最近，最熱門的莫過于溫州老板跑路，甚至跳樓的新聞。很多人認為這個問題的根源僅僅是高利貸的問題。我認為這只是表面現象。實質問題非常嚴重。
要分析溫州老板跑路的問題首先要解決以下幾個問題：
1、溫州老板為什么要借那么多錢，而且是高利息;
2、溫州為什么八成家庭涉及民間借貸，他們為什么要借錢給這些老板;
3、為什么突然之間溫州老板集中出現跑路現象;
4、為什么溫州出現老板跑路曝光以后，最近其他地方也開始出現類似問題;
這些問題的答案很多人覺得很簡單，其實不然。
1、溫州老板為什么要借那么多高利貸?
溫州老板很多長期借貸利率超過40%，最高甚至達到180%。這樣高的利息絕對不可能是用于一般的實體經營。因為最近幾年中國各行各業產能嚴重過剩(房地產除外)，幾乎沒有什么行業投資年純利潤能達到40%以上。
房地產投利潤之所以這么高。除了以前大家知道的原因以外(這不重復了)。還有一個主要的因數是，房地產可以利用杠桿賺錢。比如：
a、10個億的房地產投資項目，通過銀行開發貸款、提前收取房屋購買預付款、拖欠土地購買款、拖欠施工款等手段。可能只需要3億左右即可操作10億的房地產項目。意思是如果投資利潤是15%，10億的房地產項目總體盈利是1.5億。這樣的結果是，意思是3億投資最后產生了50%利潤。
b、如果用這些錢去購買房屋進行投機炒作。在首付三成，銀行貸款七成的情況下。只要投資3000萬，就可以購買1億的房屋。如果房價上漲15%，實際盈利就達到1500萬。意思是投資利潤50%。
因為國家對房地產貸款的支持，導致了房地產投資杠桿比其他行業大的多，進而放大了房地產投資利潤，當然一旦虧損，虧損的幅度也會相應放大。
2009年在黃金價格很低的時候，一個同學在選擇投資房地產或黃金的時候，最后決定還是買房子。他的理由很簡單，因為買黃金銀行不會貸款給自己，但是買房子銀行可以貸款。這樣同樣的資金和同樣的漲幅，購買房屋的利潤會比黃金高的多。這就是為什么中國人最喜歡炒房的原因。
所以，國家的當年降低首付和給予放貸超級優惠的貸款利率，這樣的政策當然會推高房價和增加投機炒作房屋的盈利。
以上分析的是房價上漲的情況，如果房價下跌。投資虧損的幅度會被同樣放大。上面的分析結果正好相反，兩種情況都是虧損50%。
以上分析可以看出，前幾年投資房地產存在很大的暴利空間。而房地產的暴利必定會吸引大量的人從事房地產開放或購買炒作。由于國家實行寬松的信貸政策，他們能用比較低利率大量從的銀行貸款融資。但是，由于最近1年，國家開始不斷提高存款準備金，限制銀行對房地產的貸款。同時提高房屋購買首付比例。由于銀行的貸款越來越困難。于是，貸款就轉向民間。當民間借貸出現供不應求的時候，民間借貸利率就會不斷的提高，以至于形成高利貸。
在2008年房價下跌以后，政府的態度明顯是強力救助房市。于是，人們更加堅信房價是不可能下跌的。買房的堅決購買，炒房的放心炒房。
在房價上漲和通脹的共同預期下，在實體經濟每況日下。即使借高利貸他們也在所不惜。因為他們心中有一個夢想，就是房價永遠會一直快速上漲。到處能聽見這樣的說法，房價不可能下跌。原因很簡單，萬能的政、府不會讓房價下跌。這讓我想起了2007年5月30日，股市最高到4000多點，然后股市連續暴跌的時候，神秘的力量在關鍵的時刻強力救市。從此以后，股民堅信股市不會下跌，因為神秘的力量不會讓股市下跌。在股市已經到6000多點的時候，大家堅信1萬點指日可待。結果呢?股市一瀉千里，一直跌到1600多點的低位。今天這一幕也將在房地產中重演。因為我們永不汲取教訓、也不懂反思。注定是悲劇人物。
2、為什么民間借貸會如此火爆?
