1985年9月21日，東京成田機(jī)場附近。
時(shí)任日本藏相的竹下登與友人相約打高爾夫球。
在慢悠悠地打了九個(gè)洞后，球衣都沒來得及換，他就小心翼翼地離開直奔機(jī)場，乘坐泛美航班客機(jī)飛往紐約。
與他隨行的，是日本央行行長。
此次的美國行程需要保密，因此，為了躲開日本媒體和其他官員的視線，首相中曾根康弘才和他商議，以打球掩人耳目。
22日，紐約廣場酒店頂層的枝形水晶吊燈下，五國財(cái)長簽完了最后一份文件，萬寶龍149鋼筆離開紙面的瞬間，竹下登松開了緊握的拳頭，他似乎聽到了日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂前，倒計(jì)時(shí)的滴滴聲。
40年后，一份名為“海湖莊園協(xié)議”的計(jì)劃，讓人再次想起了曾經(jīng)讓日本消失三十年的“廣場協(xié)議”。
甚至有人說，“海湖莊園協(xié)議”就是“廣場協(xié)議2.0”。
但這一次，美國針對的不只是日本，而是寄希望于重塑全球貿(mào)易體系、金融體系、安全體系。因?yàn)橥ㄟ^美元，這三個(gè)體系事實(shí)上已連接在一起了。
一
到底什么是“海湖莊園協(xié)議”？
目前關(guān)于海湖莊園協(xié)議的具體細(xì)節(jié)還沒有確切資料，但我們可以通過該協(xié)議的起草者，特朗普經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席斯蒂芬·米蘭所撰寫的報(bào)告《重塑全球貿(mào)易體系》來窺探一二。
在報(bào)告中，斯蒂芬·米蘭與上級對齊，把關(guān)注焦點(diǎn)放在了美國制造業(yè)上。
文中寫道，美國制造業(yè)的衰退不只是制造業(yè)本身，那些服務(wù)于工廠的非制造業(yè)，比如酒吧、餐館等也會(huì)受到波及。
如果不能保住打螺絲的工廠，很多美國人連刷盤子、顛勺子的機(jī)會(huì)都沒有。
為了保持美元地位，美國必須持續(xù)對外輸出美元，同時(shí)其他國家為了保持市場穩(wěn)定，必須儲(chǔ)存一定的美元儲(chǔ)備。
這就導(dǎo)致了全球?qū)τ诿涝男枨蟛粩嘣黾樱S著需求的增加，美元幣值會(huì)被高估。
這是美元作為全球主權(quán)貨幣所帶來的影響。
被高估的美元，會(huì)使美國制造業(yè)成本增加，出現(xiàn)進(jìn)口商品廉價(jià)、出口商品昂貴的難題。
美元高估，也一直被視為美國制造業(yè)長期衰退的核心。
由此引出了海湖莊園協(xié)議的第一政策，學(xué)習(xí)廣場協(xié)議，降低美元估值，抬高其他貨幣匯率。
然而今時(shí)不同往日，美國債務(wù)總額已經(jīng)來到了驚人的36萬億美元，外國人（包括公共和私營部門）持有約 8.5 萬億美元的美國國債，其中 3.8 萬億美元由外國官方機(jī)構(gòu)持有。
如果美元出現(xiàn)大幅度貶值，美國續(xù)借債務(wù)的成本就非常逆天了。
所以海湖莊園第二政策出現(xiàn)了，將現(xiàn)在外國債權(quán)人手中的美元債務(wù)，全部兌換成期限100年，0利息，且不可交易的世紀(jì)債務(wù)。
按照當(dāng)前美國通貨膨脹計(jì)算，100億美元的國債零利率，如果持有100年，到時(shí)候，實(shí)際購買力不足1億美元。
之前，美國還需要考慮美元貶值后的續(xù)借成本問題，現(xiàn)在解決了，直接賴掉，就是這么樸實(shí)無華。
米蘭還強(qiáng)調(diào)，如果強(qiáng)行兌換，是違約的。所以只能讓各美元債權(quán)人，自愿兌換。
但各位債權(quán)人不傻，沒人愿意當(dāng)這個(gè)大冤種，所以特朗普團(tuán)隊(duì)提出了兩個(gè)政策，幫助大家做出選擇。
政策一、鑒于美國為盟友提供了安全保障，所以，各個(gè)盟友有義務(wù)將自己手中的美元，兌換成世紀(jì)債券，如果拒絕，美國將不再保護(hù)該盟友安全。
這里的保護(hù)費(fèi)，不是說不給就不保護(hù)你。而是你不給錢，我就收拾你。
美國對外駐軍的含金量，自然就上來了。
