美國一直以中國的貿(mào)易順差和美國的貿(mào)易逆差為借口，逼迫人民幣升值。但是，人民幣升值真的短期能解決中國的貿(mào)易順差和美國的貿(mào)易逆差嗎？我認(rèn)為不可能。
大家先看看1985年日元升值以后，日本的貿(mào)易順差解決了嗎
1、日本大藏省宣稱,1988年日本外貿(mào)順差下降2.9％,降到773.9億美元。去年,日本的出口增長15.6％,達(dá)到2648.7億美元,進(jìn)口上升25.4％,達(dá)到1874.8億美元。僅去年12月份,日本的外貿(mào)順差就比前年同期增長12％,達(dá)96.5億美元;出口增長11.6％,達(dá)260.8億美元,而進(jìn)口增長11.3％,達(dá)164.3億美元。日本去年對其最大的貿(mào)易伙伴——美國的貿(mào)易順差下降9.9％,降至476.1億美元。日本對美國的出口增長7.2％,達(dá)896.1億美元。
2、1985年9月，日元匯率在1美元兌250日元上下波動，在"廣場協(xié)議"生效后不到3個月的時間里，快速升值到1美元兌200日元附近，升幅20%。1986年底，1美元兌152日元，1987年最高達(dá)到1美元兌120日元。從日元對美元名義匯率看，1985年2月至1988年11月，升值111%。
以上可以看出，在日元匯率大幅上升的以后。日本的貿(mào)易順差只是小幅下降，而日本出口絕對值反而在不斷上漲。
為什么會出現(xiàn)這樣的情況呢？我認(rèn)為主要原因是：
1、日本當(dāng)時出口產(chǎn)品占世界很大份額，就算日元短期大幅上漲，日本出口產(chǎn)品價格大幅上漲，世界短期內(nèi)也無法相應(yīng)增加足夠的產(chǎn)品，大量替代日本的出口產(chǎn)品。世界分工一旦形成，短期內(nèi)即使該國匯率大幅提高，但該國的產(chǎn)能卻不可能馬上轉(zhuǎn)移。如果該國出口產(chǎn)品占世界出口份額比較大的情況下，即使該國匯率大漲，出口價格大幅提高，最多推動全世界產(chǎn)品價格上漲，該國出口產(chǎn)品數(shù)量適當(dāng)下降（下降的數(shù)量是世界需求減少和其它國家短期內(nèi)增加的產(chǎn)能總和）。
2、由于日元升值，日本出口產(chǎn)品價格大幅上漲，日本單位出口產(chǎn)品的收入反而大幅增加。如果日本出口產(chǎn)品數(shù)量的下降減少的收入小于日本出口產(chǎn)品價格上漲增加的收入，那么即使日本出口產(chǎn)品減少，但日本的出口總收入依然表現(xiàn)為增加。
3、日元升值會降低日本企業(yè)的原料成本，并造成日本出口產(chǎn)品的價格上漲幅度遠(yuǎn)小于匯率上漲的幅度。日本是資源匱乏的國家，大量的生產(chǎn)資源依靠進(jìn)口，當(dāng)日元大幅升值的時候，日本企業(yè)的生產(chǎn)成本反而大幅下降，日本出口產(chǎn)品價格以日元計(jì)算反而大幅下跌。即使以美元計(jì)算，出口產(chǎn)品價格上漲的幅度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于匯率上漲的幅度。
4、由于日元的升值，日本出口產(chǎn)品世界競爭力下降，造成日本內(nèi)部企業(yè)競爭加劇，出現(xiàn)部分企業(yè)倒閉，日本企業(yè)被迫大幅降低以前的利潤空間。而日本企業(yè)利潤的下降，可以適當(dāng)緩解匯率上升對日本企業(yè)出口的影響。
5、日本政府隨后實(shí)行的低利率降低了日本出口企業(yè)的融資成本，緩解了日元升值的部分影響。但低利率推高了日本國內(nèi)的通脹，為后來日本經(jīng)濟(jì)危機(jī)埋下隱患。
6、日元的大幅升值也同時降低單位進(jìn)口產(chǎn)品的絕對價格。最后，日本進(jìn)口相同數(shù)量產(chǎn)品需要的資金反而下降。
以上分析可以看出，如果一個國家的某一出口產(chǎn)品占世界該產(chǎn)品的很大比例，即使該國匯率出現(xiàn)短暫大幅上漲，如果該國減少的份額短期內(nèi)無可替代。那么該國的匯率即使大幅升值也不可能解決該國的貿(mào)易順差問題。
比如：中國的服裝生產(chǎn)占世界高達(dá)70%，只要世界需求不大幅下降，即使人民幣短期大幅升值，也不可能真正大幅降低中國服裝的出口收入。因?yàn)槿嗣駧糯蠓狄院螅袊某隹诋a(chǎn)品的價格即使大幅提高，世界其它國家也不可能完全承接中國70%的產(chǎn)能。這樣，最多是在適當(dāng)減少中國服裝出口的情況下，提高世界服裝出口的價格。如果中國服裝價格提高增加的外匯收入，超過出口數(shù)量的減少引起的外匯收入減少。那么中國的服裝出口收入反而可能表現(xiàn)為增加。
