經(jīng)濟(jì)危機(jī)的邏輯（下篇）——從生產(chǎn)過(guò)剩到金融過(guò)剩的危機(jī)

經(jīng)濟(jì)危機(jī)的邏輯（下篇）　　

——從生產(chǎn)過(guò)剩到金融過(guò)剩的危機(jī)　　

劉宏寶　　

下篇 金融過(guò)剩的危機(jī)　　

“無(wú)論那一個(gè)社會(huì)形態(tài)，在它們所能容納的全部生產(chǎn)力發(fā)揮出來(lái)以前，是決不會(huì)滅亡的；而新的更高的生產(chǎn)關(guān)系，在它存在的物質(zhì)條件在舊社會(huì)的胎胞里成熟以前，是決不會(huì)出現(xiàn)的?！保R克思《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判》序言《馬克思恩格斯選集》第2卷，第82—83頁(yè)）?！　?/p>

資本主義“在它們所能容納的全部生產(chǎn)力發(fā)揮出來(lái)以前，是決不會(huì)滅亡的”，它們正在尋找避免生產(chǎn)過(guò)剩的良方妙藥。　　

尋找避免生產(chǎn)過(guò)剩的良方妙藥?！　?/p>

從形成生產(chǎn)過(guò)剩的原因中尋找避免生產(chǎn)過(guò)剩的方法有：1.銷毀存貨，降低產(chǎn)量；2.輸出存貨，增加貨幣量；3.降低價(jià)格，減少庫(kù)存量；4.科學(xué)管理,有比例生產(chǎn)；5.消除貧富分化，增加消費(fèi)量；6.儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資、公共福利；7.財(cái)政赤字，擴(kuò)大支出；8.金融信貸，負(fù)債消費(fèi)?！　?/p>

消除貧富分化是避免生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的較好方法，20世紀(jì)東歐及亞洲社會(huì)主義國(guó)家的實(shí)踐，避免了生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)，雖然生產(chǎn)不足的短缺經(jīng)濟(jì)存有種種弊端，但是比19世紀(jì)的歐美經(jīng)濟(jì)仍要發(fā)達(dá)許多倍。從1811年到1895年，歐美資本主義國(guó)家大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生了20余次，平均每5年發(fā)生一次。（拉斯·特維德 《逃不開(kāi)的經(jīng)濟(jì)周期》 P293頁(yè)）這100年的時(shí)間里，經(jīng)濟(jì)最為滌蕩，社會(huì)最為動(dòng)蕩，工人運(yùn)動(dòng)風(fēng)起云涌，高潮迭起，“一個(gè)幽靈，共產(chǎn)主義的幽靈，在歐洲徘徊”。（馬克思恩格斯 《共產(chǎn)黨宣言》 《馬克思恩格斯選集》P250）正是這個(gè)“幽靈”迫使資本主義在資本主義制度下不斷地進(jìn)行局部自我微調(diào)，以緩和激烈的階級(jí)矛盾和高漲的革命行動(dòng)。　　

20世紀(jì)30年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條。一位替《星期六晚郵報(bào)》寫(xiě)文章的人問(wèn)英國(guó)的大經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·梅納德·凱恩斯：歷史上有過(guò)類似大蕭條這樣的事情沒(méi)有？他回答說(shuō): “有的，那叫黑暗時(shí)代，前后共400年?！比嗣裆钍芷浜?，卻不知為何，這是兩個(gè)歷史時(shí)期的相同點(diǎn)。有人認(rèn)為“時(shí)勢(shì)”，有人認(rèn)為“懶惰”，有人認(rèn)為“工資”，有人認(rèn)為“政府失靈”，有人認(rèn)為“市場(chǎng)失靈”?！　?/p>

柯立芝繁榮帶來(lái)大規(guī)模生產(chǎn)的技術(shù)，工人每小時(shí)勞動(dòng)生產(chǎn)率提高40%以上，但是工人的收入并沒(méi)有相應(yīng)增加?！　?/p>