政策二、美國將會(huì)構(gòu)建一個(gè)公平的貿(mào)易區(qū)域，今年2月，特朗普頒布的“公平貿(mào)易互惠計(jì)劃”可以看做該區(qū)域構(gòu)建的前奏。
只有那些自愿兌換了世紀(jì)債券的國家，才能加入公平貿(mào)易區(qū)享受從0%-10%的優(yōu)惠關(guān)稅。大家在一個(gè)區(qū)域內(nèi)搞貿(mào)易，共享市場。
對于那些死死盯著美債利息的目光短淺的國家，就不允許他們進(jìn)入美國市場了，并對這些國家的商品，征收至少36%的關(guān)稅。
這跟一百年前，英國和其殖民地之間搞出的帝國特惠制簡直太像了。
當(dāng)然，還不僅僅如此，米蘭還提到：
今天美國欠下巨額債務(wù)，不是美國的問題，是全球貿(mào)易對于美元的需求導(dǎo)致的。
也就是說欠這么多，不是美國要借大家的錢，而是各國需要美元，來保障貿(mào)易運(yùn)轉(zhuǎn)。為了給大家美元，美國才借錢給你們的。
現(xiàn)在各國一邊用美元進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，一邊還要求美國政府支付4%的高額利息，所有便宜都被你們占了。
既然美元在全球貿(mào)易中如此重要，那么美國不應(yīng)該給大家付美元國債利息，大家應(yīng)該反過來給美國政府使用費(fèi)!
絕了！
這個(gè)論調(diào)，與特朗普“全世界都在占美國便宜”的觀點(diǎn)，如出一轍，再次完成了向上對齊OKR的動(dòng)作。
二
在海湖莊園協(xié)議出現(xiàn)后，最先炸毛的不是美國盟友等美債持有者，而是美國的專業(yè)經(jīng)濟(jì)分析師。
幾乎所有關(guān)于海湖莊園協(xié)議的文章都預(yù)測了即將到來的市場動(dòng)蕩。
雖然海湖莊園協(xié)議可以在短期內(nèi)降低美國的債務(wù)成本，但一定會(huì)給美國金融帶來長期性的損害。
投資美國國債的外國投資者，都是極端厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。
現(xiàn)在海湖協(xié)議直接把美國國債的風(fēng)險(xiǎn)等級拉到了最高，極可能導(dǎo)致外國資金從美國市場撤離，進(jìn)而導(dǎo)致連鎖反應(yīng)，引爆美國股市危機(jī)。
但我想告訴大家的是，也許引爆美國股市，也是計(jì)劃的一部分。
在今年3月16號的采訪中，美國財(cái)政部長貝森特，明確告訴記者，白宮正在阻止一場“必然”發(fā)生的金融危機(jī)。
并且已經(jīng)給危機(jī)定性了，那就是因?yàn)榘莸瞧陂g不負(fù)責(zé)任的過度開支導(dǎo)致的。
這里需要補(bǔ)充一個(gè)背景，現(xiàn)在美國股市已經(jīng)是歷史最高位了。
如今美國股市市值占全球投資市場的64%，而在15年前，還只占40%。
隨著OpenAI及其推動(dòng)的GPT大模型火爆，美國股市也掀起了人工智能浪潮，包括芯片制造商在內(nèi)的美國科技股創(chuàng)下歷史新高。2023年和2024 年的漲幅均超過20%。
“七大科技巨頭”——蘋果、Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟、英偉達(dá)和特斯拉總市值來到了17.8萬億美元，占據(jù)了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)美元市值的三分之一。
很顯然，美國本輪股市上漲的核心，就是人工智能概念。
而今天美國科技公司的市盈率，已經(jīng)無限接近于2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的前夕。
這里舉一個(gè)例子，英偉達(dá)市值高峰期達(dá)到了3.2萬億美元，英偉達(dá)一年凈利潤才800多億美元，市盈率接近40。
而特斯拉的市盈率更是來到恐怖的161.23。
同時(shí)，中國人工智能的進(jìn)展，動(dòng)搖了美國投資者的信心，不少投資者開始對七大科技巨頭在人工智能領(lǐng)域巨額支出的必要性產(chǎn)生了懷疑。
