[提要] 據(jù)外媒報(bào)道，BP欲出售價(jià)值120億美元的資產(chǎn)，有消息人士說，作為中國(guó)市值最大的國(guó)有石油公司中石油正在為收購(gòu)BP而積極努力。據(jù)高盛估計(jì)，BP最終會(huì)為原油泄漏事件付出700億美元代價(jià)，或元?dú)獯髠沟檬召?gòu)成為可能，但由于政治上的障礙，中石油不太可能對(duì)BP發(fā)起全面收購(gòu)，極可能以合資企業(yè)的形式加入BP生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。
中石油收購(gòu)英國(guó)石油公司（BP）？提出這個(gè)問題在一年前還是無法想象的。但是，在英國(guó)石油公司因墨西哥灣漏油事件而身陷困境的今天，這個(gè)英國(guó)老牌石油巨頭被中國(guó)石油公司收購(gòu)卻是有可能的。消息人士說，作為中國(guó)市值最大的國(guó)有石油公司中石油正在為收購(gòu)BP而積極努力。
與此同時(shí)，據(jù)外媒7月12日?qǐng)?bào)道，BP欲出售價(jià)值120億美元的資產(chǎn)，以彌補(bǔ)漏油造成的損失。出售資產(chǎn)中包括其在美國(guó)阿拉斯加州普拉德霍灣建設(shè)的原油基地。
除了出讓資產(chǎn)，BP也正在通過債券發(fā)行和銀行貸款等手段，籌集資金。這樣做是為了讓投資者安心，表明公司不會(huì)因原油泄漏事故大傷元?dú)狻６绹?guó)投資銀行高盛認(rèn)為，BP最終會(huì)為原油泄漏事件付出700億美元的代價(jià)。
而7月12日，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》在一則對(duì)中國(guó)石油公司投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人毛澤鋒的采訪報(bào)道中稱，將“歡迎”與BP展開更密切的合作。
該報(bào)道援引毛澤鋒的話表示，中石油對(duì)BP在墨西哥灣漏油事故的第一反應(yīng)是，如何幫助BP快速解決問題。中石油已經(jīng)同BP進(jìn)行了接觸，看看是否需要提供什么工程上或技術(shù)上的援助。不過，毛澤鋒拒絕討論提供資金援助的可能性。“我們對(duì)于市場(chǎng)上的謠言無可奉告。”他表示，“但如果有更密切合作的機(jī)會(huì)，我們會(huì)很歡迎。”毛澤鋒稱，過去，中石油與BP的合作“非常密切”。BP是中石油2000年上市時(shí)的基石投資者，購(gòu)入20%的上市股份。不過，BP在2004年已經(jīng)將這部分股份售出。
對(duì)此，《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，由于政治上的障礙，中石油不太可能對(duì)BP發(fā)起全面收購(gòu)，但是極可能以合資企業(yè)的形式加入這一英國(guó)老牌石油巨頭的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，也可能購(gòu)入BP部分資產(chǎn)，緩解后者目前在財(cái)政上的困難。國(guó)際金融報(bào)
作者：本報(bào)記者 郭覲 發(fā)自上海作者 世華財(cái)訊 2010-07-16
英國(guó)石油公司（BP）放出資產(chǎn)出售風(fēng)聲后，國(guó)際石油巨頭蠢蠢欲動(dòng)。中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱中石油）、中國(guó)海洋石油總公司（簡(jiǎn)稱中海油）等中國(guó)國(guó)有企業(yè)也卷入“緋聞”。
