全球性貨幣戰(zhàn)爭的時代特征
清湖漁夫
人們對貨幣戰(zhàn)爭的關(guān)注和討論已經(jīng)傾注了較多的熱情，那些關(guān)于貨幣戰(zhàn)爭是否已經(jīng)開打的爭論似乎已經(jīng)不合時宜。在人類經(jīng)濟確立以市場為主導的經(jīng)濟體系以來，貨幣戰(zhàn)爭就從來沒有停止過，在不同時期，因為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、資源稟賦和社會上層建筑的等等特點，貨幣戰(zhàn)也就呈現(xiàn)不同的時代特征。在貨幣流通進入紙幣時代或者說觀念化貨幣的時代，當前的貨幣戰(zhàn)是全球性的，對地球上各個角落的人們都在產(chǎn)生影響。毫無疑問，當前的全球性貨幣戰(zhàn)爭具有時代的特殊性，亦即具有鮮明的時代特征，認識這些特征，是我們理解貨幣戰(zhàn)和積極應對、以維護我們的利益的前提。
貨幣戰(zhàn)爭與財富轉(zhuǎn)移
在現(xiàn)實的資本主導的市場中，資本的循環(huán)從貨幣開始，也以貨幣結(jié)束，通過市場過程，付出一定量的貨幣，而收回更多的貨幣，從而完成資本增值的過程，產(chǎn)生利潤。毋庸贅言，商品和服務的生產(chǎn)過程，是一切社會財富來源的基礎(chǔ)，但是對于社會財富的分配，因為資本主導的市場機制，遠遠超越資本再生產(chǎn)過程；就生產(chǎn)商品和服務的資本在生產(chǎn)而言，勞動獲得工資，資本獲得生產(chǎn)利潤，從而將勞動力商品化，勞動力在創(chuàng)造社會財富后以工資的形式獲得社會財富分配的一部分，除此之外的部分毫無疑問均歸資本所有，從而社會財富積累以資本積累為最廣泛的形式和最一般的特征。
當然生產(chǎn)商品和服務的再生產(chǎn)過程在創(chuàng)造社會物質(zhì)財富的同時，在市場完成了財富分配的第一步，即作為產(chǎn)業(yè)資本的利潤和勞動力的工資，盡管這個過程也是通過市場機制來完成的，是一個社會化過程，但是這僅僅是財富分配社會化過程的起點。因為在市場中的付出資本而帶來利潤或者利息的資本化過程無處不在，社會財富的分配與再分配在市場上也就體現(xiàn)為各種形態(tài)的資本的博弈，通過資本在市場體系中的流動和博弈來完成。一方面我們可以看到，作為資本的社會化積累的社會財富部分，因為大資本對中小資本或者資本之間的相互博弈與掠奪，從而構(gòu)成資本的社會再分配，其結(jié)果就是資本的社會集中與壟斷的形成過程，這是資本自身不斷反復進行的過程。另一方面，作為勞動力工資的社會財富部分，因為儲蓄與消費的形成，儲蓄部分因為體制的原因也被資本化，比如支付利息，從而也就將勞動力工資的儲蓄部分重新投入市場過程，與通過市場價格社會化過程的消費一起，促成了勞動者財富分配的實際后果；工資是僅就產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)而言，因為社會財富分配的市場機制而區(qū)別于勞動者的實際最終所得，亦即工資中的一部分仍然會流向資本占有的社會財富所得，比如物價上漲導致工資縮水和私人儲蓄進入股市被屢屢欺詐就是例子。
