社會(huì)潰敗導(dǎo)致中國成為高利貸之國

社會(huì)潰敗導(dǎo)致中國成為高利貸之國　　

/葉楚華 余治國

據(jù)媒體報(bào)道，江蘇省貧困縣——泗洪縣的大街小巷遍布寶馬、奔馳、英菲尼迪、凱迪拉克、悍馬等各種豪車，其轄下的石集鄉(xiāng)被稱為“寶馬鄉(xiāng)”。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因是高利貸。其實(shí)，泗洪縣并非孤例。全國各地到處泛濫著各種集資或套取中小商業(yè)銀行貸款的高利貸公司——各種地下錢莊，以及以擔(dān)保公司或投資公司為名的變相高利貸公司。

清華大學(xué)　孫立平　教授曾經(jīng)指出，中國最大的問題不是社會(huì)動(dòng)蕩，而是社會(huì)潰敗。所謂“社會(huì)動(dòng)蕩是指嚴(yán)重的社會(huì)沖突會(huì)威脅政權(quán)和制度的基本框架，而社會(huì)潰敗則是社會(huì)肌體的細(xì)胞壞死，機(jī)能失效。”高利貸泛濫與此有莫大的關(guān)系。

很多人總是講，中小企業(yè)貸款難是因?yàn)檎c銀行的歧視。我們認(rèn)為，持這種論調(diào)的人不是屁股坐的位置有問題，就是腦袋有問題。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的根本是信用。信用就是人與人之間的一種信任，只能植根于正常的社會(huì)。然而現(xiàn)在，坑蒙拐騙的投機(jī)者橫行于世，勤勤懇懇的勞作者湮沒無聞。信用的缺失成為自然而然的結(jié)果。

這種情況在歷史上并不鮮見。在中國古代，由于當(dāng)時(shí)金融體系的原始落后，高利貸是普通農(nóng)民最主要的短期融資方式（想一想“要從此路過，留下買路錢”這句話，古代大部分時(shí)期的社會(huì)治安狀況是十分糟糕的，隋煬帝北征高句麗時(shí)，連官軍糧草都會(huì)被歹人劫持，最近熱播的《水滸傳》也反映出來這個(gè)問題，如果是在亂世，更談不上什么信用）。在西方100年前混亂的原始資本主義社會(huì)，金融家們也主要貸款給政府及其由政府支持的產(chǎn)業(yè)，具體請(qǐng)參考《世界金融五百年》（上、下冊(cè)，天津社會(huì)科學(xué)院出版社2011年版）。

回首十幾年前的國企賤賣、私企大躍進(jìn)時(shí)代，當(dāng)時(shí)的國企已被拋棄，私企變成香餑餑。國企根本拿得到貸款，而私企卻通過種種內(nèi)部關(guān)系拿到巨額的信用貸款，也就是靠公司信用未用任何抵押物地白拿貸款。結(jié)果，在后來執(zhí)行的貨幣緊縮政策下，銀行借給私企的大量債務(wù)難以收回。而執(zhí)行力低下的國家司法部門對(duì)私企債務(wù)的追討無能為力。對(duì)于私企老板來說，最壞的結(jié)果無非是跑路，因此無論是銀行還是司法機(jī)構(gòu)都沒有足夠的能力追討欠賬。

即便老板不跑路，私企一破產(chǎn)，銀行貸款也將一去不復(fù)返，成為死賬。根據(jù)銀行風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)制的規(guī)定，誰貸出誰負(fù)責(zé)，銀行信貸人員放出的貸款若收不回來，其本人要付全責(zé)。而私企老板在法院封門之前早就將剩余的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到親戚朋友等其他人的名下了。根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)法規(guī)定，有限責(zé)任公司的債務(wù)只能由公司資產(chǎn)來承擔(dān)，不涉及其他任何人的個(gè)人財(cái)產(chǎn)，包括企業(yè)投資者本人。換而言之，銀行貸款是以公司資產(chǎn)來做抵押物。公司資不抵債并不能讓私企老板跳樓。結(jié)果，他們中的很多人仍然過得很滋潤甚至可以東山再起，而相關(guān)的銀行貸款人員將承擔(dān)最終的經(jīng)濟(jì)責(zé)任與法律責(zé)任。

大型國企與外企在融資方面與中小私企有著根本性的區(qū)別。大型國企始終處于政府的強(qiáng)力控制下，它們?cè)趦?nèi)部形成了一個(gè)隱性的信用評(píng)估體系，銀行本身也屬于這個(gè)隱性體系，銀行可以采用各種手段將貸款追回。因此，國企相對(duì)私企具有更高的信用，更易于貸款。銀行的信用貸款，尤其偏好貸給大型國企和外企，如大眾、通用、三星等外資企業(yè)。對(duì)于這些企業(yè)，銀行給予整個(gè)公司某個(gè)授信額度，再按一定比例分給各個(gè)分公司或子公司，無須貸款擔(dān)保。即便國企資不抵債還可以采用資產(chǎn)重組等等各種方法保證企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)，只要企業(yè)還在，銀行貸款就不會(huì)變成死帳，銀行本身就沒有風(fēng)險(xiǎn)，而相關(guān)的銀行貸款人員就無需承擔(dān)最終的責(zé)任。

