最近越南出現系列很特別的事情：
1、越南今年1月消費者價格指數(CPI)同比上漲12.17%。越南3月通脹率為13.89%，創過去25個月來新高，
2、越南央行4月1日宣布，上調該行兩個關鍵利率——再融資利率和銀行間隔夜拆借利率至13%，以抑制國內的通脹局勢。越南央行2011年2月17日宣布把基準利率從9%上調到11%。5天后，即2011年2月22日晚再次宣布宣布，上調基準利率到12%。
3、新快報綜合報道為應對國內高企的通脹壓力，越南央行在2011年2月11日將越南盾貶值9.3%，這是該國在14個月內第四次將越南盾貶值，也是多年來越盾一次性貶值最大的一次。
在過去的一年多時間里，越南盾曾經三次貶值，分別發生在2009年11月26日，越南盾一次性貶值5.44%；2010年2月10日，越南盾貶值3%；2010年8月17日，越南盾貶值2.09%。越南人紛紛奔向黃金和美元黑市。
4、國際評級機構穆迪公司在2010年12月把越南的主權債務評級調低。另外，標準普爾公司和惠譽國際評級公司也分別于2010年11月和7月下調了越南本幣的評級。
5、 據當地媒體周一(2月28日)報導，越南央行(State Bank of Vietnam)正建議政、府頒布法令，自今年第二季度起禁止金條交易。報導稱，越南央行第二季度將要求政、府頒布一項管理黃金交易的法令，旨在控制黃金進出口和禁止金條的自由交易
6、2011年3月10日傳聞，越南政、府可能近期禁止自由交易美元。
7、 越南經濟數據不理想：
貿易逆差：
越南2006年貿易逆差50億美元；
越南2007年貿易逆差124億美元；
越南2008年貿易逆差180億美元；
越南2009年貿易逆差122億美元；
越南2010年貿易逆差120億美元；
吸引外商直接投資：
越南2006年實際吸引外商直接投資105億美元；
越南2007年實際吸引外商直接投資203億美元；
越南2008年實際吸引外商直接投資115億美元；
越南2009年實際吸引外商直接投資100億美元；
越南2010年實際吸引外商直接投資186億美元；
外債：
2007年底政、府及政、府擔保外債規模為192.5億美元；
2008年底政、府及政、府擔保外債規模為218億美元
2009年底政、府及政、府擔保外債規模為279億美元
2010年6月30日政、府及政、府擔保外債規模為290億美元
外匯儲備：
越南2006年底 外匯儲備115億美元；
越南2007年底 外匯儲備199億美元；
越南2008年底 外匯儲備236億美元；
越南2009年底 外匯儲備160億美元；
越南2010年底 外匯儲備136億美元；
越南怎么會出現以上這么多問題呢？一個外國投資不斷增加，被認為可能部分承接中國制造業轉移的國家。怎么會長期出現赤字？同時出現嚴重的通脹，被迫大幅加息和本幣貶值呢？越南經濟將會面臨什么問題呢？
為了分析越南的經濟，我們先回顧一下，一個新興的出口導向的國家的經濟變化過程：
1、 一個國家開放投資市場吸引外國投資，并擁有廉價的勞動力優勢的時候。出口為主的外國投資不斷增加；
2、為了配合外國出口投資的增加，該國必定會增加對資源、能源、公路、港口、運輸工具（汽車、輪船、飛機等）、機械設備、鋼材、部分外國加工的初級產品、通訊等的需求。
3、這樣會造成該國以上需求大量增加，出現供不應求。因為供不應求，所以投資利潤可觀，會吸引大量的外資和本國資金投資該國的國內相關行業建設。同時該國有更大的動力借入外債投資。
4 、如果很多產品該國無法滿足，有很多資源和產品需要進口的時候。就會出現大量的進口需求。這時候該國出口導向的國家可能出現嚴重的貿易逆差。
比如：一個企業以前年生產能力為100萬美元，現在因為年訂單增加到1000萬美元。該企業為了得到這1000萬美元的訂單，擴建廠房規模10倍。可能需要投資5000萬美元建設廠房和購買設備、培訓員工等。而且因為該企業的擴產，需要增加運輸車輛、擴建公路、電力、資源開采、修建相應的職工生活區，增加配套的商業區等等。間接需要投資2000萬元。最后因為增加1000萬美元的訂單，造成該企業和社會總投資7000億美元。如果很多產品和資源該國不能生產或開采，必將導致大量進口。比如上面的例子，可能其中有2000萬美元需要進口需求。