貨幣是價值尺度和流通手段，這是人們對貨幣在市場中的作用的最樸素理解，這種理解只能在單純的商品交換的意義上成立，在資本化的環(huán)境下可能僅僅限于最終消費階段，即消費者用貨幣購買商品用于自身消費的一瞬間；在此之前，貨幣都是處于不同市場或者不同資本循環(huán)階段的資本形態(tài)。因為投機，資本和利潤均產(chǎn)生于較原始的商品交換，資本只能在市場中生存，否則就成了無源之水和無本之木，資本循環(huán)始于貨幣而終于更多的貨幣，貨幣因此就有了利潤的動機而資本化。在紙幣流通條件下，當紙幣處于印鈔機生產(chǎn)的產(chǎn)品狀態(tài)，也就是一個自然物；只有紙幣進入市場過程，這種印刷機生產(chǎn)的產(chǎn)品才能與人們的價值觀念相聯(lián)系而社會化，從而成為貨幣；進入市場的紙幣成為貨幣，同時因為其逐利動機，比如央行的基準利率，貨幣同時資本化。貨幣資本化，意味著市場中的資本的名義總量擴張，以更大的貨幣額或者資本額參與資本循環(huán)，不僅強化資本對勞動的絕對控制，因為央行貸款是有選擇的，壟斷資本因為實力和信譽而具有優(yōu)先權(quán)，也擴大了獲得央行授信的資本對市場其他資本的優(yōu)勢。在這里，央行的授信或者貸款，實際上提供了一批資本，這批相對較低利率的資本會在資本循環(huán)過程中排擠社會資本總量中利率要求較高的資本；因為利率較低的資本在資本運用中會得到優(yōu)先使用。
與金銀相比，紙幣自身的價值更加具有觀念性特征。紙幣因為國家信用被接受，其自身價值卻不是國家信用所規(guī)定，而是依賴于資本通過投機主導的市場過程。一個商品的價值通過紙幣來衡量，體現(xiàn)為商品價格，由資本通過投機主導的市場大眾行為過程，將商品價值發(fā)現(xiàn)于一組變動的價格過程之中，通過一個個交易行為來表現(xiàn)。紙幣因為這種社會化的過程而存在和被廣泛接受。紙幣本身的價值和商品價值在這種交換過程中被相互界定，兩者均內(nèi)涵于價格之中。紙幣作為市場商品交換的中心，同時與千千萬萬種商品發(fā)生轉(zhuǎn)換，其價值和這千千萬萬種商品的價值一樣，都是通過市場過程來確定。紙幣的價值，就存在于千千萬萬個交換行為中。
正如在社會化的市場機制中貨幣與商品相互依賴和彼此衡量一樣，在外匯市場上，兩種貨幣的關(guān)系也是因為市場確定的。只不過在這里任何外幣都被本幣作為商品來買賣。外匯市場同樣是一個資本通過投機主導大眾行為的市場過程，從這個過程中產(chǎn)生的匯率，不僅導致在外匯市場中的資本再分配，同時也會因為匯率變化，與兩種貨幣代表的經(jīng)濟體之間的利率和價格等等一起，引起資本獲取利潤的環(huán)境的相對變化，從而推動逐利資本的流動；資本流動的背后，則是財富的國別和域際流動，毫無疑問，這種資本流動也伴隨著資本本身的損益，從而導致財富國別和域際流動，從而產(chǎn)生財富國別和域際流動的凈損益。
就這個意義而言，國際貨幣關(guān)系的調(diào)整與變動，與軍事戰(zhàn)爭的意義是一樣的，都是為了國家或者國家集團之間的財富轉(zhuǎn)移或者利益再分配，由此我們將與貨幣有關(guān)的導致資本逐利環(huán)境變化的各種手段和措施的選擇與運用過程稱為貨幣戰(zhàn)爭，貨幣戰(zhàn)爭實際上是國家與經(jīng)濟體之間資本集團的對抗與掠奪，通過在市場體系中的資本流動與博弈實現(xiàn)本國或者本集團總體財富的增益。貨幣戰(zhàn)中交投的是參與方的資本化貨幣，而武器則是導致市場中大眾行為或者資本行為的各種因素的變化，這些因素的變化受到不同的資本集團的控制與操縱，比如宣布貨幣貶值、改變基準利率等等。資本在是市場中交投而導致這些資本本身損益的過程就是金融戰(zhàn)。
全球化與金融化
對全球化的歡呼是從蘇聯(lián)崩潰之后開始的，也是美國人和被美國價值觀洗腦的人們的歡呼，這個全球化進程是美國資本主導的市場全球化進程。全球化展現(xiàn)的是美國霸權(quán)的體系性影響力，而美國正在從霸權(quán)的神壇上跌落；作為美國霸權(quán)的兩個車輪——美元本位制和全球軍事優(yōu)勢，都在日漸式微。我們這里先關(guān)注美元本位制的方面。