自特朗普上臺(tái)以來，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)已從2月份的歷史高點(diǎn)下跌了 10%。
現(xiàn)在，特朗普團(tuán)隊(duì)需要考慮一個(gè)問題：當(dāng)前美國能否在中國科技快速進(jìn)步的沖擊下，繼續(xù)維持股市高位？
從目前的市場反應(yīng)來看，這個(gè)答案是否定的。
包括萬斯在內(nèi)的特朗普團(tuán)隊(duì)成員，都在媒體上強(qiáng)調(diào)，自己不能確保總統(tǒng)任期內(nèi)不出現(xiàn)金融危機(jī)。
現(xiàn)在事情好辦了。
既然美國股市存在科技泡沫，這個(gè)是大家的共識(shí)，而特朗普團(tuán)隊(duì)沒有信心確保這個(gè)泡沫在四年任期內(nèi)不破。
那么宜早不宜遲。
美國股市越早出現(xiàn)問題，特朗普甩鍋給拜登的可能性就越大。
目前特朗普團(tuán)隊(duì)已經(jīng)統(tǒng)一了口徑，正是拜登政府在過去四年時(shí)間不負(fù)責(zé)任的巨額開支，才將美國經(jīng)濟(jì)逼到了今天這番地步。
海湖莊園協(xié)議，就是特朗普團(tuán)隊(duì)引爆泡沫的起爆器。
而且他們中的一些人，已經(jīng)在為金融危機(jī)做準(zhǔn)備了。
比如海湖莊園協(xié)議的起草者米蘭。他是著名投資機(jī)構(gòu)哈德遜灣資本的合伙人。
截止到今年2月，哈德遜灣資本做空了包括德州儀器、英特爾、特斯拉、IBM、微軟在內(nèi)的數(shù)十家美國企業(yè)。
這就意味著，海湖莊園協(xié)議的起草者，以及他背后的利益團(tuán)體將會(huì)因?yàn)檫@些空單，而在市場上賺翻。
三
在特朗普團(tuán)隊(duì)的文獻(xiàn)中經(jīng)常提到一個(gè)詞匯，美國將擁有更公平的貿(mào)易地位。
在著名反烏托邦小說《動(dòng)物農(nóng)莊》中，起義的動(dòng)物確定了所有動(dòng)物一律平等的口號。
不久后，一些動(dòng)物奪取了領(lǐng)導(dǎo)地位，他們又在口號后面加了一句，所有動(dòng)物生來平等，但有些動(dòng)物比其他動(dòng)物更平等。
昨天的美國，支持公平的貿(mào)易。
今天的美國，希望在貿(mào)易中得到更公平的對待。
這不僅僅是美國心態(tài)的轉(zhuǎn)變，也是全球貿(mào)易體系重塑的開始。
在今年2月召開的慕尼黑峰會(huì)上，美國國務(wù)卿盧比奧指出，美國一家獨(dú)大只是冷戰(zhàn)后的例外。美國被迫承擔(dān)了太多責(zé)任，并試圖解決所有問題?，F(xiàn)在，美國應(yīng)該像其他國家一樣，關(guān)注自己的利益。
如果說慕尼黑協(xié)議，是美國在政治上走向多極化的開端。
那么海湖莊園協(xié)議，就是美國在經(jīng)濟(jì)上走向多極化的準(zhǔn)備。
美國將會(huì)設(shè)立一個(gè)特惠區(qū)，而這個(gè)特惠區(qū)，將會(huì)成為美國的核心勢力范圍。
美元也將會(huì)從全球貨幣，變成特惠區(qū)的區(qū)域貨幣。
而在特惠區(qū)域內(nèi)的國家，才能享受來自美國的安全保障。
同時(shí)，作為代價(jià)，他們將會(huì)失去手中美國國債的收益甚至本金。
當(dāng)然，很多人質(zhì)疑特朗普的行為乃至海湖莊園協(xié)議會(huì)不會(huì)落地。
這里借用彭博社分析師的說法：他已經(jīng)和俄羅斯和解，變相拆解了北約，憑什么你們認(rèn)為他不會(huì)拆解美國現(xiàn)行的貿(mào)易體系。
在特朗普時(shí)期，一切變化，皆有可能。
「 支持烏有之鄉(xiāng)！」
烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM
您的打賞將用于網(wǎng)站日常運(yùn)行與維護(hù)。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！
歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號