但，如果一個國家的某種出口產(chǎn)品占世界的同類產(chǎn)品的比例比較小。匯率的變動對該國的貿(mào)易影響就很明顯了。比如：如果越南匯率大漲，越南服裝出口價格大幅提高。因?yàn)樵侥戏b出來占世界的比例很小，所以大量越南服裝訂單就可以轉(zhuǎn)移到中國或其它服裝出口國家。而因?yàn)樵侥鲜サ姆b份額可以輕易被其它國家短期消耗。所以越南的服裝出口就會被大量轉(zhuǎn)移到其它國家，甚至對世界服裝價格影響都很微小。這類似于在產(chǎn)能過剩的時候，倒閉一個小企業(yè)，不會改變整個行業(yè)的狀態(tài)一樣。所以匯率的上升對貿(mào)易的影響在不同的情況影響可能截然相反。
既然人民幣匯率短期大幅升值也不可能解決中國的貿(mào)易順差問題，而且中國和美國的貿(mào)易互補(bǔ)性全世界最強(qiáng)（超過當(dāng)年的日本），為什么美國一二再三的逼迫人民幣升值呢？原因很簡單：
1、制造金融戰(zhàn)
當(dāng)年美國讓日本簽訂“廣場協(xié)議”，制造日元絕對升值的預(yù)期，讓大量熱錢進(jìn)入日本，加上日本在提振內(nèi)需的旗幟下大幅降低利率，并實(shí)行寬松的貨幣政策。造成日本出現(xiàn)嚴(yán)重的資產(chǎn)泡沫。最后，國際熱錢在匯率、資產(chǎn)泡沫中狂賺。卻給日本留下無法消化的內(nèi)部債務(wù)問題，讓日本經(jīng)濟(jì)長期紊亂。日本的內(nèi)部負(fù)債長期抑制日本的消費(fèi)，日本最后也沒有真正做到持續(xù)提振自己的內(nèi)需。
美國同樣給中國制造了長達(dá)5年的人民幣升值預(yù)期，并誘導(dǎo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)年日本的熱錢進(jìn)入中國，也在中國制造了超過當(dāng)年日本的資產(chǎn)泡沫。同時造成了比當(dāng)年日本還嚴(yán)重的內(nèi)部債務(wù)。
2、逼迫產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移
由于日元的長期大幅升值，迫使日本企業(yè)大量轉(zhuǎn)移出國。最后讓日本國內(nèi)產(chǎn)業(yè)空心化。日本政府最后不得不通過加大政府負(fù)債來維持日本國內(nèi)企業(yè)的競爭力。
中低端制造業(yè)上，中國相比東盟和印度的出口競爭力主要是熟練的勞動者和產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢。如果人民幣大幅升值，必定逼迫大量的出口企業(yè)轉(zhuǎn)移，加上中國大量的出口企業(yè)本身就是外資企業(yè)（當(dāng)年日本出口企業(yè)基本都是日本國內(nèi)企業(yè)）。最后，必然造成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。一旦產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移完成，我們以前的熟練勞動者優(yōu)勢會逐漸消失，而我們的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢卻反而成為了別人的優(yōu)勢。加上東盟和印度低于中國勞動力成本的優(yōu)勢。我們將永遠(yuǎn)失去我們的這些優(yōu)勢。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移一旦完成，將不可逆轉(zhuǎn)。但是，我們卻還沒有完成我們的產(chǎn)業(yè)升級和工業(yè)化（當(dāng)年的日本已經(jīng)完成了產(chǎn)業(yè)升級和工業(yè)化）。
逼迫人民幣升值是美國對中國發(fā)起的經(jīng)濟(jì)、金融戰(zhàn)，貿(mào)易順差只是美國實(shí)施攻擊的借口。我們的經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)重的考驗(yàn)，但大家卻沉醉在資產(chǎn)泡沫中狂歡，產(chǎn)業(yè)升級和創(chuàng)新因?yàn)橥稒C(jī)暴利而被拋棄。人們的心態(tài)在投機(jī)暴利下扭曲，社會分配在投機(jī)暴利下更加失衡。雖然我們比伯南克還為難，但是我們卻不能不作出選擇。當(dāng)斷不斷反受其亂。經(jīng)濟(jì)問題用拖的辦法是解決不了的。這只能讓經(jīng)濟(jì)問題更加嚴(yán)重。
我們該反思了：我們怎么走到比伯南克還為難的地步了！
（下一篇：萬科將成為中國的雷曼）
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