中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)未來(lái)2年內(nèi)可能被調(diào)降

新華網(wǎng)北京9月20日電 （記者 任峰閆平劉敏）全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)近日稱，鑒于中國(guó)銀行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)聚積，可能在未來(lái)兩年內(nèi)調(diào)降中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)。北京和香港的分析人士認(rèn)為，需警惕海外資本唱空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的行為，同時(shí)表示，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景抱有信心。

惠譽(yù)分析師安德魯·科洪說(shuō)，中國(guó)銀行資產(chǎn)質(zhì)量在未來(lái)3年內(nèi)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性嚴(yán)重惡化的概率很大，中國(guó)本幣債信評(píng)級(jí)可能在未來(lái)12至24個(gè)月被下調(diào)。

銀行信貸、地方債和新出現(xiàn)的通貨膨脹壓力是去年以來(lái)惠譽(yù)對(duì)中國(guó)“動(dòng)刀”的誘因。去年6月以來(lái)，惠譽(yù)不斷下調(diào)中國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)級(jí)別；今年4月，惠譽(yù)再次“出擊”，將中國(guó)長(zhǎng)期本幣債信評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面。

其分析報(bào)告稱，負(fù)面的評(píng)級(jí)展望反映了對(duì)中國(guó)債務(wù)規(guī)模和高速增長(zhǎng)的銀行貸款，特別是房地產(chǎn)貸款激增的擔(dān)憂，這些信貸嚴(yán)重缺乏信息公開(kāi)透明度。

問(wèn)題真有那么糟糕嗎？同為全球頂級(jí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾接受新華社記者采訪時(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度和中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景表達(dá)了不同的觀點(diǎn)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾主權(quán)評(píng)級(jí)分析師陳錦榮說(shuō)：“中國(guó)的銀行借貸問(wèn)題沒(méi)有想象的那么大，且監(jiān)管者做了大量風(fēng)險(xiǎn)防范。龐大的外匯儲(chǔ)備、外匯收入也會(huì)抵消負(fù)面影響。”

“我們對(duì)中國(guó)評(píng)級(jí)的展望是‘穩(wěn)定’，下調(diào)評(píng)級(jí)的可能性很小。”陳錦榮說(shuō)。

穆迪常駐香港的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)部高級(jí)副總裁湯姆·貝爾說(shuō)：“中國(guó)有高度的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性和異常強(qiáng)大的財(cái)政支持提供緩沖空間，將維持對(duì)中國(guó)的正面展望。”

在標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪“力挺”中國(guó)信用評(píng)級(jí)之時(shí)，惠譽(yù)為何唱起反調(diào)？專家認(rèn)為，惠譽(yù)“劍指”中國(guó)可能有內(nèi)外兩種因素的考慮。

中國(guó)人民大學(xué)信用評(píng)級(jí)研究中心主任吳晶妹教授指出，歐債危機(jī)以來(lái)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)頻繁對(duì)希臘、西班牙、葡萄牙等歐洲多國(guó)降級(jí)，導(dǎo)致融資困難；而融資難度增加，信用評(píng)級(jí)更加糟糕，這種惡性循環(huán)，讓歐洲對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“深惡痛絕”。

“歐洲認(rèn)為惠譽(yù)等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的做法有意針對(duì)歐洲，在這種背景下，惠譽(yù)需要樹(shù)立一個(gè)‘公正’姿態(tài)：其下調(diào)評(píng)級(jí)并非針對(duì)歐洲國(guó)家。”吳晶妹說(shuō)。

同時(shí)，來(lái)自美國(guó)的壓力也不容忽視。專家指出，美國(guó)國(guó)內(nèi)有種觀點(diǎn)認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，世界其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)不會(huì)比美國(guó)更好，“惠譽(yù)宣布調(diào)低對(duì)中國(guó)評(píng)級(jí)可以看成是其對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)這種情緒的回應(yīng)”。

分析人士稱，除了外部壓力的因素，惠譽(yù)此番舉動(dòng)可能還有自己的“小算盤”。

在此之前，惠譽(yù)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一標(biāo)普首次調(diào)低美國(guó)信用評(píng)級(jí)。雖然招致美方的強(qiáng)烈不滿，但從國(guó)際市場(chǎng)總體評(píng)價(jià)來(lái)看，標(biāo)普此舉贏得了公信力，也給惠譽(yù)等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)造成競(jìng)爭(zhēng)壓力，后者必須采取措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院研究員江涌說(shuō)：“不排除惠譽(yù)為擴(kuò)大其市場(chǎng)影響力，提升在國(guó)際評(píng)級(jí)體系中的市場(chǎng)份額和話語(yǔ)權(quán)，而有意放言的可能。”

“從惠譽(yù)自身的邏輯看，理由似乎充分。但似乎忽略了中國(guó)的體制、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式以及政府對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控能力，而片面擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)。”吳晶妹教授說(shuō)。

面對(duì)“險(xiǎn)象環(huán)生、人人自危”的復(fù)雜國(guó)際經(jīng)濟(jì)局面，中國(guó)應(yīng)怎樣應(yīng)對(duì)？專家普遍表示，既然惠譽(yù)是歐美資本控制，做出向歐美國(guó)家利益靠攏的行為也屬正常，不妨將“來(lái)者不善”的做法，變成對(duì)防范風(fēng)險(xiǎn)的提醒。

對(duì)于外界關(guān)注的中國(guó)地方政府性債務(wù)問(wèn)題，數(shù)據(jù)顯示，截止到2010年底，全國(guó)地方政府債務(wù)性余額約為10萬(wàn)億元。財(cái)政部表示，中國(guó)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，將進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。

國(guó)際貨幣基金組織經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭凱認(rèn)為，預(yù)計(jì)地方政府的存量債務(wù)能夠在未來(lái)5至10年被消化。大規(guī)模地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能性較小。專家同時(shí)表示，需提防局部地區(qū)和行業(yè)償債能力弱，個(gè)別地方政府債務(wù)償還過(guò)于依賴土地財(cái)政。

針對(duì)國(guó)際高度關(guān)注的中國(guó)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華認(rèn)為，在以利差為主的盈利模式遭到挑戰(zhàn)的背景下，加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大投資、理財(cái)、資金托管等中間業(yè)務(wù)發(fā)展是中國(guó)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的必由之路。

“資本市場(chǎng)一樣遵循‘無(wú)風(fēng)不起浪’的原則。”中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究所專家陳鳳英說(shuō)，“中國(guó)政府當(dāng)以此為戒盡快化解風(fēng)險(xiǎn)，不但有利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，還可將‘把柄’從別人手中‘奪回’，消滅‘別有用心’者制衡中國(guó)的目的。”

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