BP總額達(dá)到100億美元的出售資產(chǎn)包含哪些項(xiàng)目，潛在的買家是誰，目前BP新聞發(fā)言人還沒有作出更詳細(xì)的說明。但BP旗下眾多的優(yōu)質(zhì)油田項(xiàng)目必然會(huì)引發(fā)國(guó)際石油巨頭們的關(guān)注。
潛在買家
據(jù)美國(guó)投資銀行高盛（Goldman Sachs）估計(jì)，BP最終將對(duì)墨西哥灣漏油事故付出700億美元的代價(jià)。同期，即有媒體傳出消息，BP欲出售價(jià)值120億美元的資產(chǎn)，包括其在美國(guó)阿拉斯加州普拉德霍灣建設(shè)的原油基地，以彌補(bǔ)漏油造成的損失。除了出讓資產(chǎn)，BP也正在通過債券發(fā)行和銀行貸款等手段，籌集資金。這樣做是為了讓投資者安心，表明公司不會(huì)因原油泄漏事故大傷元?dú)狻?BR>關(guān)于BP出售的這些油氣資源的最終去向，目前眾說紛紜。《華爾街日?qǐng)?bào)》7月12日?qǐng)?bào)道，美國(guó)Apache
Corp正與BP談判收購(gòu)事宜。英國(guó)《星期日泰晤士報(bào)》援引石油業(yè)知情人士的消息稱，美國(guó)石油公司埃克森美孚（Exxonmobil,Mobil）以及雪佛龍（Chevron Corporation）也均有收購(gòu)BP的意向。
同樣，中國(guó)國(guó)有石油企業(yè)更是出現(xiàn)在收購(gòu)緋聞中。6月11日渣打銀行發(fā)布報(bào)告，建議中石油趁機(jī)“抄底”BP。眼下，BP欲出售阿根廷第二大石油生產(chǎn)商Pan American Energy
60%的股份，中國(guó)最大的海上勘探公司中海油則被視為最合乎邏輯的競(jìng)購(gòu)者，該交易將為BP帶來約90億美元。而中海油在3月份收購(gòu)了Bridas 50%的股份，已擁有Pan American 20%的權(quán)益。目前，中海油與BP都拒絕就此發(fā)表評(píng)論。
中石油抄底？
中石油雖然被傳正在為收購(gòu)BP而積極努力，但分析人士稱，由于政治上的障礙，中石油不太可能對(duì)BP發(fā)起全面收購(gòu)，極可能以合資企業(yè)的形式加入BP生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》在一則對(duì)中石油投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人毛澤鋒的采訪報(bào)道中稱，中石油“歡迎”與BP展開更密切的合作，并表示中石油對(duì)BP在墨西哥灣漏油事故的第一反應(yīng)是，如何幫助BP快速解決問題。
中石油已經(jīng)同BP進(jìn)行了接觸，看看是否需要提供什么工程上或技術(shù)上的援助。不過，毛澤鋒拒絕討論提供資金援助的可能性。“我們對(duì)于市場(chǎng)上的謠言無可奉告。”毛澤鋒表示。他并稱，過去，中石油與BP有過多次合作，并且合作將持續(xù)下去。
中石油收購(gòu)BP--這個(gè)問題在一年前還是無法想象。已有100年歷史的BP是世界上最大的石油和石化集團(tuán)公司之一。但是，BP因墨西哥灣漏油事件而身陷囹圄，使這個(gè)英國(guó)老牌石油巨頭被中國(guó)石油公司收購(gòu)成為可能。
然而，2005年中海油收購(gòu)美國(guó)尤尼科（Unocal）一役失敗后，中國(guó)企業(yè)開始思索海外并購(gòu)的政治風(fēng)險(xiǎn)與談判技巧。在累積了數(shù)年經(jīng)驗(yàn)之后，中國(guó)企業(yè)在面對(duì)大型海外并購(gòu)時(shí)會(huì)不會(huì)多一分勝算？
時(shí)間：2010年07月16日 中財(cái)網(wǎng)
據(jù)外交部發(fā)言人秦剛?cè)涨巴嘎叮瑧?yīng)外交部長(zhǎng)楊潔篪的邀請(qǐng)，英國(guó)外交大臣威廉·黑格于14日訪華，并與國(guó)務(wù)委員戴秉國(guó)舉行中英戰(zhàn)略對(duì)話。