資本在市場中產(chǎn)生，也在市場中存在。如果說以前的資本再生產(chǎn)過程依賴于產(chǎn)業(yè)循環(huán)，以物質(zhì)財富的生產(chǎn)與分配為內(nèi)容，那么隨著全球化的發(fā)展，至少因為市場分工的原因，美國利用自己的全球體制，走向了日漸脫離實物財富生產(chǎn)、轉(zhuǎn)向全球財富分配的方向，以專門掠奪他國資本為美國資本的增值來源。這也就是美國經(jīng)濟的金融化或虛擬化；由此出發(fā)，在利益流轉(zhuǎn)和分配的市場體系中，美國經(jīng)濟或者市場成了這個體系的高端，成為全球資本再分配的場所。全球外匯平均日交易量，1973年為150億美元，1983年600億美元，1992年1萬億美元，2001年每天3萬億美元，而2001年國際貿(mào)易額僅僅每天平均350億美元，炒匯量是產(chǎn)品和服務交易量的85倍。到上世紀末，世界物質(zhì)貿(mào)易總額為6萬億美元，而金融產(chǎn)品交易為600萬億美元，世界真正的“貿(mào)易”不足金融活動量的1%！到現(xiàn)在，股票交易額與上市公司增加值，匯市交易額與世界進出口總額，期貨交易額與期貨交割的比例都接近100比1。
以全球化為依托，全球各國市場在不同程度上與美國資本制定的全球慣例和規(guī)則接軌，美國資本在這些市場獲得定價權(quán)和話語權(quán)，在這些市場投機操縱以獲取投機利潤。一方面，美國面臨龐大貿(mào)易赤字，美元源源流向海外抽吸物質(zhì)財富；另一方面，全球資本源源流向美國市場或者美國資本主導的國際金融市場，供美式金融絞肉機宰殺。這是當今美國資本的基本生存方式，以美國高科技為基礎(chǔ)的軍工產(chǎn)業(yè)是美元本位制的保障。
美國總統(tǒng)奧巴馬的重振美國制造業(yè)不過是為了安撫美國廣大勞動階層和增加就業(yè)的政治口號，普通美國人在本世紀初等待中的十年是失落的十年，不知道茫茫的黑夜何時能見到曙光，也許根本就沒有曙光來臨。美國經(jīng)濟復蘇面臨科學技術(shù)進步的瓶頸，這還不是主要的！美國壟斷資本根本無意于經(jīng)濟復蘇，因為可以運用金融與貨幣手段直接掠殺他國資本，更快和更高地獲取利潤。這也是世界所有問題的中心，全世界的其它國家資本在市場中與美國資本遭遇，只能以折戟沉沙收場，這從歐債危機和日元升值可以得到充分說明。我們始終沒有意識到的問題是，當前危機的由來和深入發(fā)展，永遠是普通勞動大眾的危機，他們的生存質(zhì)量在下降和惡化；而絕不是美國壟斷資本的危機，美國壟斷資本通過自己的金融絞肉機仍然活得滋滋潤潤，美國大公司和大銀行仍然年復一年地在創(chuàng)造利潤和演繹美國公司高管們的造富神話。對美國資本而言，所謂的國際經(jīng)濟在平衡只不過是幌子，美國資本一方面呼吁全球再平衡，這是道義上的宣傳需要，另一方面還在極力地加劇這種不平衡或者為不平衡的繼續(xù)發(fā)展尋找空間。難道他們會自奪其身地毀滅自己新的資本循環(huán)方式？在金融市場的博弈是零和博弈，美國資本對全球巡回剪羊毛和驅(qū)趕他國資本進入美國市場以待絞殺，將美國資本置于零和博弈的優(yōu)勝地位，損失的自然是他過資本和財富，這種經(jīng)常化或者機制化的過程，是全球經(jīng)濟不平衡的主因。
資本進入市場是帶著貨幣標簽的，以貨幣區(qū)分的資本陣營因為市場博弈的需要、因為利潤的追求，會在市場中產(chǎn)生碰撞和沖突，資本流動和利潤生成在全球化和金融化的前提下造成了以國別為標志的資本集團或者陣營的對壘，也就推動了財富的國際流動。資本集團的沖突也就演變?yōu)樨泿胖g的沖突，也就是貨幣戰(zhàn)爭。
利益的多樣性和戰(zhàn)線的多維性