1929年，布魯金斯研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家計(jì)算過(guò)，一個(gè)家庭取得最低限度的生活必須品，每年需要2000美圓的收入，但是當(dāng)年60%以上的美國(guó)家庭達(dá)不到這個(gè)收入?！　?/p>

1934年布魯金斯研究所發(fā)表的一篇研究二十年代經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的論文這樣寫(xiě)道：“美國(guó)呈現(xiàn)出了收入分配日益不均的趨勢(shì)，至少在二十年代前后是如此。這就是說(shuō)，這個(gè)時(shí)期人民群眾的收入有所增長(zhǎng)，而上層階層的收入水平提高得更快。由于隨著上層階層高額收入的實(shí)現(xiàn)，他們的收入中節(jié)約部分增加得比消費(fèi)部分快，”卸任總統(tǒng)赫伯特·胡佛醒悟當(dāng)年：“這邊為數(shù)不過(guò)幾千人……卻占有大部分的生產(chǎn)成果；……那邊是占20%的人口，卻分到那么一點(diǎn)點(diǎn)東西。”所以，在同一時(shí)間，在同一國(guó)家里，既是生產(chǎn)過(guò)剩，又是消費(fèi)不足。（威廉·曼徹斯特 《光榮與夢(mèng)想》P24頁(yè)）20世紀(jì)20年代，收入最高的1%人群占總收入（資本收益除外）的比例17.3%，收入最高的10%人群占總收入（資本收益除外）的比例43.6%，大蕭條前的時(shí)代，“最突出的特征是，高度的貧富不均貫穿始終，從未動(dòng)搖?！保ūＡ_·克魯格曼 《美國(guó)怎么了——一個(gè)自由主義者的良知》P12頁(yè) 中信出版社）　　

資本主義社會(huì)如何拯救？于是，歷史的舞臺(tái)上走來(lái)了富蘭克林·德拉諾·羅斯福。　　

1933年初，他在宣誓就職時(shí)發(fā)表了一篇富有激情的演說(shuō)：“The only thing we have to fear is fear itself?。ㄎ覀兾ㄒ缓ε碌木褪强謶直旧怼＃薄?月18日　，第一次“爐邊談話”：“我要指出一個(gè)簡(jiǎn)單的事實(shí)，你們把錢存進(jìn)銀行，銀行并不是把它鎖在保險(xiǎn)庫(kù)里了事，而是用來(lái)通過(guò)各種不同的信貸方式進(jìn)行投資的，比如買公債、做押款。換句話說(shuō)，銀行讓你們的錢發(fā)揮作用，好使整個(gè)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)動(dòng)起來(lái)……我可以向大家保證，把錢放在經(jīng)過(guò)整頓、重新開(kāi)業(yè)的銀行里，要比放在褥子下面更安全。” 不到一周，13500家銀行（占全國(guó)總數(shù)的3/4）復(fù)業(yè)，羅斯福新政從拯救金融開(kāi)始?！　?/p>

羅斯福新政主要措施有：　　

　　1、整頓銀行與金融系，下令令銀行修業(yè)整頓，逐步恢復(fù)銀行的信用，使美元貶值以刺激出口，輸出生產(chǎn)過(guò)剩?！　?/p>

　　2、復(fù)興工業(yè)，通過(guò)《全國(guó)工業(yè)復(fù)興法》防止盲目競(jìng)爭(zhēng)引起的生產(chǎn)過(guò)剩?！　?/p>

　　3、調(diào)整農(nóng)業(yè)政策：給減耕減產(chǎn)的農(nóng)戶發(fā)放經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼（農(nóng)民縮減大片耕地，屠宰大批牲畜，由政府付款補(bǔ)貼），提高并穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格以提高農(nóng)民收入?！　?/p>