這樣該國雖然增加了1000萬美元的出口訂單，但利潤只有不到100萬億美元。卻有2000萬美元的進口需求。這樣該出口導向的國家短期內卻可能出現巨額的貿易逆差。
5、 由于投資增加，造成該國各種需求快速增加，
必將提高該國的投資收益率。而該國由于資金匱乏、投資收益高，企業必定大量對外舉債。因為該國投資收益率高、風險小。會有大量的資金涌入。所以越南這些年雖然一直逆差，但卻能吸引大量資金進入；
6、由于越南壟斷企業眾多，加上分配問題。貧富懸殊不斷加大。而富于起來的人，更傾向于奢侈消費、出國旅游等。而奢侈消費生產國，主要是發達國家。所以增加了越南的奢侈消費進口。這樣也會消耗越南更多的外匯；
7、2008年突如其來的金融危機，讓越南出現了嚴重的產能過剩問題。因為不僅越南的出口投資下降，而且那些為出口投資剛剛新投入的建設也產能嚴重過剩，并引發債務危機：
因為越南的出口投資不斷增加，越南政府大量的貸款建設機場、碼頭、公路、電力、礦山及購買的配套設備等。在2008年底美國經濟危機中，出口大幅下跌必然會造成以上投資產能過剩，嚴重者甚至停產。但是，這些本是長期投資的項目，計劃回收周期很長。一旦這些投資項目出現嚴重過剩，將造成這些項目的貸款惡化，引起銀行信貸風險加大。并引起大量的人員失業。
所以，越南政、府被迫在出口下滑的情況下大力刺激內需。結果把本就泡沫嚴重的房地產推高到更高的地步。銀行為了防止壞賬的顯現，不得不借更多的錢投資嚴重的泡沫資產。實際是把銀行的風險加大了。比如：一個人借了銀行100萬投資，現在出現經營困難，可能出現無法還清銀行貸款的問題，銀行為了防止出現壞賬，再給他貸款200萬讓這人投資一個看似賺錢的高風險項目。雖然短期能緩解該借款人的財務狀況和銀行的壞賬風險。但是，如果投資失敗，卻可能給債務人和銀行帶來更大的風險。因為越南最后的經濟刺激項目，是本來就泡沫嚴重的房地產。而借貸給房地產的錢，很多都是銀行通過外商直接投資增加的基礎貨幣，再通過商業銀行貨幣乘數放大3—4倍的貸款流入房地產行業的。不管是銀行后續資金匱乏，還是房地產泡沫高位崩潰。越南金融體系都必將崩潰。
8、由于越南經濟刺激的結果是:
a、外債、基礎貨幣和銀行貸款同時增加；
b、政府公共債務增加；
c、資產泡沫不斷增加；
d、在貨幣增加、資產泡沫不斷增加、加上最近大宗商品不斷上漲的情況下，通脹不斷增加；
以上情況的出現讓越南經濟進入進退兩難的地步：
現在越南出現了嚴重的通脹，并出現外匯儲備快速減少的情況。而越南盾不斷貶值形成的貶值預期，會阻礙資金的流入，并加速資金外逃。而且越南盾的貶值會加劇越南的輸入性通脹。推高越南的通脹。
為了抑制通脹和阻止資金外逃，越南盾大幅加息必定刺破越南非常嚴重的資產泡沫。比如越南高的離譜的房地產。而泡沫的破滅和本幣的大幅的加息，必將帶來資產價格的暴跌和債務人債務的增加，加上越南經濟的崩潰，帶來的投資收益大幅下滑。必定造成越南金融壞賬的大幅增加。為了救助越南的金融和經濟，越南政、府不得不向金融和經濟中注入大量的貨幣，在越南出現嚴重的通脹，比出現越南盾強烈的貶值預期和資金大量外逃的情況下。繼續注入海量的貨幣，必定會引起更大的通脹和更多資金外逃。最后必定導致越南貨幣的崩潰。為了防止越南盾崩潰，越南只能禁止老百姓購買黃金和兌換美元，因為購買黃金和兌換美元會消耗越南本來就少的可憐的外匯儲備。而越南禁止黃金交易和嚴格的外匯管制，反而會引起本國資金和外國投資者的恐慌，加速拋售越南盾，進而加速越南盾的貶值。當然也會加速越南的通脹。這樣將形成如下惡性循環：
越南通脹----加息----資金外逃----越南外匯減少----越南盾貶值----通脹更加嚴重----再次加息----- 不斷循環
資金大量外逃或搶購黃金----外匯大幅減少----越南盾貶值----資金加速外逃和搶購黃金---越南禁止黃金交易和實行嚴格外匯管制----資金恐慌性外逃---- 不斷循環
通脹----加息----資本泡沫破滅----銀行壞賬大幅增加----越南被迫大量注入貨幣----越南貨幣泛濫-----越南盾貶值預期強烈-----資金大量外逃----越南外匯枯竭-----越南盾大幅貶值-----通脹更加嚴重---再次加息----- 不斷循環
