金融危機遠未成為歷史
卡利尼柯斯(Alex Callinicos)
資本主義的死硬吹捧者，必定動心認為全球經濟及金融的危機已成歷史。
上周六(4月16日)的《金融時報》(Financial Times)一篇文章，報導對沖基金公司現時在金融市場的投機賭博中管理超過2萬億美元，從中獲利——“現在比過去所曾管理的金錢更多，超越了在經濟危機之前2007年繁榮時期的高峰，當時這門行業可以宣稱來自客戶的投資有19,300億美元。”
報導續說：“例如像Paulson & Co與Brevan Howard對沖基金公司，最近已經為他們創辦人及客戶賺取了數以十億美元，如果以對沖基金的標準來說，看到‘危機’是增加投資的氣氛多于是減少。”
事實上，現時情況并非如報導所預示的那樣樂觀。從2008至2009年全球經濟衰退的復蘇所依賴的兩根支柱，正潛在地互相破壞對方。
第一是中國這根支柱。中國統治階級維持國家對銀行的集體控制，所以避過像美國及歐洲的金融制度因瘋狂投機而造成的危機。他們利用銀行注入1萬億美元(約6.5萬億元人民幣，譯注1)進入經濟領域，主要以新的貸款形式來支持投資。
所以，中國繼續有迅猛的經濟增長。這過程如像巴西及南非那樣，提供原材料及食品以促進經濟發展。這里也要感謝德國作為輸出高檔次的工業品給中國的角色，所以德國同樣享有如上月其中央銀行所形容的“興旺”復蘇。
但中國經濟繁榮的活力，正受到動搖。國家大量投放于經濟領域的金錢，只是助長房地產的泡沫。情況如美國及歐洲一些國家當初陷入經濟危機的類似警號。
而且，中國對食品及原材料顯然無法滿足的“胃口”，亦助長初級商品(Primary Commodities)的價格飆升。
最顯而易見是原油價格，現時回復到超過100美元一桶，比去年同期上升百份之35。伴隨原油價格上升，國際貨幣基金會(IMF) 的數據指，綜合商品價格指數(Overall Commodity Index)由2010年年中至2011年2月上升了百份之32。食品價格的飆升是引致阿拉伯世界革命的一個因素。
一般較平庸講法認為，美國總統奧巴馬競逐連任的選舉活動一開始處于弱勢，因為選民不滿油價居高不下。
中國上月的通脹指數達百份之5.4，是32個月來的新高。在全國最大的港口，上海寶山港口的卡車司機因不滿燃油價格及港口費上升而堵塞港口。
這個新近事件的背景，還有去年深圳的電子配件廠公司富士康一連串工人自殺的丑聞，以及日資本田車廠的工人罷工。
這一連串事件迫使中國當局調高最低工資。對于發達經濟地區，這意味著他們再不能依賴中國像過去那樣作為廉價生產的來源。
中國日漸成為通脹的輸出國。根據占主導地位的新自由主義經濟學的正統觀念，對付高通脹的傳統解決方法，就是調高利率而令經濟活動降溫。但這樣做會威脅到第二根復蘇的支柱，就是由主要中央銀行所支撐著的金融制度。
由2008年的金融崩盤開始，美國、英國及歐元區，利率已經是或接近零。美國經濟的停滯令到美國聯邦儲備局(Federal Reserve Board)，于去年(2010年)11月推出另一輪的“量化寬松”(Quantitative Easing, QE2)政策。這是美國中央銀行購入美國政府債券，其實是一種現代“開機印鈔票”的方法(譯注2)。
現在金融市場希望見到利率上升。本月(4月)早前，歐洲中央銀行正朝這個方向踏出第一步。同時，美國的“量化寬松”政策將會于6月底結束。但美國及大部份歐元區的復蘇仍然非常微弱。為對抗通脹，“踢開”國家(譯注3)，或會阻礙復蘇，因為它如拐杖般支撐著金融制度；或甚至招致反效果。
2011年4月19日
譯注1：根據國際信用評級機構惠譽（Fitch Ratings）最近報告，中國銀行業在2009至2010年的貸款額高達17.5萬億元人民幣，遠高于作者提供的數字。另外，根據去年的報導，中國地方政府的負債估計超過8萬億元人民幣，這種隱藏性債務可能觸發中國的金融危機。
可參考以下報導連結：
中國銀行業的貸款：http://la.stgloballink.com/fin/201103/t20110310_1524753.html
中國地方政府的負債：http://inews.mingpao.com/htm/INews/20100303/ca31215i.htm
譯注2：量化寬松貨幣政策如作者所譬喻是現代的“開機印鈔票”，央行透過購買政府或企業債券等資產，目的是增加經濟體系中的貨幣流通量，從而刺激銀行借貸，以達致經濟復蘇的作用。但弊處是導致市場上涌現大量資金爭逐有限供應的商品，增加通脹及貨幣貶值的潛在風險，這又會反過來阻礙經濟復蘇。
譯注3：作者意思是指國家撤出對金融制度的支持及調控。
宋治德譯自“英國社會主義工人黨”網頁
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