　　4、大力興建公共工程，緩和社會(huì)危機(jī)和階級(jí)矛盾，增加就業(yè)刺激消費(fèi)和生產(chǎn)。　　

　　5、根據(jù)《國(guó)家工業(yè)復(fù)興法》，各工業(yè)企業(yè)制定本行業(yè)的公平經(jīng)營(yíng)規(guī)章，確定各企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、價(jià)格水平、市場(chǎng)分配工資標(biāo)準(zhǔn)和工作時(shí)日數(shù)等，以防止出現(xiàn)盲目競(jìng)爭(zhēng)引起的生產(chǎn)過(guò)剩，從而加強(qiáng)了政府對(duì)資本主義工業(yè)生產(chǎn)的控制與調(diào)節(jié)。　　

　　6、政府制定《社會(huì)保險(xiǎn)法》，建立社會(huì)保障體系，退休工人養(yǎng)老金制度，失業(yè)工人保險(xiǎn)金制度，子女年幼的母親、殘疾人可以得到補(bǔ)助?！　?/p>

7、建立急救救濟(jì)署，為人民發(fā)放救濟(jì)。　　

8、以工代賑，通過(guò)興辦公共基礎(chǔ)設(shè)施和公共項(xiàng)目促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，提高就業(yè)率。　　

　1933年3月9日　至　6月16日　，美國(guó)國(guó)會(huì)應(yīng)羅斯?？偨y(tǒng)之請(qǐng)召開(kāi)特別會(huì)議。羅斯福先后提出各種咨文，督促和指導(dǎo)國(guó)會(huì)的立法工作。國(guó)會(huì)則以驚人的速度先后通過(guò)《緊急銀行法》、《聯(lián)邦緊急救濟(jì)法》、《農(nóng)業(yè)調(diào)整法》、《工業(yè)復(fù)興法》、《田納西河流域管理法》，1935年建立《公平勞工關(guān)系法》。從 1935 年開(kāi)始，美國(guó)幾乎所有的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都穩(wěn)步回升，國(guó)民生產(chǎn)總值從1933 年的742億美元增至1939年的2049億美元，失業(yè)人數(shù)從 1700萬(wàn)下降至 800萬(wàn)，1936年，國(guó)民收入增幅50%。羅斯福新政對(duì)生產(chǎn)關(guān)系的局部調(diào)整，完成了私人壟斷資本向國(guó)家壟斷資本的轉(zhuǎn)變，開(kāi)創(chuàng)了國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新模式，美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇并進(jìn)入下一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期?！　?/p>

戈丁和馬戈兩位經(jīng)濟(jì)史學(xué)家把“大蕭條”后美國(guó)收入差距的縮小稱為“大壓縮”。富蘭克林·羅斯福與杜魯門(mén)以一定的方式成功地促使收入與財(cái)富急速被再分配到社會(huì)下層，經(jīng)濟(jì)不但沒(méi)有因?yàn)檫@場(chǎng)再分配而遭到破壞，“大壓縮”給經(jīng)濟(jì)注人活力，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)逐漸走出蕭條。　　

在收入分配發(fā)生重大變化時(shí)，在貧富差距發(fā)生具大差距時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家總是習(xí)慣于從市場(chǎng)方面尋找原因。市場(chǎng)原教旨主義認(rèn)為，在市場(chǎng)力量的驅(qū)動(dòng)下，不平等狀況會(huì)發(fā)生自然的周期變化，這一自然周期稱為“庫(kù)茲涅茨曲線”，看不見(jiàn)的手使利潤(rùn)自然下降，工資自然上升。如果誰(shuí)相信了這條曲線，恐怕窮人早就成了“直線”?！　?/p>

在資本主義框架下的羅斯福新政與經(jīng)濟(jì)學(xué)教給人們不同的理念，政策、制度、規(guī)范與政治環(huán)境對(duì)收入分配的影響并沒(méi)有那么小，市場(chǎng)的力量也沒(méi)有那么大。通過(guò)國(guó)家的力量，用消除貧富分化的方法避免生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)，雖然不是最優(yōu)，但至少是帕累托改進(jìn)的次優(yōu)，是從生產(chǎn)關(guān)系的角度解決問(wèn)題的一種路徑?！　?/p>

