就個別經濟數據而言，中國經濟早就復蘇了。
然而，中國經濟的結構性問題一個也沒有解決。
中國管理層的態度很曖昧。他們似乎并無意愿在2012年前真正解決結構性問題。解決結構性問題，必須要深化改革。他們避開了改革。他們繼續選擇“刺激”。在“嗎啡”（濫發貨幣）的作用下，中國經濟正在“無痛”前行。
一般性的道德批判，對中國的管理層是沒有影響力的。
嚴謹的技術性論證，普通人又無法獨立完成。例如，普通人無法精確計算，中國政府持有凈資產存量的變動狀況，以及中國政府持有凈資產回報率變動狀況。我們很難用堅實的數據證明，中國經濟已經處于嚴重的透支狀態了。事實上，中國政府真實持有的凈資產存量正在迅速流失。他們用表外巨額資產損失支撐高達兩位數的GDP數據。請注意，中國政府在損失表外資產的同時，并沒有增加表內負債。這與大多數主權債務危機國家在形式上增加負債的做法完全不同。在形式上，政府的負債水平仍然是健康的。而我們的管理層正是在這種假象下，將這種嚴重透支的結果，當成是自己的工作成果。他們甚至認為，他們在對抗國際金融風暴中，獲得了巨大的成功。
正確理解政府的資產負債表是非常重要的。這是理解政府所謂的積極的財政政策和寬松的貨幣政策的關鍵之所在。中國政府沒有受到強大的預算約束壓力。中國政府甚至不存在主權債務危機問題。他們會用另一種方法（例如聯匯制度），濫發貨幣，從而實現特定的經濟發展目標。這種暗中透支表外資產，掏空人民幣幣值的方式，要比主權債務危機隱蔽得多，后果也嚴重得多。一國政府的信用，是一種極其復雜的資產存在形態，這一點并不為常人所注意。但是，如果有人認真研究中國政府的真實資產負債狀況，特別是用通貨膨脹還原法還原真相，就會無比恐懼。我們的問題可能已經遠遠超過了歐豬五國的主權債務危機。中國政府不久的將來將面臨更為恐怖的信用危機。
我想，關于這一點，中國普通百姓是渾然不知的，索羅斯們一定是知道的。大鱷們在等待時機。
我感到驚訝。一些小男生和小女生，一再地混淆通貨膨脹的概念。混淆通貨膨脹的概念，才能為人民幣升值提供理論依據。中國已經發行了超過實體經濟運行所需通貨至少3倍的貨幣數量，我們竟然仍能得出通貨緊縮的結論。我們甚至竟然坐視房地產價格的劇烈膨脹。我們甚至仍然敢于在“洪峰”中繼續釋放流動性。我們甚至仍然敢于開啟人民幣升值的大門。
我始終認為，復蘇是一個偽命題。我看到的是，一個蒼白的病人在藥物刺激下，手舞足蹈。
說來有趣。有關方面，認為我對美國經濟的看法還是有一些道理的。他們希望我提供理論依據、邏輯過程、數據來源。顯然，他們并不認同我對中國經濟的看法。
提供關于美國經濟的看法相對容易一些。如果要提供對中國經濟認識的理論依據、邏輯過程、數據來源，那是需要付出極其艱巨的努力的。我確實沒有能力獨立完成。因為無法完成，所以我一些分析和建議缺乏足夠的說服力。
我和一些朋友一直有這樣的想法：建立一個大型數據庫，建立一支高素質的分析師團隊，建立一個強大的民間智庫。我們希望獨立提供關于中國經濟狀況的系統分析。不過，那確實需要強大的行政資源和雄厚的資金支持。這需要很多志同道合者今后共同努力。
暫時，我們只能提供一些初步的看法。這些并不系統的看法，或許對政府和投資者有一些參考價值。
