2011年11月28日，深交所推出《關于完善創業板退市制度的方案（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。其中包括新增“連續受到交易所公開譴責”和“股票成交價格連續低于面值”兩個退市條件，取消“退市風險警示處理”方式等五大亮點。創業板現行退市條件主要包括連續虧損、凈資產為負、審計報告為否定意見或拒絕表示意見等１１項。
有了這樣的退市制度，是不是中國股市就能變得圣潔起來呢？
創業板10月30日迎來開板兩周年，曾被寄予“厚望”的創業板，在圈走1936億元資金之后，給資本市場和股民留下的卻是一個“破發”遍地、上市公司良莠不齊、制度創新幾近停滯的“爛攤子”。
主板市場則需要回顧一下中國證券歷史。
在上個世紀90年代，大批國企虧損嚴重，三角債普遍，財政難以為繼，于是政府清理債務，財政扔包袱，國企開始向銀行借錢，后來，銀行也不堪重負，此刻股市應運而生，國企改制上市，吳敬璉的“靚女先嫁”粉墨登場，成為國企的救命稻草，銀行在剝離了3.6萬億不良貸款后也加入了搶食行列，紛紛提款變現。
數據統計，從1990年末到2010年末，A股累計融資高達4.3萬億元，但現金分紅總額約1.8萬億元，分給普通投資者的紅利更少，只有區區5400萬元，收益率只有十萬分之一，而09年中國遠洋一家虧損即達到75億元，引入的戰略投資者卻收益客觀，最近三年外資股東拋售中資銀行股份套現總額已達2230億港元，另有33家企業21年來從未分紅。
而在二級市場上，會計造假、內幕交易、老鼠倉、股評欺詐層出不窮，屢禁不止，人民日報質問：如何回報九成股民虧損？
托普軟件、銀廣廈、趙笑云、德隆系、中天勤，一個個讓中國股民刻骨銘心的名字，在付出了血的代價后，*、ST、負資產、垃圾股仍然大行其道，招搖撞騙，而對股民的賠償要求則先是拒絕立案，隨后就是拖，直到過了訴訟時限，銀廣廈的驚天詐騙也沒有誰拿出真金白銀，只是公司送股，讓股民從二級市場上拿回來。
這讓人想起了瓊民源造假，通過中關村重組，以更大的規模圈走更多的錢。
二級市場就是唐僧肉，中國各路妖魔都要咬一口才行，證監會如佛祖：你不下地獄誰下地獄？救人一命，勝造七級浮屠啊。如果誰不幸碰上造假欺詐地雷，證監會只能表示遺憾，因為自己已經教育了投資者：投資有風險，入市要謹慎！
根據吳敬璉先生的靚女先嫁論，一家頻臨破產的公司，完全可以通過美化包裝，拉來貸款，調高前期利潤，疏通會計事務所，獲得優美的財務報表，攻克證監會專家委員會，與二級市場大機構訂立利益共享聯盟，跳空高開家常便飯，送股配股增發趁熱打鐵，在受限股派發完畢后，圈錢程序即告結束，關聯交易轉移資產，掏空上市公司，然后揭露黑幕英雄出場，敗絮盡現，于是虧損、重組、乃至今天的退市。
就是這批人，拿著關聯交易轉移來的資產，再次注冊公司，再次重復上面的程序，再次退市，子子孫孫無窮盡焉。
請問證監會，退市制度的如此漏洞是不知？還是默許縱容？
僅依賴會計師、律師、專家委、股評家的道德血液能讓滿身污垢的中國股市鳳凰涅盤？造假、制假、信用崩潰、道德滑坡恰恰是這些人無視法律，更何況有明顯的制度漏洞，他們焉能不鉆？
美國這方面做的很好，高盛的欺詐被處以高額罰款，對于沒有職業操守的從業人員則痛下殺手，金巖石被美國金融業監管局取消職業資格，但回到中國，搖身一變卻成了國金證券首席經濟學家，被海內外媒體譽為“索羅斯的中國門徒”、“納斯達克市場的活字典”。
要防止股市成為詐騙犯的場所，就必須將賠償制度立于退市之上，上市公司從二級市場圈來的錢必須加以嚴格監管，防止原始股東以次充好攤薄資本公積金，由于分紅回報極其有限，其累積的凈資產必然越來越高，為了避免關聯交易掏空轉移資產，規定虧損凈資產最高值的15%為限，一旦觸發該限值，公司即退市，并賠償二級市場股東。
如凈資產清算賬面價值與市場價值相差較大，則追究會計事務所的審計責任，并吊銷其職業資格，處以罰金，嚴重的須負刑事責任。證監會所獲罰款應用于設立小股東維權賠償基金，其財務公開透明，接受社會監督。
對財務造假、惡意圈錢的公司法人應負無限清償責任，并將其投入監獄。
如此可以解放了證監會專家委，在這樣的權利義務對等的情形下，公司不會拼命謀求上市，也就不會發生行賄受賄的故事，真正實現由審核制到備案制的轉變，從而保護了這群人。
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