資本主義社會(huì)如何拯救？于是，歷史的舞臺(tái)上走來(lái)了約翰·梅納德·凱恩斯?！　?/p>

1936年英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·梅納德·凱恩斯發(fā)表了《就業(yè)、利息和貨幣通論》，寫(xiě)作此書(shū)的目的是想提高國(guó)民收入，增加政府投資，達(dá)到充分就業(yè)狀態(tài)，從有效需求不足的總量分析中，以解決資本主義的失業(yè)問(wèn)題和生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)。此時(shí)此刻，美國(guó)的羅斯福新政已經(jīng)取得了成效，事實(shí)證明，英國(guó)的凱恩斯主義與美國(guó)的羅斯福新政本無(wú)任何干系。后來(lái)者用凱恩斯理論闡述了羅斯福新政，使羅斯福新政的實(shí)踐有了凱恩斯理論的基礎(chǔ)。新政以文章而傳世，文章以新政而揚(yáng)名。現(xiàn)在，凡是一提起羅斯福新政的國(guó)家干預(yù)，好象是凱恩斯主義的功德和所為，實(shí)在是經(jīng)濟(jì)學(xué)界的誤區(qū)。于是乎，反對(duì)國(guó)家干預(yù)的新自由主義者紛紛起來(lái)要埋葬凱恩斯主義。殊不知，國(guó)家對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的干預(yù)歷來(lái)是主權(quán)國(guó)家職能的主要體現(xiàn)，問(wèn)題不在于要不要干預(yù)，而在于是以何種方式干預(yù)，是不是正確的干預(yù)。　　

根據(jù)凱恩斯的定義：　　

收入=產(chǎn)量的價(jià)值=消費(fèi)+投資　　

儲(chǔ)蓄=收入—消費(fèi)　　

拯救的方法是：儲(chǔ)蓄=投資　　

正是從一般均衡理論分析，當(dāng)貨幣被儲(chǔ)蓄并退出流通和消費(fèi)領(lǐng)域，破壞市場(chǎng)出清的均衡價(jià)格時(shí)，必須把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，并且必須儲(chǔ)蓄=投資，非危機(jī)的理論才能成立，生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)才能避免。　　

然而，凱恩斯的整個(gè)理論在于說(shuō)明：由于投資未必能等于充分就業(yè)下的儲(chǔ)蓄，所以資本主義才出現(xiàn)危機(jī)和失業(yè)問(wèn)題。這樣，儲(chǔ)蓄又不等于投資。到底是等于還是不等于呢？正如馬克思社會(huì)再生產(chǎn)理論所揭示的比例關(guān)系一樣，凱恩斯的定義——儲(chǔ)蓄=投資，是資本主義生產(chǎn)方式的烏托邦，是均衡經(jīng)濟(jì)學(xué)的烏托邦，而不是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的現(xiàn)實(shí)。現(xiàn)實(shí)是什么呢——隨著時(shí)間的推移，經(jīng)濟(jì)學(xué)探討的對(duì)象總是在不斷變化，消費(fèi)的不足和過(guò)度，決定儲(chǔ)蓄的過(guò)高和過(guò)低，把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，儲(chǔ)蓄或大于投資，儲(chǔ)蓄或小于投資，如何把握？這是經(jīng)濟(jì)學(xué)的難題。我們所能做的僅僅是使儲(chǔ)蓄和投資盡量接近均衡，但永遠(yuǎn)達(dá)不到均衡。因而，隨著生產(chǎn)過(guò)剩的量變的不斷積累，系統(tǒng)總是表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)周期性的波動(dòng)。國(guó)家干預(yù)有了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行本身的內(nèi)在要求，有了凱恩斯主義的理論光環(huán)?！　?/p>

凱恩斯理論在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界爆發(fā)了一場(chǎng)革命，這場(chǎng)革命挑戰(zhàn)了建立在傳統(tǒng)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上的薩伊定律，史稱“凱恩斯革命”。凱恩斯理論成為資本主義的“圣經(jīng)”，開(kāi)始近四十年鼎盛歷程?！　?/p>