在這場貨幣戰(zhàn)爭中，以美元為標志的美國壟斷資本具有全球霸權(quán)或者說建立了全球性的市場體系，美元資本始終處于進攻或者試圖控制的的一方。在全球戰(zhàn)略沖突與合作的層面上，貨幣戰(zhàn)爭體現(xiàn)的不過是大國戰(zhàn)略博弈的金融與資本維度，國際性資本集團的共存導致了全球貨幣混戰(zhàn)的局面。因為利益的共同性，各種貨幣代表的相關(guān)各方，會在共同和近似的利益層面上握手言歡；因為利益上的差異和沖突，它們又在其它方面針鋒相對，貨幣戰(zhàn)爭的陣線具有多維性。貨幣陣線的形成與消失永遠跟隨著利益的變化與消失。巴西或者是很好的例子，因為石油利益，巴西積極回應美國財長蓋特納的所謂美巴同盟；因為區(qū)域市場和政治聯(lián)合，巴西又成為拉美共同體的經(jīng)濟核心；因為美元的危害性，巴西又加入了金磚國家機制并與金磚國家貨幣互換。另一個例子是日本，因為東亞經(jīng)濟區(qū)域融合，中日韓發(fā)生貨幣互換，因為西方資本的掠奪性，對西方大國央行的貨幣互換日本也參與其中。
利益的多樣性和貨幣戰(zhàn)線的多維性是當今貨幣混戰(zhàn)的特征之一。各國之間既在某些方面合作，又在另一些領(lǐng)域?qū)古c競爭，尋求自身國家利益的最大化，利益關(guān)系相互交織和盤根錯節(jié)，各國都在在衡量利益得失后采取行動。六大央行12月初的聯(lián)合聲明或許是極好的例子。美聯(lián)儲11月30日發(fā)表聲明說，決定與加拿大銀行、英格蘭銀行、日本銀行、歐洲中央銀行以及瑞士國民銀行采取協(xié)調(diào)行動，向市場提供流動性，以支持全球金融體系。但水淹南方經(jīng)濟的圖謀因為參與六方的各懷心事而難以彰顯；美國因為美元本位制的體系優(yōu)勢，將這些國家當成了美元泛濫的泄洪渠道，同一匯率的貨幣互換不過是要求印鈔競賽應該統(tǒng)一步調(diào)和協(xié)調(diào)陣線，聯(lián)合行動的矛頭所指當然是新興經(jīng)濟體；而就日本和歐洲而言，因為歐債危機和日元升值僵局，在假途伐虢的這種聯(lián)合行動中自己似乎成了首當其沖的被淹者，接受美元的積極性也就大幅降低。日本12月13日在美元流動性招標操作中總額僅有區(qū)區(qū)47.69億美元中標，轉(zhuǎn)身就積極聯(lián)絡日本首相訪華事宜，重提中日韓自由貿(mào)易區(qū)談判；日本因為在日元升值中本來就在和美國進行貨幣寬松競賽，手里有大把美元，著急的是將手里日漸貶值的美元如何倒出去！歐元區(qū)則開始嘗試歐洲央行承擔最后貸款者的責任，對歐元區(qū)銀行業(yè)注資4890億歐元，同時退出美國呼吁人民幣升值的陣營；同樣作為自由兌換貨幣，與其被美元水淹還不如自己寬松；歐元區(qū)對銀行業(yè)注資則使得美國資本抽緊歐洲美元流動性、迫使歐洲借入美元的的意圖落空。
市場大幅震蕩和價格體系混亂
經(jīng)濟的金融化，也就造成了西方大量的過剩資本向金融市場流動和集中，從而在金融市場展開博弈，這一方面推動了一些產(chǎn)業(yè)的金融化發(fā)展，另一方面，也造成了社會資本循環(huán)出現(xiàn)新特征，即以零和博弈為方式的資本的市場流動與分配，在金融市場主導資本的利潤來自于其他中小資本的損失；在全球市場上，美國資本通過操縱全球市場的美國化體系、利用自己的定價權(quán)和話語權(quán)，對他國資本進行掠奪；在美國國內(nèi)金融市場上，美國資本對海外流入美國市場的資本進行絞殺，這個過程發(fā)展的越順暢和越有力，美國資本的財富聚斂速度也就越快，其全球壟斷地位也就越鞏固。