設(shè)施。為此，從總統(tǒng)到內(nèi)閣各部大員，從國內(nèi)政府機(jī)構(gòu)到駐外使節(jié)，美國政府已經(jīng)采取了一系列行動。在這種情況下，美國對中國投資的市場準(zhǔn)入有所放寬。
橫跨23部委的招商引資工作組—— “選擇美國”(Select USA)辦公室是美國歷史上首次建立的具有行政約束力的跨部委吸引海外投資工作小組，并首次將招商引資提到總統(tǒng)令的高度。現(xiàn)任駐華大使駱家輝擔(dān)任商務(wù)部長時就是該項目的主力推動者之一，聲稱該計劃將整合華盛頓過去為吸引投資而出臺的鼓勵措施，幫助各州應(yīng)對不利于吸引本國及外國公司在美投資的各種聯(lián)邦政策。包括協(xié)調(diào)各級審批部門以保證在美投資免遭無理障礙，向企業(yè)提供各種吸引投資的聯(lián)邦項目和服務(wù)等。就任美國駐華大使之后，駱家輝公開宣稱他的工作重點(diǎn)之一就是要圍繞招商引資、為美國創(chuàng)造就業(yè)。
由于危機(jī)尚未完全過去，美國許多資產(chǎn)價格仍然處于低谷，投資成本較低，而且可供選擇的人才多。還有，美國經(jīng)濟(jì)已恢復(fù)增長，且在發(fā)達(dá)國家中增長率數(shù)一數(shù)二，家庭和金融機(jī)構(gòu)債務(wù)總額占GDP的比重已降至2002年四季度以來的最低點(diǎn)，很大程度上修復(fù)了資產(chǎn)負(fù)債表，金融機(jī)構(gòu)的財務(wù)狀況更加穩(wěn)健。所有這些都意味著，可謹(jǐn)慎樂觀看待未來美國經(jīng)濟(jì)，中國企業(yè)投資預(yù)期盈利前景較好。
盡管如此，中國企業(yè)打入美國市場的道路還是注定不平坦。除了美國過于繁冗的法律所帶來的令海外投資者暈眩的成本和低效率外，還有美國大選所潛藏著的政府更迭和政策反復(fù)風(fēng)險，首要障礙便是美國外資安全審查制度可能阻礙新興市場投資，對中國尤甚。
美國的外資安全審查制度在全球向以嚴(yán)厲著稱，而美國招商引資新計劃招徠的重點(diǎn)又是新興市場經(jīng)濟(jì)體的資本，換言之，亦即來自與美國“異質(zhì)”程度較高社會的資本;因此，與歐洲資本相比，來自新興市場經(jīng)濟(jì)體的資本遭遇制度掣肘的風(fēng)險更高。而且，在這個問題上，美國還面臨兩難：新興市場經(jīng)濟(jì)體增長越快、規(guī)模越大，就越有可能被美國視為對其霸主地位的挑戰(zhàn)者而施加更嚴(yán)厲安全審查;而山姆大叔眼里挑戰(zhàn)威脅較低的新興市場經(jīng)濟(jì)體又沒有那么多資金可以開展對外直接投資。
中國是迅猛崛起的新興對外直接投資母國，2010年已躍居世界第五大對外直接投資來源地，美國某些勢力對此的忌憚也分外強(qiáng)烈，對中國投資的安全審查往往走火入魔。從中海油競購優(yōu)尼科公司折戟，到聯(lián)想收購IBM PC受阻，再到華為2007年至2008年聯(lián)合美國股權(quán)投資基金貝恩資本(Bain Capital Partner)收購3Com公司遭否、競購摩托羅拉公司部分業(yè)務(wù)失敗，以及競標(biāo)美國斯普林特公司移動電訊設(shè)備合同受挫，莫不如此。在華為收購美國服務(wù)器技術(shù)公司三葉系統(tǒng)公司(3Leaf Systems)部分資產(chǎn)爭端中，美國外國投資委員會(CFIUS)等機(jī)構(gòu)居然要審查這筆區(qū)區(qū)200萬美元的交易，理由是可能威脅美國，其執(zhí)法隨意性更是暴露無遺。在此案中，美方竟然強(qiáng)行審查一筆本來已經(jīng)完成的交易。去年年末宣布調(diào)查華為和中興，又是莫須有的罪名。
面對如此的政治化壁壘，中國企業(yè)自然應(yīng)盡可能廣泛地結(jié)成反保護(hù)主義統(tǒng)一戰(zhàn)線，為此，加強(qiáng)與美國各州和地方政府的合作，頗有探索價值。須知經(jīng)濟(jì)地位不同，決定了美國聯(lián)邦政府與地方政府對中國投資的不同態(tài)度。美國聯(lián)邦政府財政等項收入對外資依賴性要低很多，在美國軍事霸權(quán)支持下的美元貨幣霸權(quán)，又能保證向別國掠取“鑄幣稅”以自肥。因此，美國聯(lián)邦政府對外來投資者會非常挑剔，總要特別強(qiáng)調(diào)所謂的“國家安全”。但美國州和地方政府沒有貨幣發(fā)行權(quán)，無法通過開動印鈔機(jī)償付支出，對招商引資取得稅收的緊迫感要強(qiáng)得多。通過加強(qiáng)與美國州和地方政府合作，側(cè)面突破美國的投資壁壘，是個比較好的辦法。
(作者系商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員) 從側(cè)面突破美國投資壁壘
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