飲鳩止渴的過(guò)度消費(fèi)信貸　　

凱恩斯主義，主張國(guó)家采用擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策，通過(guò)增加需求促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，即擴(kuò)大政府開(kāi)支，實(shí)行財(cái)政赤字，刺激經(jīng)濟(jì)，維持繁榮。從此凱恩斯主義枝茂葉繁，成為當(dāng)時(shí)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)。凱恩斯主義為戰(zhàn)后二十多年的繁榮昌盛作出了貢獻(xiàn)——增加了有效需求，消化了“生產(chǎn)過(guò)剩”。20世紀(jì)70年代，凱恩斯主義的正面效應(yīng)走到了盡頭，負(fù)面效應(yīng)暴露無(wú)遺。赤字財(cái)政和擴(kuò)大信貸的長(zhǎng)期推行引發(fā)了通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)停滯，在消除過(guò)剩的存量之時(shí)，形成了過(guò)剩的增量之始，新的“生產(chǎn)過(guò)剩”出現(xiàn)了。生產(chǎn)過(guò)剩積累到一定程度，投資逆行發(fā)展急劇縮減、生產(chǎn)停止、設(shè)備老化、產(chǎn)品積壓，美國(guó)從1969年——1973年物價(jià)以每年5%的速度上漲，20世紀(jì)70年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向“滯脹”。同時(shí)，20世紀(jì)70年代后，政府廢除了1949年全美汽車工人聯(lián)合會(huì)與通用汽車達(dá)成的《底特律條約》，收入的“大分化”導(dǎo)致不平等的加劇。1979年前收入最高的1%家庭的收入是中等家庭收入的10倍，到了1997年上升到23倍。（保羅·克魯格曼 《克魯格曼的預(yù)言美國(guó)經(jīng)濟(jì)迷失的背后》P151頁(yè)）實(shí)際工資增長(zhǎng)的停頓和家庭實(shí)際收入增長(zhǎng)的乏力，嚴(yán)重制約了作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)重要推動(dòng)因素的個(gè)人消費(fèi)的增長(zhǎng)，勞動(dòng)者被壓榨的那部分勞動(dòng)報(bào)酬增加了資本家再投資的規(guī)模。隨著過(guò)度的投資和擴(kuò)張，源源不斷的產(chǎn)品被制造出來(lái)，為防止生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)，解決消費(fèi)瓶頸，在資本家不愿意“均衡”資本和勞動(dòng)收入的情況下，于是，一種“消費(fèi)信貸驅(qū)動(dòng)型”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式應(yīng)運(yùn)而生，今天沒(méi)有錢，可以借貸未來(lái)的錢，成為美國(guó)20世紀(jì)70年代后的消費(fèi)主流。貧困的工人階級(jí)可以借貸未來(lái)的貨幣購(gòu)買房屋、購(gòu)買汽車、購(gòu)買所需要的一般消費(fèi)品、奢侈品，私人赤字并驅(qū)公共赤字。生產(chǎn)資本通過(guò)生產(chǎn)剝削勞動(dòng)得到最大利潤(rùn)，金融資本通過(guò)信貸獲得最大收益，有效需求不足通過(guò)消費(fèi)信貸解決，真是聰明絕頂?shù)姆椒?。布雷頓森林體系的解體和強(qiáng)大的軍事力量使美圓取得了得天獨(dú)厚的霸權(quán)地位，為過(guò)度消費(fèi)信貸奠定了貨幣基礎(chǔ)，第一大經(jīng)濟(jì)體又確立了美國(guó)政府的信用。　　