對(duì)于此次訪華的意圖，業(yè)內(nèi)猜測(cè)頗多。值得關(guān)注的是，有專家認(rèn)為，此次對(duì)話有可能為BP和中國(guó)企業(yè)牽線搭橋。自墨西哥灣漏油事件爆發(fā)后，BP就一直是國(guó)際輿論的焦點(diǎn)。日前，美國(guó)投行高盛認(rèn)為，BP最終會(huì)為原油泄漏事件付出700億美元的代價(jià)。雖然BP自稱有足夠財(cái)力應(yīng)付，但業(yè)界普遍預(yù)測(cè)，這家國(guó)際石油"大佬"會(huì)出售股份換取現(xiàn)金，而事實(shí)也的確如此。近日，該公司高層奔走各方，尋求出售部分資產(chǎn)的消息就不絕于耳。而財(cái)力豐厚的中國(guó)政府和中國(guó)企業(yè)自然而然地被各界當(dāng)作收購(gòu)BP的假想對(duì)象。
據(jù)中石油內(nèi)部人士稱，該公司正為與BP展開更密切的合作而積極努力著。緊接著，7月13日中石油表示，下半年的一個(gè)工作重點(diǎn)是，盡可能增加原油資源，解決天然氣供應(yīng)矛盾。結(jié)合即將舉行的中英戰(zhàn)略對(duì)話，上述表態(tài)立刻引發(fā)了各方聯(lián)想。有專家認(rèn)為，全面收購(gòu)不太可能。BP正值歷史上最困難時(shí)期，最后會(huì)走到哪一步也尚待觀察，不過如果形勢(shì)逼得其拿出資產(chǎn)，中國(guó)企業(yè)也可以考慮；但需要"把持住"，盡量選擇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
□ .劉.斌 .南.方.都.市.報(bào)
蝴蝶效應(yīng)不再適宜，不妨將自己想象計(jì)算機(jī)程序的一個(gè)進(jìn)程，整個(gè)宇宙，莫不如此。
圖片請(qǐng)參考：
http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100k2r5.html
海灣的章魚：英石崩潰較雷曼倒閉更具毀滅性
作者：Gordon T Long
譯者：海杲
英國(guó)石油公司 - 以下簡(jiǎn)稱“英石”（BP）
海灣環(huán)境事故非常恐怖，而更為棘手更為激烈的災(zāi)難正在隱約逼近。清理、訴訟，或許世界最糟環(huán)境悲劇的損害補(bǔ)償，此類相關(guān)未知成本，可能觸發(fā)英國(guó)石油公司的信用事件，相當(dāng)程度上會(huì)摧毀全球場(chǎng)外交易（OTC：over-the-counter）衍生品。可能的傳染效應(yīng)終將如同雷曼兄弟與貝爾斯登一般，是潛在破壞未加抑制增長(zhǎng)615萬億場(chǎng)外交易的早期警告信號(hào)。
英石的表外負(fù)債和杠桿頭寸真實(shí)情況，還是個(gè)未知數(shù)。到底運(yùn)營(yíng)了多少特定目的實(shí)體（Special Purpose Entities:SPEs）？請(qǐng)注意，安然崩潰事件，其首席財(cái)務(wù)官Andrew Fastow作證說，10年前通用電氣（GE）就已存有2500個(gè)此類實(shí)體。英石比安然和通用電氣擁有更多的實(shí)物財(cái)產(chǎn)，然而，沒人知道英石場(chǎng)外衍生品協(xié)議（諸如利率掉期與貨幣掉期）真正規(guī)模到底有多大，只有那些大型國(guó)際銀行才知道如此工具縣官的抵押債務(wù)數(shù)量，以及信用觸發(fā)事件，還有交易對(duì)應(yīng)方。很明顯，大銀行閉口不言。正如接下來要解釋的那樣，它們正在急劇調(diào)整數(shù)億萬億美元的全球貨幣、掉期、衍生品、期權(quán)、債務(wù)和權(quán)益組合。