美銀美林房地產(chǎn)市場分析師米歇爾·邁耶12月5日發(fā)布《2012年房市展望報告》表示，美國房地產(chǎn)市場的危機還遠未結(jié)束，當前仍有大量止贖房產(chǎn)待售或尚待清算，預計明年至2013年一季度，全美房地產(chǎn)價格在現(xiàn)在基礎(chǔ)上還將繼續(xù)下跌7%。美銀美林證券化產(chǎn)品研究小組資料顯示，自2007年至今，美國已有約600萬套住房被清算；預計在未來4年內(nèi)，還將有800萬套住房被清算，總計將有1400萬套房屋喪失抵押贖回資格，約占此期間抵押貸款購房總量的四分之一。全美不能按期還款的非機構(gòu)抵押貸款項目，轉(zhuǎn)入清算程序平均要花費25個月至30個月的時間，比金融危機前所需時間延長了一倍還多。由于止贖房屋積壓，相關(guān)機構(gòu)止贖清算困難加劇，將使2013年成為美國房地產(chǎn)市場最糟糕的一年。美國房地產(chǎn)市場的下跌綿綿無絕期對于近兩年赴美抄底的中國投資者而言無疑是噩夢的開始。投資美國，成為苦難的旅程。
在金融市場和其它金融化的市場，在資本零和博弈的情況下，西方壟斷資本為了加速財富聚斂和資本集中過程，一方面擴大市場投機也就成為必然，另一方面就是在投機擴大的基礎(chǔ)上的金融衍生品的層出不窮和高杠桿化應用，從而促使資本的市場轉(zhuǎn)移和分配的更快速進行。在這里，貨幣寬松不是為了擴張產(chǎn)業(yè)資本實力以擴大實物財富的生產(chǎn)，而是為了強化金融市場中操控著市場運行的主導資本的實力，盡力擴大它們對市場其他資本的優(yōu)勢。市場的運行更符合主導資本的意志，主導資本對市場操控也就更加得心應手。只有擴大投機，才能更快地掠奪市場其他資本；擴大投機的必然后果是市場的震蕩幅度越來越大，振蕩周期就越來越短；只要將市場中小資本置于不利地位，只要能夠加快掠奪進程，在市場多空兩個方向上主導資本可以任意施為，市場價格變動也就更加變幻不定和更加混亂，而市場流行觀念的變化遠遠趕不上市場價格變化的實際。2010年11月的高盛對中國A股市場發(fā)出的陰陽臉報告，國際資本的利益界限在這里特別清晰，多翻空是轉(zhuǎn)瞬之間，不利的是中國民間資本和國有資本；而高盛在這里的市場看法與觀念竟然是那么地矛盾和荒謬！我們也可以從美國資本玩弄“兩房債券”絞殺外國資本得到另一個例證，在“兩房次級債務”中利用三大信用評級機構(gòu)的最優(yōu)質(zhì)評級和其它市場宣傳，誘多外國資本進入，以便華爾街資本做空，而后“兩房次級債券”步入熊途，有跌無已；國際評級機構(gòu)的所謂“國際信譽”，所謂“科學、客觀和中立”的面具也就蕩然無存。信息的散布和傳播可以改變?nèi)藗兊念A期，但是變幻太快的市場預期會促使市場觀念的混亂，人們在彷徨無措中無所適從，昏昏然地頻繁追漲殺跌只會使自己的口袋迅速干癟下去！
資本對一個單一市場的大舉進駐，意味著這個市場的價格大幅波動的開始，大幅波動后的平倉撤出，意味著大舉進駐的資本對市場中的中小資本的洗劫成功；價格高峰的平倉收割的是貨幣現(xiàn)金，價格低谷不僅要收割現(xiàn)金，還有一個目標就是低價收購與這個市場相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。在一輪輪的價格波動中，這個市場的本土資本被逐漸絞殺，相關(guān)行業(yè)的控制權(quán)也會逐漸落到外資手中；現(xiàn)金轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移都是財富轉(zhuǎn)移的方式。