為此，美聯(lián)儲(chǔ)大幅度減息。從2 0 01年至2 0 0 4 年聯(lián)邦基金利率從6.5%降低到過(guò)去近50年來(lái)的最低點(diǎn)1%，30年固定按揭貸款利率從2000年底的8.1％下降到2003年的5.8％，1年可調(diào)息按揭貸款利率從2001年底的7.0％，下降到2003年的3.8％。美國(guó)的儲(chǔ)蓄率一直在下降，從1984年的10.08%到1995年的4.6%，2004年為1.8%，2005年為-0.4%，2006年為-1%，2007年為-1.7%，吹起了美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫。信貸消費(fèi)使美國(guó)家庭負(fù)債與可支配收入比從1990年的87.22%迅速提高到2000年的107.89%，以后這個(gè)比例更高。到2006年左右，美國(guó)居民消費(fèi)已經(jīng)占到美國(guó)GDP的73%。但是，這種沒(méi)有實(shí)際收入增長(zhǎng)，僅僅依靠借貸實(shí)現(xiàn)的虛假的消費(fèi)繁榮終究是不可持續(xù)的。而這種虛假的消費(fèi)繁榮破滅之時(shí)就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)之始，2007年2月次貸危機(jī)這根導(dǎo)火索點(diǎn)燃并釀成2008年的美國(guó)金融危機(jī)?！　?/p>

這場(chǎng)危機(jī)與1929年的經(jīng)濟(jì)大蕭條極其相似，米爾頓·弗里德曼認(rèn)為1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條的重要原因正是美聯(lián)儲(chǔ)錯(cuò)誤的貨幣政策。紐約股市1929年崩盤(pán)后，市場(chǎng)上流動(dòng)性奇缺，此時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)不但沒(méi)有增加貨幣供應(yīng)，反而收縮廣義貨幣達(dá)三分之一?！霸谡麄€(gè)大蕭條時(shí)期，聯(lián)邦儲(chǔ)備體系都有足夠的力量來(lái)結(jié)束通貨緊縮的慘劇和銀行業(yè)的崩潰。回顧起來(lái)，假如聯(lián)邦儲(chǔ)備體系在1930年后期，1931年早期乃至中期有效地行使這些權(quán)力，那么幾乎可以確定，這場(chǎng)以持續(xù)流動(dòng)性為顯著特征的緊縮是可以避免的，貨幣存量也不會(huì)下降，或者說(shuō)事實(shí)上可以上升至任何理想水平。本來(lái)可以采取行動(dòng)緩解緊縮的嚴(yán)重程度，而且很有可能提前終止危機(jī)，然而聯(lián)邦儲(chǔ)備體系沒(méi)有采取措施。”（米爾頓·弗里德曼《美國(guó)貨幣史》P5頁(yè)）　　

關(guān)于大蕭條的重要原因保羅·克魯格曼認(rèn)為：“弗里德曼幾乎完全轉(zhuǎn)回了自由市場(chǎng)原教旨主義，宣稱就連‘大蕭條’的原因也不是市場(chǎng)失靈，而是政府失靈。他的論證左支右絀，而且在我看來(lái)有違背學(xué)術(shù)誠(chéng)實(shí)之嫌。（保羅·克魯格曼 《美國(guó)怎么了——一個(gè)自由主義者的良知》P89頁(yè)）”　　

兩位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者的爭(zhēng)論在2008年美國(guó)金融危機(jī)中被綜合，政府大量注入流動(dòng)性，美聯(lián)儲(chǔ)首當(dāng)其沖：　　

　2008年9月7日　，美國(guó)政府正式接管兩大房貸巨頭房地美和房利美?！　?/p>

　9月14日　，美國(guó)銀行以約440億美圓的換股方式收購(gòu)華爾街第三大投資銀行美林集團(tuán)?！　?/p>

　9月18日　，華爾街第四大投資銀行雷曼兄弟公司宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，有158年輝煌歷史的雷曼兄弟公司轟然倒下。　　

　9月16日　，美聯(lián)儲(chǔ)宣布向陷入困境的美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)巨頭——美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）提供850億美圓緊急貸款。　　

　10月3日　，7000億美圓的救市計(jì)劃在美國(guó)國(guó)會(huì)兩院通過(guò)，并在總統(tǒng)布什的簽署下成為一項(xiàng)法律?！　?/p>

