在福島核事故影響下，日本的煤炭進口量正在急劇攀升。兩大巨擘——嘉能可與斯特塔拉的合并對其他國家可能影響有限，但“對于日本來說不是個好消息”
■ 環球財經記者 劉美
2012年2月7日，全球規模第一的大宗商品貿易公司嘉能可（Glencore；LSE:GLEN）正式敲定了與礦業巨擘斯特拉塔（Xstrata； LSE:XTA）的合并條款。雙方將以2.8:1的“全換股”方式實現總價值620億美元的合并計劃，組成集商品貿易與采礦為一體的全球第四大礦業集團。2月24日，嘉能可向歐盟委員會提交了反壟斷調查申請。而輿論普遍認為，這樁收購不會遭遇任何來自官方層面的麻煩，盡管合并后的公司將無疑在鎳、鋅、鉛、銅和熱能煤（thermal coal）等國際貿易領域處于絕對優勢地位。
“這對于日本來說不是個好消息”
事實上，現在的斯特拉塔正是嘉能可于2002年將其澳大利亞與南非煤礦資產剝離上市的產物，歷經10年發展，斯特塔拉已經成為全球第一大熱能煤出口商。嘉能可全面收購斯特塔拉，熱能煤是受影響最大的商品之一。歐盟的熱能煤主要進口自俄羅斯，而不論是嘉能可還是斯特拉塔，都始終未能染指俄羅斯的煤礦資源，因此這次合并幾乎不會影響到歐洲的能源市場，歐盟提出反對的可能性自然微乎其微。“合并后我們所占的市場份額固然很大，但我并不擔心歐盟會進行阻礙。”斯特拉塔總裁Mick Davis表示。
對于兩個需大量進口資源的亞洲新興經濟體——中國和印度，嘉能可合并斯特塔拉造成的影響也相對有限。在國際大宗商品貿易中，熱能煤（thermal coal）和煉焦煤（coking coal）被視為兩種不同種類的商品，前者主要用于發電，后者主要用于金屬冶煉。中國和印度都是熱能煤儲量極為豐富的國家，需進口的大多為品質和價格更高的煉焦煤（儲量集中于澳大利亞、加拿大和美國）。“如果這場合并造成國際市場熱能煤價格上漲，我們將迅速轉向國內采購，不會對生產成本造成任何影響。”印度最大的火力發電公司NTPC總裁對外界表示。
然而，對于另一個來自亞洲的資源進口國——日本來說，嘉能可與斯特塔拉的合并卻具有全然不同的意義。“這場合并將加劇市場集中度，或將導致供貨緊張。”日本SMBC日興證券的一位分析師表示，這對于日本來說不是個好消息，因為在福島核事故影響下，日本的煤炭進口量正在急劇攀升。
日本等主要進口國的議價能力將進一步弱化
日本國內幾乎沒有煤炭資源，全部需依賴進口。福島核事故之前，盡管核電占總發電量的比重高達30%，該國仍然是全球煤炭進口量最多的國家（按照美國能源信息署的數據，2010年日本進口煤炭占全球進口總量的17.5%，排在第二位的中國約占16.5%），其中65%進口自澳大利亞。
福島核事故后，日本的54座核反應堆中僅有3座仍處于運行狀態。為保證用電需求，只能大幅提高火力發電的比重。去年事故發生后，日本緊急與澳大利亞出口商簽訂熱能煤進口協議，價格高達130美元/噸，已接近煉焦煤的一般價格（金融危機爆發后，熱能煤平均價格曾一度保持在60~70美元/噸）。今年4月，日本將再度與國際貿易商洽談新的熱能煤協議價格。據彭博社報道，新價格或為120美元/噸，仍比澳大利亞熱能煤出口的10年平均價格高71%左右。
“如果這兩家公司的合并順利完成，當然將對市場產生影響，我們將密切關注事態發展，全球煤炭市場已經被少數幾家公司控制了。”彭博社援引一位日本經濟產業省官員的話說。隨著市場控制權向供貨商傾斜，日本等主要進口國的議價能力必將進一步弱化。
熱能煤市場將在5年內供不應求
除此之外，福島核事故不但造成日本核電工業的全面停滯，也造成了全球范圍內核電比重的下降，以及隨之而來的火電比重上升。根據國際能源機構的報告，因核電產業衰退，到2035年，全球火電發電量將增長約63%。另據澳大利亞麥格理銀行的報告，預計到2016年，全球熱能煤海運貿易額將比去年增長22%，達到9.47億噸，但對熱能煤的需求增長幅度更大，預計將增長30%，到2016年達到10億噸。這就意味著目前供需均衡的熱能煤市場將在5年內出現供不應求的局面。
事實上，或許不必等到5年以后，“今年下半年到明年，當歐洲債務危機有所緩和，全球經濟出現復蘇跡象時，煤炭供應商們就將掌握定價的主動權。”日本野村證券高級經濟學家大越達文（Tatsufumi Okoshi）表示。作為歐洲最大的熱能煤進口國之一，德國已在去年宣布全面放棄核電發展計劃。一旦歐洲經濟復蘇，日本獲取煤炭資源的成本必將遭受更嚴峻的考驗。
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