再次說明，正如雷曼兄弟與貝爾斯登展現(xiàn)那樣，我們無法獲知黑暗的表外、離岸與未經(jīng)管制的場(chǎng)外協(xié)議世界，但英石的金融風(fēng)險(xiǎn)是斷定無疑的。當(dāng)人們獲悉一家企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)倉(cāng)位時(shí)，這便非常要緊了，投資者都處于黑暗之中。市場(chǎng)確定無疑時(shí)，災(zāi)禍也就接踵而至。最新的金融管制法案（Dodd-Frank）絕對(duì)沒有解決此類問題，真正了解大而不倒的話，也就知道這才是中心議題。可是，問題依然沒有解決，倘若監(jiān)管再次失敗，市場(chǎng)很可能要求“納稅人”支付費(fèi)用。
巨大的英石風(fēng)險(xiǎn)，躺在615萬億場(chǎng)外交易市場(chǎng)，只有大型國(guó)際銀行才知道真實(shí)情況……但他們閉口不言！
AAA評(píng)級(jí)資產(chǎn)的杠桿化
沒有比jsmineset.com網(wǎng)站Jim Sinclair陳述得更為清晰：
“人們嚴(yán)重低估英石破產(chǎn)導(dǎo)致的全球金融領(lǐng)域流動(dòng)性規(guī)模。英石通過貿(mào)易與金融擴(kuò)張信用。他們極度擴(kuò)張了只有銀行才能奢想規(guī)模時(shí)限的信用。可以想象一家號(hào)稱儲(chǔ)備100多年石油天燃?xì)夤镜哪缓蠼鹑诩±怼Ｒ部梢耘c一家擁有少量有形資產(chǎn)的銀行進(jìn)行比較。那么，當(dāng)英石沉沒的時(shí)候，你可以設(shè)想一下，會(huì)發(fā)生什么，不僅僅是銀行吧。已經(jīng)證實(shí)的地下儲(chǔ)備與油田，遍及全球的野外資產(chǎn)，考慮到信用品質(zhì)與信用條款——沒什么能與一家石油巨頭相比。除了老天爺，沒人知道基于英石信用與金融擴(kuò)張遍及全球的資產(chǎn)規(guī)模到底多大。任何銀行實(shí)體的乘數(shù)效應(yīng)都相形見絀……標(biāo)價(jià)與英石破產(chǎn)的合力順帶效應(yīng)，可以輕松導(dǎo)致不亞于雷曼兄弟公司的結(jié)果。很明確的是，起碼是安然公司的10倍！”
從歷史背景來看，有些人沒有注意到，聲名狼藉的羅斯柴爾德家族達(dá)到銀行業(yè)頂點(diǎn)時(shí)，開始進(jìn)入能源與石油行業(yè)。另外，約翰 D.洛克菲勒很快意識(shí)到，全球擴(kuò)張的標(biāo)準(zhǔn)石油公司，更象一家銀行，通過后來成為大通曼哈頓銀行（花旗集團(tuán)的基礎(chǔ)）的銀行架構(gòu)，鞏固了他的金融帝國(guó)。一旦一家能源巨人，能夠通過價(jià)格波動(dòng)易變性管理現(xiàn)金流，也就變成了貨幣與信用生成的機(jī)器。可以隨處以AAA級(jí)別利率按需借貸，再借給信用價(jià)值較低的實(shí)體，獲取誘人利差。這種借貸差異有助于資助430萬億的利率掉期場(chǎng)外市場(chǎng)。英石已經(jīng)能夠分拆最近5年來的200億贏利，去年獲取了150億的現(xiàn)金，所有這些會(huì)突然終結(jié)，倘若其信用評(píng)級(jí)已經(jīng)不再匹配的話，但什么事情會(huì)導(dǎo)致這些發(fā)生呢？或許是黑天鵝事件。飛去來兮，肥尾效應(yīng)。
[密度函數(shù)為肥尾性和非正態(tài)性有兩種解釋：一種認(rèn)為是由于信息的成堆出現(xiàn)而產(chǎn)生，因而引起價(jià)格巨大波動(dòng)；另一種解釋認(rèn)為投資主體對(duì)信息的處理是非線性的，信息并非馬上在當(dāng)前價(jià)格反映出來，信息累積效應(yīng)使得價(jià)格大幅波動(dòng)，從而導(dǎo)致肥尾現(xiàn)象的產(chǎn)生。]