　12月19日　，美國(guó)政府從7000億美元金融救助資金中撥出174億美元的緊急救援款救助美國(guó)汽車“三巨頭”——通用、福特和克萊斯勒汽車制造商?！　?/p>

美國(guó)政府雙管齊下，凱恩斯主義的奧巴馬新政實(shí)施弗里德曼主義的貨幣政策，結(jié)果如何呢？　　

美國(guó)財(cái)政赤字占GDP比例9.1%，2011年將擴(kuò)大到10.9%，超過(guò)3%這一公認(rèn)警戒線；美國(guó)政府凈債務(wù)余額占GDP比例72%；美國(guó)政府債務(wù)余額占GDP比例94%，超過(guò)60%這一公認(rèn)的警戒線，屬于超過(guò)90%的“高危陣營(yíng)”。對(duì)于政府債務(wù)余額與GDP的比率已達(dá)90%的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言，降低此比例幾乎不可能，除非忍受劇痛大幅降低財(cái)政赤字占GDP的比重。（王家春 《發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)危機(jī)：大困局帶來(lái)大沖擊》第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 　2011-09-13?。┑?011年底美國(guó)債務(wù)總額將超過(guò)16萬(wàn)億美圓，將首次超過(guò)GDP。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納今年6月份寫(xiě)給國(guó)會(huì)議員的信中透露，目前美國(guó)政府每花一美元，其中就有40美分是借的。眾議院議長(zhǎng)博納近日講話中把這一數(shù)字提高到42美分?！　?/p>

　2011年8月6日　上午國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)AAA至AA+，這也是標(biāo)普百年來(lái)首次下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)。美國(guó)主權(quán)債務(wù)危機(jī)引發(fā)全球股市暴跌，金融動(dòng)蕩。從1986年開(kāi)始，美國(guó)從債權(quán)國(guó)變成了債務(wù)國(guó)，并逐漸完成了國(guó)家壟斷資本向金融壟斷資本的轉(zhuǎn)變，這一時(shí)期正是貨幣主義走上經(jīng)濟(jì)學(xué)神壇呼風(fēng)喚雨之時(shí)?！　?/p>

用過(guò)度消費(fèi)信貸的金融方式避免生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)，雖然短期有效，但終究飲鳩止渴?！　?/p>

金融過(guò)剩的邏輯：為避免生產(chǎn)過(guò)剩——從商品到低端制造業(yè)輸出過(guò)?！M(fèi)信貸拉動(dòng)需求——美圓霸權(quán)泛濫發(fā)行貨幣——低利率寬松政策——過(guò)度貨幣信貸——貨幣流動(dòng)性過(guò)?！Y產(chǎn)泡沐高漲——金融衍生品泛濫——虛擬經(jīng)濟(jì)脫軌實(shí)體經(jīng)濟(jì)——金融過(guò)剩危機(jī)。　　

2008年的一場(chǎng)百年一遇的金融危機(jī)席卷美國(guó)！美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入1929年大蕭條以來(lái)的最大衰退期，至今尚未走出低谷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)殃及虛擬經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)又進(jìn)一步影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。美國(guó)政府萬(wàn)億美圓救市，各國(guó)央行聯(lián)袂重重出手。20世紀(jì)70年代以來(lái)，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣從380億激增到今天超過(guò)9萬(wàn)億美圓，增速超過(guò)200倍，而真實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還不到5倍。實(shí)體經(jīng)濟(jì)出問(wèn)題了，虛擬經(jīng)濟(jì)也出問(wèn)題了，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題是生產(chǎn)過(guò)剩，虛擬經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題是金融過(guò)剩，這些事實(shí)正好說(shuō)明經(jīng)濟(jì)危機(jī)的邏輯——從生產(chǎn)過(guò)剩到金融過(guò)剩的危機(jī)。用金融過(guò)剩的方法來(lái)解決生產(chǎn)過(guò)剩的問(wèn)題，用市場(chǎng)的方法和政府干預(yù)的方法來(lái)解決危機(jī)，終究還是不能避免危機(jī)。因?yàn)槲C(jī)的必然性和周期性是由資本主義的生產(chǎn)方式和生產(chǎn)關(guān)系所決定的，是內(nèi)生的稟賦，市場(chǎng)的力量和政府的干預(yù)只能減輕危機(jī)的傷害，緩解危機(jī)的烈度，平緩危機(jī)的峰值。燙平危機(jī)的狂歡只能是一種夢(mèng)境，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)上的主義之爭(zhēng)應(yīng)該回歸西方馬克思的經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)，應(yīng)該擯棄意識(shí)形態(tài)的偏激，虛心向馬克思學(xué)習(xí)，向科學(xué)的《資本論》學(xué)習(xí)?！　?/p>