經(jīng)濟金融化的后果帶來的是市場的頻繁震蕩和價格變化的快速無常，從而引起全球價格體系的混亂，比如國家石油、有色金屬、糧食和其它資源價格因為投機炒作，使得固有的商品比價關(guān)系和體系崩解，參與市場的人們越來越無所適從，所謂的套期保值將更多的資本投入金融市場，成為主導資本的獵物。價格混亂意味著市場波動更急驟和更猛烈，財富轉(zhuǎn)移也就更快更瘋狂。美國資本做空歐元和歐債，推動全球性信用評級的降級潮，輔之以六大央行的貨幣互換，不僅僅是要剪羊毛，還要低價收購“被低估”的資產(chǎn)，從而進一步增強美國資本對這些國家經(jīng)濟的控制力。也正是鑒于同樣的威脅，為了阻止被收割和控制的局面出現(xiàn)，8月3日起，瑞士和日本相繼出手干預匯市，防止本幣被動升值；而此前針對美元持續(xù)走軟，韓國、新加坡、巴西等都采取了匯市干預措施；這些國家不得不進行貨幣戰(zhàn)。
價格體系的混亂自然使市場本身的財富流轉(zhuǎn)與分配過程發(fā)生變異；市場作為社會化大生產(chǎn)的組織機制和人類社會生活的一種聯(lián)系與生存模式，失去了本身的意義；因為進入這個市場，資本不再關(guān)心的是社會財富的創(chuàng)造和增長，而是注重于對既有的社會存量財富如何進一步分割，從而財富如何越來越快地集中在少數(shù)人手中，社會兩極分化也就極度地加重了；市場投機引起的價格大幅波動為金融壟斷資本帶來利潤的增長，這種價格波動幅度和利潤增長幅度遠遠超過實物財富創(chuàng)造本身的增長速度。美國社會1%的人的極度富有和99%的人對華爾街的占領(lǐng)或許是很好的腳注；經(jīng)濟鏈條的運行在最終消費環(huán)節(jié)失去動力和牽引，消費信用膨脹難以為繼，市場對美國大眾的生存而言已經(jīng)失去意義。市場組織人類經(jīng)濟生活的功能的喪失，市場越來越不堪其用，這也為市場體系嬗變埋下了種子。
信用膨脹與體系嬗變
量化寬松只不過是貨幣膨脹的代名詞，而貨幣膨脹是與資本主義信用膨脹過程相聯(lián)系的，是信用膨脹的一個方面和必然結(jié)果。在美國主導的既有全球市場體系中，因為市場主導資本導致的資本集中過程和擴張自身實力以操縱市場運行和牟取利潤的需要，以對市場信用過程摻水的債務膨脹、以侵蝕公共利益為目標和對國家信用摻水的國債膨脹和以超越勞動大眾生存必需的消費信用膨脹，也就成為美國主導的全球體系中基本的金融實質(zhì)，這種金融實質(zhì)，極大地造成了社會財富的兩極分化，從而為信用膨脹的不可持續(xù)埋下了崩潰的種子。2009年在倫敦G20峰會上美國政府問責局前總審計長大衛(wèi)•沃爾克估計，如果把美國政府對國民的社保欠賬等所有隱性債務一起統(tǒng)計，2007年美國的實際債務總額高達53萬億美元，這幾乎與全球GDP相當。日本經(jīng)濟合作開發(fā)機構(gòu)數(shù)據(jù)表明，從2008年到2011年，美國債務總額與GDP之比從71.8%增至98.5%，德國債務總額與GDP之比從69.4%增至81.3%，日本債務總額從173.9%增至204.2%。2010年6月，位于法國南部城市尼斯的智庫“歐洲政治預測實驗室”在一份預測報告中指出，主權(quán)國家債務違約和隨后形成的“債務之墻”，已經(jīng)超出了這些國家的實際償還能力，將與西方銀行體系產(chǎn)生致命沖突，最終必將導致一場大危機；一些國家政府故意向公眾宣傳“危機得到了控制”，或提出一些局部的改善來掩飾全局的惡化。如美國總統(tǒng)奧巴馬大肆宣揚他將“堅定不移地削減美國國債”，而實際上卻再舉1.9萬億美元國債，使美國債務達到天文數(shù)字的14.3萬億美元。債務的龐氏騙局終有無法持續(xù)下去的時候，一旦找不到下一批債務融資者，結(jié)局不言而喻！這種體系性的信用膨脹過程，在國家信用作為貨幣發(fā)行基礎(chǔ)的條件下，必然造成國家信用的有限性和信用膨脹的無限性的沖突，貨幣膨脹也就不斷掏空國家信用本身。西方主權(quán)債務危機不過是它們的貨幣走向崩潰過程的一個階段性現(xiàn)象；因為美元的世界儲備貨幣地位以及美元大量的全球流通，其國家財富創(chuàng)造基礎(chǔ)已經(jīng)遠遠趕不上美元的膨脹過程，美元的長期貶值過程也就必然導致全世界對美元的失去信心和逐漸拋棄。債務崩潰必然導致貨幣崩潰和既有體系的瓦解。