至于中小企業(yè)本身，在經(jīng)營管理上更是問題重重。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理普遍極不規(guī)范。中小企業(yè)大多處于產(chǎn)業(yè)鏈末端，本身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就較高。為了偷稅漏稅做假賬，很多企業(yè)有兩套甚至多套賬本。一套供自己經(jīng)營參考，一套給相關(guān)的政府部門查賬繳稅時(shí)看，甚至還有一套給相關(guān)的上級(jí)主管部門看。明明年年暴利的企業(yè)居然賬面上都是年年負(fù)利潤，好一點(diǎn)的七、八年才才有一年盈利。而銀行貸款以現(xiàn)金流為參數(shù)，需要檢查企業(yè)的對(duì)賬單，以降低信息不對(duì)稱。問題在于中小企業(yè)將客戶和供貨商名單以及合同看成是自己的命根子，很少有人愿意將其公諸于銀行。結(jié)果中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表與其他的企業(yè)紙面信息在銀行看來不過是一堆廢紙，根本不能作為貸款依據(jù)。

在這個(gè)混亂的社會(huì)秩序與經(jīng)濟(jì)秩序中，中國的銀行無法像國外銀行一樣擁有強(qiáng)而有力的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。對(duì)于銀行來說，絕大部分中小私企風(fēng)險(xiǎn)太高。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，中小企想要在銀行貸款就必須提供抵押物或者找擔(dān)保人。通過抵押與擔(dān)保的方法，銀行將風(fēng)險(xiǎn)剝離出去，所有風(fēng)險(xiǎn)由擔(dān)保公司承擔(dān)（擔(dān)保公司本身也可能是為了套取銀行存款，各地?fù)?dān)保公司破產(chǎn)潮的日子不遠(yuǎn)了，地方中小銀行的好日子也快過去了），銀行本身只控制資金并賺取低風(fēng)險(xiǎn)或無風(fēng)險(xiǎn)的存貸差利潤。而對(duì)中小私企來說，信用貸款只是夢(mèng)想，唯有抵押貸款或擔(dān)保貸款。但不是所有的中小企業(yè)都有抵押與擔(dān)保，甚至有些企業(yè)連銀行信用記錄都是空白。尤其在近期國家為控制通脹而實(shí)行的貨幣緊縮政策后，少數(shù)中小企業(yè)依靠人脈關(guān)系與自身信用走起票據(jù)業(yè)務(wù)循環(huán)的路子，但仍有大量民企轉(zhuǎn)而以高利貸作為融資的主要手段之一，從而形成了全國性的高利貸風(fēng)潮。

眾所周知，不依賴于銀行貸款的中小企業(yè)，其融資方法另辟蹊徑。比如有意壓款，即拖欠供應(yīng)商資金，這相當(dāng)于一個(gè)無息貸款的融資工具。最近出事的國美便采用了這種方法。再如大量短期拖欠甚至長期占用員工工資，這不僅是一種面對(duì)弱勢(shì)員工所采取的強(qiáng)制性無息貸款，還可以降低員工流動(dòng)率，保持企業(yè)人力組員的穩(wěn)定性，同時(shí)降低招工成本。真可謂是老板們的一箭雙雕，但苦的卻是“被”欠薪的員工！“無奸不商”這句古話可稱得上是千錘百煉毫不過時(shí)，那些不夠心狠手辣的人還是遠(yuǎn)離工商界吧！這種玩錢的游戲不適合你們！（參見《世界金融五百年》一書中對(duì)西方金融家們毒辣手段的描述，例如書中談到，摩根如何在戰(zhàn)爭(zhēng)中低買高賣假冒偽劣給軍隊(duì)，坑苦士兵，自己卻大發(fā)其財(cái)。）