結(jié)束語(yǔ)　　

從資本主義發(fā)展的歷史看，周期性發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的規(guī)律從未改變。凱恩斯主義主張政府投資拉動(dòng)有效需求不足，旨在解決生產(chǎn)過(guò)剩，貨幣主義主張消費(fèi)信貸拉動(dòng)需求，旨在避免生產(chǎn)過(guò)剩，方法手段不同，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的結(jié)果相同。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的各派理論和學(xué)說(shuō)，只能緩解而不能從根本上挽救資本主義的制度危機(jī)。生產(chǎn)社會(huì)性和生產(chǎn)資料私有性的資本主義基本矛盾，資本主義的生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系的矛盾，決定了商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)含的生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的可能性和必然性。當(dāng)使用價(jià)值和價(jià)值統(tǒng)一于商品的時(shí)候，商品的兩重性，就孕育了一旦分離時(shí)的貨幣危機(jī)，金融過(guò)剩危機(jī)是生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的另一表現(xiàn)形式，是生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的貨幣表現(xiàn)?！　?/p>

“無(wú)論那一個(gè)社會(huì)形態(tài)，在它們所能容納的全部生產(chǎn)力發(fā)揮出來(lái)以前，是決不會(huì)滅亡的；而新的更高的生產(chǎn)關(guān)系，在它存在的物質(zhì)條件在舊社會(huì)的胎胞里成熟以前，是決不會(huì)出現(xiàn)的。”（馬克思《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判》序言《馬克思恩格斯選集》第2卷，第82—83頁(yè)）?！　?/p>

資本主義社會(huì)決不會(huì)自行退出歷史舞臺(tái)，它們?nèi)栽谧巫尾痪氲貙ふ冶苊饨鹑谶^(guò)剩的良方妙藥?！笆挆l的唯一原因是繁榮”，資本主義社會(huì)從它誕生之日，就從繁榮走向危機(jī)，又從危機(jī)走向繁榮，周而復(fù)始。新的更高的生產(chǎn)關(guān)系一定會(huì)在舊社會(huì)的胎胞里成熟，一定會(huì)出現(xiàn)在世界的地平線上,取而代之。

參考書(shū)目：　　

周志 《過(guò)剩經(jīng)濟(jì)學(xué)》 哈爾濱出版社　　

保羅·克魯格曼 《經(jīng)濟(jì)蕭條學(xué)的回歸和2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)》中信出版社　　

保羅·克魯格曼 《美國(guó)怎么了——一個(gè)自由主義者的良知》中信出版社　　

高鴻業(yè) 《譯者導(dǎo)讀》 載《就業(yè)、利息和貨幣通論》商務(wù)印書(shū)館　　

李江濤 《產(chǎn)能過(guò)?！獑?wèn)題、理論及治理機(jī)制》 中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社　　

李慎明主編 《美圓霸權(quán)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)》 社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社　　

拉斯·特維德 《逃不開(kāi)的經(jīng)濟(jì)周期》 中信出版社　　

威廉·曼徹斯特 《光榮與夢(mèng)想》 海南出版社　　

　2011-9-14　　　

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