我們認為，全球經濟處于帶病復蘇的狀態。西方發達國家通過主權債務形成的需求已臻極限；中國通過透支國力形成的供給已臻極限。量化寬松的貨幣政策不過是為各國政府爭取改革的時間和空間。量化寬松的貨幣政策無法解決根本性矛盾。所有問題將通過價格重置得到解決。價格重置的前奏曲就是匯率調整。人民幣升值問題必然成為全球經濟問題的焦點。最近全球發生的一系列經濟事件印證了這種判斷。
我們認為，中國必須下決心進行結構調整。這是一次戰略性突圍。我們必須率先開始內部的價格重置。其中的要點有兩個：提高勞動者工資；降低資本收益率（必要時可為負值）。應該盡早開征資本利得和資產持有的相關稅負，開辟社保資金穩定的來源。用非匯率方式，向全球大規模集中輸出通貨膨脹。大規模集中輸出通脹，才能確保全球經濟受到足夠大的沖擊，才能確保其他國家無法迅速形成中國替代。
我們認為，中國必須下決心解決房地產問題。中國最高決策當局必須下決心解決各級政府的吃飯問題（可以用中央財政養起來），而不應放任地方政府賣地自肥。高地價財政，將歷史性地斷送中國制造業的競爭優勢。得不償失。中國政府可以推出未來20年城市建設方案。為未來城市化人口提供廉價而舒適的居住條件。用一代人的時間，一勞永逸地解決房地產問題。中國現行房價應該大跌、可以大跌、必須大跌。因為，我們必須趕在大蕭條之前主動吸干自己的經濟泡沫。
我們認為，既然存在全球大蕭條的可能性，我們就應該是大蕭條的順應者（或制造者）。中國國民沒有賦予中國政府拯救全球經濟的權力、責任和義務。我們不能用大規模輸出國民福利的方法遲滯世界大蕭條的到來。中國政府的責任，是趕在大蕭條之前，吸干內部經濟泡沫，同時向全世界輸出通貨膨脹。沒有了廉價的中國商品，全世界的勞動力價格必須大規模重置。我們要將我們的問題變成全世界的問題。
我們認為，匯率問題從來就是雙刃劍。中國政府必須明白匯率問題蘊含了國家長遠的戰略利益。我們需要將外匯儲備的大部分轉換為戰略資源儲備（黃金儲備為主）。中國政府持有的凈資產值是決定人民幣幣值的關鍵因素。必須確保政府資產的保值與增殖。當人民幣升值到合適水平，人民幣可以實現與黃金低比例掛鉤（籃子里可以有其他東西），并實現特定條件下自由兌換。美國人一方面壓迫人民幣升值，美國人另一方面非常懼怕人民幣升值后完成國際化。我們可以將兩件事情一起辦。人民幣極有可能將是戳破美元泡沫的那根神奇的手指頭。此外，人民幣國際化將是消化人民幣濫發問題的最佳途徑。務必請注意，在外匯市場博弈中，人民幣仍處于極為有利的地位。
中國政府如果能夠獨立思考并有所作為，局勢對中國仍然是有利的。當然，如果非要將中國束縛于中美合作的框架內（所謂的中美國思維），一切都要被動服從，結局將會非常悲慘。事實上，我們已經感受到層層疊疊的外部壓力。我們絕對不能就范。
個人的能力總是有限的。所以，非常希望，我國納稅人每年用數以千億計供養的教育研究機構，做一點點兒有意義的事情。同時，拜托我們的傳媒，不要去繼續為敵人做免費宣傳員了。今天中國人對于經濟問題的錯誤認識，正是中國的教育、研究、傳媒的錯誤導向的結果。已經誤導了整整一代人了。請不要在下一次動亂之后，仍然祭出那句老話：“教育出了問題。”
偉大領袖毛主席教導我們：下定決心，排除萬難，去爭取勝利。不要用“兩難”作托詞了，新中國是不應該被“兩難”嚇倒的。
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