至于高利貸中的高利息率，和美國高利率的垃圾債券一樣，風(fēng)險(xiǎn)越高，利息率越高。這是因?yàn)槔⒙嗜Q于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)。（有興趣的讀者可以讀讀斯蒂格利茨的信貸理論，如斯蒂格利茨所著的《通往貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的新范式》一書）因此，在一個(gè)社會(huì)潰敗的國家，秩序混亂，信用匱乏，風(fēng)險(xiǎn)極高，利息率必然隨之高漲。比如在印度這樣等級(jí)極森嚴(yán)、法律如廢紙的國家，銀行貸款利息幾十年來一直高達(dá)20%-30%，印度銀行寧可將錢借給外國企業(yè)，也不愿意借給印度企業(yè)。面對(duì)中小企業(yè)如此之高的風(fēng)險(xiǎn)，那些經(jīng)營高利貸的人也非凡人。要保證欠賬能收到，要么以高利息率借錢給信得過的親戚朋友，要么通過黑白兩道聯(lián)手對(duì)借錢者進(jìn)行各種或文或武的威懾。當(dāng)然，一般來說，后者才是追討欠債的主要保證與手段。

對(duì)于個(gè)別企業(yè)來說，高利貸也許會(huì)是企業(yè)的救星。假設(shè)一個(gè)一文不名的私企老板借2千萬高利貸，年利息率50%，即每年付給利息1千萬，2年后歸還本金。該企業(yè)所從事行業(yè)的銷售利潤率為20%，看起來企業(yè)似乎永遠(yuǎn)都還不上錢。但是，只要資金周轉(zhuǎn)率高，1塊錢當(dāng)10塊錢用，舉借高利貸的企業(yè)仍能賺取暴利。如果企業(yè)年資金周轉(zhuǎn)次數(shù)為10，也就是2千萬的資金在一年中可以當(dāng)成2億資金使用，此時(shí)資本回報(bào)率將達(dá)到200%，兩年凈利達(dá)8千萬，企業(yè)還本付息后，在這種空手套白狼式的凈資本為零的財(cái)務(wù)高杠桿作用下還能凈賺4千萬。因此，資金周轉(zhuǎn)率與財(cái)富杠桿的高低決定了企業(yè)與企業(yè)老板的生死。

但在實(shí)際的市場(chǎng)上，狼多肉少，競(jìng)爭(zhēng)極為激烈，上面所舉的例子純粹是理想狀況。對(duì)于絕大多數(shù)舉借高利貸的中小企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營變成在賭場(chǎng)擲骰子了，企業(yè)與個(gè)人都成為試圖一搏的敢死隊(duì)。我國相關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)規(guī)定，民間借貸利率超過同期法定貸款利率4倍以上不受法律保護(hù)。除黃賭毒等涉黑行為與穩(wěn)賺不賠的各種與政府、國企有關(guān)的不正當(dāng)交易行為外，絕大部分正常經(jīng)營的企業(yè)根本無法承擔(dān)如此高的利息，除非企業(yè)老板本身就準(zhǔn)備賴賬不還或席款跑路，比如那些舉借高利貸的中小房地產(chǎn)開發(fā)商。我們相信在目前的形勢(shì)下全國95%的開發(fā)商都在擔(dān)驚受怕，晚上絕對(duì)睡不好覺。因此，全國性的高利貸泡沫遲早要破滅。

前幾年，浙江麗水全民參與的房地產(chǎn)集資就是高利貸泡沫破滅的典例。當(dāng)時(shí)麗水價(jià)格高漲的房地產(chǎn)完全靠民間集資的高利貸維持。但最終因當(dāng)年的房產(chǎn)調(diào)控與貨幣緊縮政策，房地產(chǎn)開發(fā)商資金鏈紛紛斷裂，那些信息通暢的權(quán)勢(shì)者均提前退出。人心不足蛇吞象，貪婪必將收到懲罰。那些將全部身家都押上去的普通家庭甚至是將養(yǎng)老錢都押上的社會(huì)最底層則血本無歸。

命里有時(shí)終歸有，命里無時(shí)莫強(qiáng)求。該來的總會(huì)有來的那一天。就在最近幾天，泗洪縣的高利貸活動(dòng)也遭到了經(jīng)濟(jì)規(guī)律的懲罰，當(dāng)?shù)赜筛呃J支撐起來的經(jīng)濟(jì)繁榮一夜之間崩潰。當(dāng)?shù)卮迕裥稳荩骸熬拖褚粋€(gè)脹滿氣的氣球，針一扎就破了。那個(gè)所謂的“寶馬鄉(xiāng)”——石集鄉(xiāng)則成為損失最為慘重的地方。

總而言之，在社會(huì)大面積潰敗的局面下，中國已成為投機(jī)泛濫的高利貸之國。那種單一的貨幣政策，只是一刀切的極為粗糙的調(diào)控工具。我們更應(yīng)該從微觀視角出發(fā)，通過一定的方法來甄別各種性質(zhì)不同的中小企業(yè)，同時(shí)降低金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，以便于扶持一些有前景、做實(shí)事的中小企業(yè)。至于那些一門心思盼著投機(jī)暴發(fā)甚至因在樓市上火上澆油而資金短缺的企業(yè)老板們，相關(guān)的主管部門該放手時(shí)還是放手吧！

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