越南為什么會走到今天這個地步呢？原因如下：
1、為了配合越南出口的增加，越南大量舉債進行基礎建設。因為出口所獲得的盈利，遠遠小于短期的大量投入。讓越南短期內背負巨額的債務。而2008年的美國經濟危機，讓越南的這些大量投入出現嚴重的產能過剩。讓這些投入面臨巨大的虧損和浪費。
2、越南在美國出現經濟危機以后，進一步推高本國的房地產泡沫，并對外進行更大規模的舉債。一旦這些資產泡沫波滅，越南金融必將崩潰；
3、越南出口和基礎建設、資產泡沫不斷的增加，加上國際大宗商品價格的暴漲和銀行巨量的信貸。必定會造成越南出現嚴重的通脹。而通脹進一步推升資產泡沫的上漲。直到最后被迫大幅加息，刺破越南的資產泡沫，并最后導致越南經濟崩潰。
4、越南在2008年底美國經濟危機后，為了穩定經濟和吸引外資，對外開放房地產投資。最后大量的外資投資進入越南的房地產，只有少部分投資越南的出口項目，這樣的結果進一步加劇了越南的貿易逆差。所以大家才會看見，越南的外商直接投資不斷的增加，但越南的逆差卻更加嚴重。而越南的逆差不斷擴大，最后必定引起越南外匯減少，越南盾貶值，而越南盾的貶值預期，必定會阻礙外商投資的進入，最后必定出現，越南逆差擴大和投資減少同時出現。這時候越南外匯將快速下降。直到越南外匯枯竭；
5、在越南經濟發展的過程中，越南由于壟斷企業和資產泡沫的加劇，實際是分配體制的失衡，這樣的結果必定加劇貧富懸殊。讓越南出現一批富裕階層，而這些富裕者必定會增加奢侈品的需求，而奢侈品絕大多數都是發達國家生產。這些奢侈品需求的增加，也會增加越南進口需求，造成越南外匯減少，逆差擴大。
越南經濟將無法逃脫崩潰的命運，但是越南經濟的崩潰，只是世界經濟崩潰時倒下的第一張多米諾骨牌。現在很多新興國家有和越南類似的經濟問題：熱錢規模巨大、資產泡沫驚人、內部債務驚人、出口依賴嚴重、產能過剩嚴重、通脹嚴重等。新興國家國家看似龐大的外匯儲備，很多都是別人放在這些國家的“高利貸存款”，一旦這些“高利貸”所有者要離去。這些國家外匯將以驚人的速度快速下跌。越南經濟的崩潰，將給新興國家信心給以嚴重的打擊，世界真正的經濟危機很快將會到來。
特別提醒：
1、美元即將大反彈，在2個月內美元指數有可能反彈到83左右。而歐元將可能下跌到1.25以下。匯率短期的劇烈變動，更多的是資金流動的結果。而不一定反應經濟基本面的變化。
2、美國即將實行貨幣緊縮政策，回收美元。目的是引導資金回流美國，并引爆很多國家的經濟問題。美國將開始對全世界提羊毛了。
3、 重要修正：
我以前估計美國對全世界的金融攻擊時間，將會延長至2012年9月以前。但攻擊的大概步驟基本不變。因為我以前對經濟惡化的速度估計過快。但是絕大大部分國家經濟問題將在今年顯現并惡化，只是需要到2012年危機才會到最嚴重的地步。
4、我以前分析，美國會在2011年2—3月引發伊朗戰爭推高石油的價格，配合美國的金融戰。因為我當時低估了美國的能力，以為美國只有引發伊朗戰爭，才能辦到推高石油的目的。所以得出伊朗戰爭會在2011年2—3月爆發。但現在的事實證明，美國有的是辦法讓中東混亂。但是，我依然堅持伊朗一定會被攻擊觀點，而且美國不會直接參戰。因為美國的目的是讓石油價格長期維持在高位，利用石油高漲，推高糧食價格。造成世界大通張，并刺破全世界的泡沫，最后引爆和加劇全世界的經濟危機。所以伊朗戰爭必須持續一年左右，持續一年左右的戰爭，必須是勢均力敵的戰爭。美國如果直接參戰，以美國強大的軍事力量，必將造成戰爭快速結束。所以美國不會直接參戰。伊朗卷入戰爭是美國推高石油的最后殺手锏。也是最厲害的殺手锏。他們會在最關鍵的時候使用。讓石油和糧食價格上天，讓世界出現嚴重的通脹，方便美國的金融攻擊。
5、最近美國在利比亞的行動，目的就是讓利比亞動亂持續。所以，美國反對推翻利比亞政府，同時美國也不愿意主導利比亞戰爭。現在美國甚至說退出利比亞戰爭。這些都是為了讓利比亞能持續混亂，維持石油價格在相對高位。這些行為為美國下一步不參加對伊朗的戰爭取得輿論支持。
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責任編輯：執中
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