美國經(jīng)濟金融化和對全球資本的掠奪絞殺，勢必會遇到全球其他資本的警惕和抵抗，沒有任何資本愿意在資本狩獵場中充當被獵殺的對象；一方面各國資本會逃離或者拒絕進入美國金融壟斷資本主導的市場，從而使美國資本主導的市場機制陷入空轉(zhuǎn)；另一方面各國資本會建立各種形式的市場壁壘，保護本國資本的生存空間，使美國資本主導的市場邊界收縮。4月份金磚國家為了“降低美元的重要性”而采取了具有里程碑意義的步驟，即上述五國開始向多種貨幣儲備和貿(mào)易體系轉(zhuǎn)變，同意在相互貿(mào)易中擴大使用本國貨幣——這是“排擠”美元的重要一步；金磚國家的央行均同意使用本國貨幣而非美元向彼此提供貸款或是援助。
就一種規(guī)則體系而言，毫無疑問存在制度成本和效益，這種涉及制度的利益是制度存續(xù)的基礎(chǔ)，而利益的相對變化在每一個利益主體之間是不同的，從而引起利益主體的行為方式的改變，行為方式的變化也就改變了制度本身的嚴肅性和有效性，這種改變過程也就是制度和體系的嬗變過程。對國際銀行業(yè)的《巴塞爾協(xié)議》，歐元區(qū)國家在已有的銀行業(yè)壓力測試中的解釋和美國對這個協(xié)議的理解與意圖就不可能相同；歐元區(qū)秘而不宣的銀行業(yè)壓力測試標準的采用自能著眼自身的利益而不是其它，因為標準的模糊自然沖淡了美國主導的《巴塞爾協(xié)議》的嚴肅性，使得壓力測試本身就具有給市場一個暫時交代的作秀性質(zhì)；這種作秀同時也是在拿美國主導的這個制度體系開涮。另一個例子當然是歐元區(qū)資本對國債市場臨時增加的保護壁壘之一的賣空禁令，從而使美國資本對歐元區(qū)資本在國債市場的賣空收割行為不得不停止；歐元區(qū)只不過對美國主導的全球體系中的又一個市場規(guī)則作出了不利于美國資本的修改；對這個體系中一個個規(guī)則逐步進行有利于歐元區(qū)的修改，本身也是與這個體系逐步拉開距離的過程。
世界對美國主導的全球體系與其說是遵守，不如說更多的是玩弄，都以自身的利益為出發(fā)點。如果美國體系中的一些規(guī)則對自己有利，那么就待在原有的體制規(guī)則之內(nèi)活動。如果既有的規(guī)則對自己不利，就會另起爐灶。前者的例子是11月30日美國總統(tǒng)奧巴馬與歐洲理事會主席范龍佩和歐盟委員會主席巴羅佐在白宮舉行年度峰會，承諾加強大西洋兩岸的經(jīng)貿(mào)合作，并攜手重振經(jīng)濟、創(chuàng)造就業(yè)和確保金融穩(wěn)定。盡管美歐貨幣戰(zhàn)打得昏天黑地，也僅僅限于利益沖突層面；但是美歐之間在既有的體系內(nèi)也有巨大的共同利益，這些共同利益和相互依賴層面的問題，只能合作。后者的例子就是阿根廷啟用外匯管制，在與美英國家關(guān)系交惡、面臨美英報復性金融攻擊的形勢下，阿根廷得摒棄對美英資本的金融市場開放，采用對自己有利的規(guī)則。只要是利益上有必要，美國甚至也會拿自己主導的規(guī)則的嚴肅性開涮，臨時拆臺；美國將中美關(guān)于稀土出口的爭議提交給世界貿(mào)易組織審議，可謂是病急亂投醫(yī)；因為稀土出口不受世貿(mào)規(guī)則限制，美國此舉當然是給這個國際組織出了一個大大的趣題，其他參與審議的利益無關(guān)國家只能是欲笑還斂。