聽起來是不是很熟悉？以前聽過如此討論吧？
海灣石油災(zāi)難就是終結(jié)所有肥尾的肥尾，暴露了大部分衍生算法模型的整體風(fēng)險(xiǎn)模型敞口。這也表明，不到90天以前，英石需要彌補(bǔ)超過200億的損失，看來已經(jīng)超出了可能的范圍。現(xiàn)在，如果它能控制到僅僅200億的程度，已經(jīng)是個(gè)幸運(yùn)。Fitch在6月15日調(diào)低英石信用評(píng)級(jí)6個(gè)點(diǎn)，從AA到BBB，而6月3日剛剛從AA+調(diào)到AA。這就是肥尾效應(yīng)時(shí)發(fā)生的事情，而且只是剛剛開始。
蔓延已經(jīng)開始
盡管很少人公開說明，但并不表示沒有安排大規(guī)模貨幣。這種重新安排可以有效去杠桿化，因此也會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性枯竭。美國(guó)的M3已經(jīng)是負(fù)數(shù)，而M2、M1正在急速下滑。英石將面臨大規(guī)模流動(dòng)性擠壓，全部撥款將觸發(fā)已經(jīng)貧瘠惡化的國(guó)際流動(dòng)性局勢(shì)。
筆者發(fā)現(xiàn)“信用衍生研究”出版的圖表，很好地說明了這種生硬的急轉(zhuǎn)。這些圖表說明，4月21日馬康多（Macondo）油井爆炸觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)手方與高收益的明顯變化。政府與所謂優(yōu)質(zhì)債務(wù)的對(duì)比，有著不同的剖面（請(qǐng)看圖表報(bào)告的結(jié)尾），反應(yīng)了歐洲銀行更為關(guān)注南歐經(jīng)濟(jì)體（豬歐：PIIGS）。區(qū)別各自驅(qū)動(dòng)體系，這非常重要。一定比例的企業(yè)債券，6個(gè)月內(nèi)都會(huì)處于極度困境之中——投資者期望經(jīng)濟(jì)變緩，以及違約上升的跡象。這就是去杠桿化的法術(shù)。
我們所了解的英石衍生品情況
1 - 信用合成債務(wù)（CSO：Credit Synthetic Obligations）
Moody研究表明，英石如果破產(chǎn)會(huì)損害117個(gè)抵押合成債務(wù)（CSOs），將導(dǎo)致普遍的持有人損失。而117份協(xié)議生效，不過是未嘗信用合成債務(wù)（CSOs）的18%罷了，是對(duì)英石全球金融的沖擊表現(xiàn)。對(duì)于還記得2008年金融崩潰的人來說，也許還能回憶起來，當(dāng)時(shí)焦點(diǎn)是受沖擊金融公司與房屋抵押和信用違約掉期（CDS）相關(guān)的債務(wù)抵押債券（CDO：Collateralized Debt Obligations）。信用合成債務(wù)杠杠化更高，更為有毒。
上述信用合成債務(wù)（不包括由CSO背書的CSO）對(duì)卷入墨西哥海灣事件的五家公司有超過3%的敞口風(fēng)險(xiǎn)
引用Moody—>
{
在英石重組或破產(chǎn)事件中，涉及英石及其相關(guān)下屬公司的信用合成債務(wù)交易，也許會(huì)經(jīng)歷所謂“信用事件”。如果發(fā)生信用事件，信用合成債務(wù)交易必須兌現(xiàn)受保護(hù)買家的支付義務(wù)，將導(dǎo)致相關(guān)信用合成債務(wù)拆券的損失。在這種情況下，從屬債券不再有效，信用合成債務(wù)投資者遭致?lián)p失。
……
我們?cè)u(píng)估了整體未嘗CSO，確定英石及其下屬公司的敞口為117（不包括CSO背書的CSO）個(gè)交易，約占Moody全球評(píng)級(jí)CSO的18%。各自涉及資產(chǎn)組合的敞口范圍則是從0.26%到2%。英石及其下屬公司的交易，最大敞口是Arosa Funding Limited 系列2005-5。