放貸的原因：
a、嚴重的通脹導致存款負利率，民間資金為了保值升值，被迫尋找高收益的投資;
b、由于銀行信貸緊縮，加上借貸需求旺盛。民間貸款利率已經超過銀行的存款利率的10倍以上。
c、他們大多數都是靠人與人之間的信任借貸，而且絕大部分是借給有資產的人，也就是他們認為的有錢人。
貸款的原因：
a、被巨大的利益誘惑，同時忘記了風險。最近幾年，中國經歷了股市、樓市、黃金、棉花、白糖、蘋果、大蒜、生姜、銅、橡膠等的賺錢神話。而實體經濟利潤卻越來越微薄。
b、股市和房地產被政、府多次出手救助。讓炒股和炒房者認為政府是他們堅強的后盾。他們認為炒房和炒股是沒有風險，只有暴利的投資。所以他們敢用企業資產抵押通過銀行融資貸款，還不夠的情況下，他們就大膽在民間借貸。
c、最近因為銀行貸款緊縮，對民間資金的需求量暴增，所以最近一年民間借貸利率飛速增長。
實際上民間借貸問題已經是全國性的，只是溫州最嚴重而已。溫州老板跑路引發的恐慌效應，讓借錢者意識到借貸的風險。當風險意識強于高利貸的誘惑的時候，就會開始民間借貸回流。一旦民間借貸倒流，也就是去杠桿開始進行。這時候債務問題就開始顯現。所以，才會出現溫州老板跑路不久，全國多個地方擔保公司出現資金斷裂。恐慌開始蔓延。
最近出現的溫州老板跑路的事件，背后真正的原因是：
1、大量的實體企業老板進入了投機市場投機，結果出現虧損。主要是房地產、股票、其它投機品等;
2、由于大宗商品價格大幅下跌，導致企業庫存資產價格大幅下跌;
3、銀行收緊貸款，讓企業資金鏈斷裂;
4、民間借貸利率太高，投資回報率遠遠低于預期。
溫州老板跑路事件，實際是中國泡沫即將泡沫的前兆，原因如下：
1、銀行已經無力再次進行更大規模的信貸。因為信貸泡沫是龐氏騙局，支撐泡沫的資金必須越來越大。而中國的大量信貸質量很差，因為我們很多信貸是行政信貸，部分甚至不考慮盈利。并且由于負利率，銀行存款大量減少。銀行貸款能力也大大降低。如果我們強行印錢瘋狂貸款，我們將面臨的不僅是經濟問題，我們還將面臨貨幣信任危機;
2、民間借貸已經受到重創，必將從全民放貸很快變成全民收賬。實際等于民間導致信貸緊縮開始了;
3、很多企業之間是相互擔保貸款，一旦出現老板跑路，甚至會引發多米諾骨牌連鎖反應擴大危機。
最近，也一直在收賬，現在我深深的體會到，利率越高風險越大的道理了哈。以前，也是因為生意下滑，找不到好的投資項目。又禁不住高額利益的誘惑。所以把盈利全部用于放貸。想當初借錢出去的時候，我還得意揚揚，因為每借出去一筆錢，我們賬面盈利就增加一些。卻忘記了，借高利貸的人實際是最缺錢的人，否者他怎么愿意出那么高的利率呢?也就是說，利率越高的實際風險越大(我還是借給有非常固定工資的人，而且還是相對高收入的群體)。還好，我已經收賬一年多了，現在看來我還可以勉強保本。曾經幻想的高回報，居然還比不上存銀行哈。為了收賬，我搞的焦頭爛額，而且花費了我整整一年的精力。我在家里的主要任務就是天天去要賬。為了要賬我甚至要把自己偽裝成兇神惡煞的人。最近，只要有人找我借錢，我問都不問就一口回絕。因為我已經感受到放貸風險。我想我代表了大多數放貸者的心態。我是一年前就開始收賬，并在半年前就勸很多朋友趕快收賬。
3、房價、股票價格的下跌，加上囤積或炒作棉花、銅、橡膠等大宗商品的價格下跌。實際是資產財富縮水，加上民營企業利潤不斷下滑(壟斷企業還在大幅增加)。意思是擁有的資產在縮水。但是很多老板借了不少銀行的錢，甚至民間的高利貸。意思是隨著時間的推移，在資產不斷的縮水情況下，負債卻因為利率而隨著時間不斷增加。意思是，下一步很可能會有更多的人破產;
4、一旦全民放貸過度到全民收賬，等于借錢投機者進入還錢階段(去杠桿)。逼迫以前的貸款者拋售手中的資產，比如：房子、股票、囤積的各種貨物等。這樣的行為會對經濟產生很大的影響，并形成以下惡性循環：
老板跑路----放貸者恐慌-----全民開始收賬----貸款者投機者被迫拋售資產---資產價格下跌-----更多的人因為資產價格下跌而破產----更多的老板跑路----放貸者更加恐慌-----拼命收賬----- 形成惡性循環
這樣會產生以下3個結果：
1、很多放貸者(包括銀行)無法收回貸款;
2、資產價格下跌，并導致泡沫破滅;
3、破產和跑路的老板越來越多;
4、失業率快速增加;
溫州老板跑路是泡沫破滅的前兆，現在只有2條路選擇：第一個選擇是，更大規模的放貸，我估計需要比2009年大一倍資金，才可能繼續推高泡沫，讓危機暫時不發生。但將來問題會更大。第二個選擇就是信貸緊縮刺破超級巨型泡沫。
世界上沒有一個國家是靠房地產和股票投機強大的。以前沒有，將來也絕對不會有。我們調控了8年房價，為什么會走到今天的地步?歷史上，只要出現全民投機的國家，最后都出現了危機。中國可能例外嗎?
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