韓德強:美國為何又拿匯率做文章？

美國為何又拿匯率做文章？

韓德強

來源：《國企》雜志2011年第11期

http://www.chinasoe.com.cn/theory/international/2011-11-07/2062.html

　　10月12日，美國國會參議院不顧中方的堅決反對，通過了《2011年貨幣匯率監督改革法案》。該法案指責中國操縱匯率，并逼迫人民幣升值，以改善美國經濟。

　　眾所周知，2005年起，在美國的壓力下，人民幣匯率已經上升約30%，造成中國沿海出口加工型企業大批倒閉，中國貿易順差不斷縮小，至今年第一季度甚至已經出現逆差。美國不顧中國的善意屈從，繼續加大壓力，顯然是在挑釁。最近，普通美國人的憤怒爆發，“占領華爾街”的運動從紐約蔓延到全美各大城市，強烈抗議1%的美國權貴富豪掠奪99%美國人的血汗錢，聲討30多年來市場化、自由化的惡果。美國統治階級怎么辦?將怒火引向中國!

　　匯率問題的確事關全局。但是，美國一味地指責中國操縱匯率，邏輯完全錯誤。從1944年布雷頓森林體系誕生一直到1973年，整整29年，世界各國實行的都是固定匯率制度，其比率完全由美國政府操縱。因此，美國才是 “天字第一號”匯率操縱國。

　　固定匯率制度造成了什么樣的結果呢?我們發現，正是這29年的匯率不自由，造就了世界經濟的高速增長。數據顯示，1913年到1929年的世界經濟增長率為0.72%，1929年到1938年為1.15%，而從1948年到1971年之間，世界貿易增長率增長了7.27%。道理何在呢?其實，當商人在搞跨國貿易投資的時候，最怕的就是匯率波動。因為匯率波動會帶來匯率風險，使投資收益縮水。所以固定匯率制可以促進生產、貿易投資的進行。反之，一旦匯率波動起來，對世界的生產、貿易都是巨大的打擊。

　　本來，各國央行完全可以坐下來，繼續固定匯率制，但就新的比率達成協議。但是，在新自由主義的信念推動下，各國央行居然被說服采用浮動匯率制，居然相信市場可以自動調節匯率!此后，世界進入浮動匯率制時代。結果，市場不相信各國貨幣，短短6年時間，黃金價格從1盎司35美元飛升到845美元，各國匯率也大幅度波動，造成20世紀70年代的經濟滯脹。迫不得己，美聯儲不得不出手，將美元利率上升到瘋狂的20%，以經濟萎縮為代價，重新建立對美元的信任，校正市場的錯誤。此后，在浮動匯率制下，各國央行以穩定匯率的名義操縱本國匯率成了常規。1985年的廣場協議，就是美國與歐洲各國聯手，迫使日元大幅度貶值，造成日本經濟泡沫化。1989年起日本經濟泡沫破裂，蕭條至今。

　　可見，浮動匯率制是一種極不負責任的匯率制度。相信市場的經濟學家們總是假設，市場可以自我調節，自動均衡。實際上，假設各國都不操縱，完全按照市場機制讓匯率自由浮動，結局又會如何呢?以亞洲金融危機為例。亞洲金融危機是怎么發展的?金融大鱷索羅斯利用浮動匯率制，看空一國匯率，然后大量拋售該國貨幣。結果越拋售匯率越低，越低越拋，這樣就形成匯率大起大落的狂潮，使一國的經濟形勢極不穩定。這就是市場的正反饋機制。泰國經濟就是這么被毀掉的。也就是說，匯率市場上不單有各國政府在操縱，各國的金融大鱷們也在操縱。實際上，政府的操縱是防止金融大鱷操縱、營造良好的投資環境的一個必不可少的措施。

　　事實上，1973年世界各國放開匯率以來，匯率浮動的幅度越來越大，各國政府的控制一直在減弱。匯率浮動幅度不斷增加的結果就是，現在世界上每發生100塊錢的外匯交易，其中只有五毛錢是用于投資和貿易的，其他九十九塊五毛錢都用于炒匯了，和實業投資沒有任何關系，不但炒現匯，還炒外匯期貨。整個世界經濟的投機成分在不斷地增加。這個趨勢不單害了弱小國家，也害了美國。美國今天金融業的利潤大概占全部利潤總額的45%左右，美國的制造業已經萎縮到只占美國GDP大概11%左右。美國現在根本就是一個“投機賭博型經濟”的國家，也深深地被浮動匯率制所傷害。所以說，固定匯率制是國際貿易繁榮的根本保障，而浮動匯率制恰恰是問題所在。

　　在浮動匯率制下，匯率還將成為貿易戰中的“核武器”。國家間頻繁的貿易往來，必然會伴隨著不同程度的貿易摩擦。在國際貿易的舞臺上，各國之間既是互相合作的搭檔，也是互相競爭的對手。因此，出于對各自利益的考慮，國家之間的“貿易戰”在所難免。

　　“貿易戰”有三種武器。第一種就是關稅，由政府直接出面，通過對進口貨物征收高額進口關稅阻止外國商品的大量進口。第二種武器可稱為“精確制導武器”，就是非關稅壁壘，主要措施有進口配額、技術壁壘、綠色壁壘、勞工壁壘等。這些措施可以對某個單一國家的單一產品進行精確打擊。

　　貿易保護的第三種措施可稱為“貿易戰”中的“核武器”，這個操作方法就是降低本國匯率或迫使對手提高匯率。美國參議院的這個法案，就是這樣一個“貿易戰”的“核武器”。當中國人民幣對美元繼續升值10%的時候，就意味著中國出口到美國的所有商品的價格都上升了10%。由此，中國所有商品在美國的銷售量都會下降。美國參議院逼迫中國提高人民幣匯率，就是對中國所有出口到美國商品進行摧毀性的打擊。由此我們就可以理解為什么中國政府對美國參議院的這個法案反應這么強烈了。

　　按照一般經驗，當一國匯率升值超過30%時，該國貿易將受到致命打擊。但是，這么多年過去，中美貿易中方仍然還有較大的順差，給美國造成錯覺，以為中國還有上調匯率的空間。這是為什么?這就要考察中國對美貿易順差的構成。其實，美國跨國公司在中國生產的產品出口到了美國，也計入中國的順差。這部分順差的抗打擊能力較強，而中國的一般貿易順差抗打擊能力較弱。也就是說，人民幣匯率升值的結果是打擊了中國的一般貿易，而有利于美國的在華企業。當今中國的出口貿易中，有50%〜60%的出口實際上是跨國公司在中國的對外出口。中國實際上只是一個加工車間，不是一個真正的原產地出口國。

　　中國有句古話：“搬起石砸了自己的腳。”美國搬起匯率這塊“石頭”，無意中暴露出中美貿易和投資的實質，促使更多的中國人反思經濟全球化，反思中國經濟殖民地化的現實。

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