}
{
其它石油公司的重組或破產(chǎn)，也會(huì)卷入CSO的溢出效應(yīng)。另外，我們?cè)u(píng)估了Moody針對(duì)其它四家涉及墨西哥海灣事件公司及下屬機(jī)構(gòu)的CSO敞口，它們分別是halliburton、Anadarko Petroleum、Transocean Inc.以及Cameron International。Halliburton顯示為43份CSO，Anadarko Petroleum為28份CSO，Transocean Inc.為79份，而Cameron International為6份。我們最近改變了對(duì)Transocean與Anadarko Petroleum，以及相關(guān)附屬機(jī)構(gòu)信用的看法，從穩(wěn)定到否定，因?yàn)檫@些公司卷入墨西哥海灣事件的不確定性，潛在的金融債務(wù)。牽涉到一家或多家如此發(fā)行方的CSO，將面臨信用事件的結(jié)果，都會(huì)陷入重組或破產(chǎn)局勢(shì)。
}
要知道，Transocean是墨西哥海灣深水地平線（Deepwater Horizon）的老板/操作者，實(shí)際的137個(gè)有131個(gè)為Transocean（RIG）與Anadarko（APC）使用，而Transocean是英石25%的油井伙伴持有人。Cameron International（CAM）是錯(cuò)誤防噴器的制造商，而Halliburton（HAL）是油井鉆孔灌漿的承包方，承包密封13,350英尺的馬康多鉆井工地。這些玩家毫無疑問會(huì)深度卷入訴訟及補(bǔ)償處理當(dāng)中，另外，還會(huì)對(duì)其它石油工業(yè)參與者造成連帶傷害，因?yàn)樗麄円黄饶贸霈F(xiàn)金用于訴訟補(bǔ)償索賠。
2 - CDS（信用違約掉期）
6月25日英石的信用違約掉期，5年期CDS迅速?gòu)?4漲到580，這意味著，每年需要580,000美元成本，以確保超過5年協(xié)議期限英石債券的1000萬美元。任何接近300的事情，都是個(gè)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于交易方來說，他們?cè)敢庵Ц兜脑挘馕吨鴦?dòng)態(tài)對(duì)沖模型要被時(shí)間所折磨，會(huì)發(fā)生近乎恐慌混亂局面。
6月16日，零點(diǎn)對(duì)沖報(bào)告：
{
英石曲線真的失控了。曲線上的1年點(diǎn)，已經(jīng)超過每秒1,000，一年移動(dòng)400每秒。改點(diǎn)無人出價(jià)（傳統(tǒng)術(shù)語(yǔ)叫無人投標(biāo)）。即使DV01接近于0，相當(dāng)?shù)牡停@種荒謬的曲線倒轉(zhuǎn)，對(duì)關(guān)聯(lián)操作也是嚴(yán)重破壞。6月點(diǎn)現(xiàn)在0.5個(gè)基點(diǎn)標(biāo)價(jià)。不久之后，英石就要應(yīng)用類似歐洲央行的救援方案，當(dāng)希臘利差交易到了一定程度，歐洲央行必須救助所有處于垮臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)中的銀行。現(xiàn)在問題變成：誰出售了這么多的英石保護(hù)協(xié)議？BofA昨天宣布（06-15-10）它是英石所有1年期以上協(xié)議的限制性交易方風(fēng)險(xiǎn)敞口，應(yīng)該是個(gè)非常重要的線索，至少識(shí)別出一個(gè)“實(shí)體”了。
}
3 - 債券倒轉(zhuǎn)