美國資本向金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，占據(jù)自身主導的全球市場體系的財富分配高端，推動經(jīng)濟金融化進程，從而也就推動了全球市場體系的功能由財富創(chuàng)造向財富分配的轉(zhuǎn)變，以零和博弈為特征這種市場體系對全球經(jīng)濟的增長的作用也就逐步喪失，其它國家資本從這種體系中的利益的事也就迅速發(fā)生變化；各國資本集團因為自身的利益需要必然會越來越多地向這種體系之外游離。保有美元本位制和竭力地將其它國家至于這種體系控制之下的動機和其它國家與資本追求自身利益的擺脫控制的愿望，也就成為貨幣戰(zhàn)爭的主線。體系的穩(wěn)定性基于體系所維護的利益的廣泛性和重要性；這種向美國體系外的游離，愿意接受和遵守這些體系規(guī)則的國家和資本勢力越來越少，美國資本維護美元本位制的成本也就越來越高不可攀，使得這種體系的存在和運行的基礎(chǔ)削弱，體系也就逐步走向坍塌。
次貸危機是二戰(zhàn)之后美國全球市場體系無法在深度和廣度上繼續(xù)擴張、從而由盛而衰的轉(zhuǎn)折點。次貸危機是這個全球性體系危機的起點，是一系列危機中的一個，而絕不是終點。次貸危機的一個方面的意義在于將這種體系性危機凸顯在世人面前，在一個可能較長的時期內(nèi)危機將成為我們的一種生活方式。在全球體系無法擴張甚至收縮的時候，任何真實世界中的再平衡，都將是一種零和博弈。一個民族國家有所得，必然意味著另外一個或者另外一批民族國家在政治經(jīng)濟上付出代價。體系的嬗變是漸進的，是一個量變過程；在這個過程中也會孕育出一些新的因素或者元素，這些因素逐步積累，為體系的革命性變革做準備；貨幣戰(zhàn)爭也就表現(xiàn)為新舊資本勢力的紛爭，同時也表現(xiàn)為新舊因素的逐步代謝。
結(jié)語
當前的全球性貨幣戰(zhàn)爭，既給我們帶來機遇，也給我們帶來挑戰(zhàn)。說它是機遇的原因在于，因為舊體系的逐漸崩解，為我們這個民族的重新崛起增加了有利的環(huán)境因素；說它是挑戰(zhàn)，原因在于舊體系處于崩解前的極大不穩(wěn)定當中，如何在全球性市場的零和博弈當中維護我們的切身利益，保持我們的國力不因此受損害，成為我們面臨的緊迫課題。我們需要的是積極應對而不是視而不見；為此我們要注重兩個方面：一方面，我們要在貨幣戰(zhàn)爭中不僅有針對性地采取措施維護我們的現(xiàn)實利益，而且要竭力穩(wěn)定我們的國內(nèi)經(jīng)濟，采取措施維護我們的市場主權(quán)，避免物價和金融市場的大起大落；特別警惕國際資本在我們的市場大進大出；保持我們國內(nèi)經(jīng)濟的內(nèi)循環(huán)穩(wěn)定順暢。另一方面，就是逐步拋棄與美國主導的國際慣例接軌、自己找死的經(jīng)濟戰(zhàn)略，經(jīng)濟改革應著眼于塑造我們自主的新的經(jīng)濟體系與運行規(guī)則，以維護和爭取自身利益為出發(fā)點選擇政策和規(guī)則，逐步突破國際舊秩序的束縛，培育基于我們的價值觀的市場體系和機制，從而自立自強于世界東方。
參考文獻：
《行為經(jīng)濟學視角下的貨幣戰(zhàn)爭》文集，清湖漁夫，
http://blog.sina.com.cn/s/articlelist_2198004952_6_1.html
http://blog.people.com.cn/home.do?uid=1234307
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