關(guān)注一下信用違約掉期，我們知道這將反映在英石的收益曲線利差中。此處有意思的是，該曲線就象英石CDS曲線的反轉(zhuǎn)（上述）。通常來說，短期收益要比長(zhǎng)期收益低得多，這是因?yàn)殚L(zhǎng)期收益的固有風(fēng)險(xiǎn)性要求所致。比如，一個(gè)人交易了很多債券，將在2012年3月到期，最近收益率為9.48%。與此同時(shí)，2019年3月到期的債券收益率是7.74%，低于短期債券。表明什么？市場(chǎng)在對(duì)信用事件定價(jià)，一起信用事件將嚴(yán)重沖擊場(chǎng)外協(xié)議，我們看不到的場(chǎng)外協(xié)議。
但我們知道，英石介于20億到25億區(qū)間一年期商業(yè)票據(jù)到期付款，需要交易操作與營(yíng)運(yùn)資本，需要耗費(fèi)更為昂貴成本，更加難以確保安全，也會(huì)吸干英石的流動(dòng)性。
4 - 流動(dòng)性需求
為了應(yīng)對(duì)上述到期商業(yè)票據(jù)（20億-25億，一年內(nèi)），還有當(dāng)前最新以及到期債務(wù)發(fā)行，需要增加已經(jīng)落實(shí)到位的與白宮簽訂的200億美元，盡管我們知道，實(shí)際上沒有簽署詳細(xì)的協(xié)議。
5 - 未補(bǔ)拋空
金融時(shí)報(bào)Alphaville通過Data Explorers報(bào)告了到6月4日的未補(bǔ)拋空情況。正如下圖所示，有個(gè)明顯“尖峰”信號(hào)，是最近的股息支付，未償款項(xiàng)（SOOL）潛在股票數(shù)量，自泄漏之后勉強(qiáng)微動(dòng)。因此，賣空者不能因跳入受責(zé)備；賣方一定是從其它什么地方而來，比如長(zhǎng)倉(cāng)（只做多頭）資金。謠傳2010年6月10日，Norges Bank希望放掉330m股份。經(jīng)紀(jì)人說，2010年6月9日跨大西洋英石股票交易數(shù)量?jī)r(jià)值80億美元。拿這個(gè)數(shù)據(jù)放遠(yuǎn)來看，同一天整個(gè)EuroStoxx指數(shù)交易總量也不過150億美元。而且，加之4月21日深海地平線設(shè)備爆炸，英石市場(chǎng)價(jià)值70%翻了過來，大部分是美國(guó)的。英石美國(guó)證券存托收據(jù)（ADRs）交易總量通常比倫敦正常股份低10個(gè)百分點(diǎn)。自泄漏之后，這種情形已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，美國(guó)證券存托收據(jù)交易量是正常情況下的3.5倍，所有這些表明，英石最大美國(guó)投資者基地，已經(jīng)傾空股票。
資本短缺還要多久？此處要注意，這是英石的股本。英石債務(wù)的短缺行為則是另一碼事，特別是關(guān)注到動(dòng)態(tài)的對(duì)沖，再次說明，很多都是看不見的。
6 - 期權(quán)行為
2010年6月10日Wall Street Pit寫道，“困境中的英石期權(quán)規(guī)模，已經(jīng)很快接近750,000份協(xié)議，股市可以看到的隱含波動(dòng)性已從79.7%升到5年來的120.96%高點(diǎn)。股市期權(quán)行為無疑比較瘋狂，就象很多到期快速增長(zhǎng)的買入賣出期權(quán)規(guī)模一樣。”
英石資金成本快速飆升，從根本上來說，一家能源金融企業(yè)可能完結(jié)！
訴訟的規(guī)模與范圍
海灣石油泄漏事件最終成本多少，200億還是600億？有人知道嗎？個(gè)人認(rèn)為，可能更接近后者而非前者。如果使用已經(jīng)報(bào)告的石油泄漏數(shù)量進(jìn)行比較，可以更好理解最終的失敗情形，到底能造成何種規(guī)模的災(zāi)難。根據(jù)金融時(shí)報(bào)的說法，已經(jīng)報(bào)告的石油泄漏事件如下：
(桶/天)
4月20日
5月04日
5月07日
5月14日
5月28日
6月03日
6月08日
6月10日
6月17日
6月23日