老墨看不下去了，國內一些別有用心的媒體直到今天都宣稱，美國沒有經濟危機，只是“軟著陸”。造假的經濟數據你吹一吹也就算了，但這次已經掩蓋不住的銀行信貸數據可是要把你臉都打腫了。
4月26日，美國監管機構關閉了美國共和第一銀行，這是今年第一家聯邦儲蓄保險公司承包的銀行破產。這意味著破產之火，最終燒到了核心資產。美國聯邦儲蓄保險，一旦被證實并不能給銀行破產兜底，由此引發的連鎖反應，是美國難以承受的。
自硅谷銀行之后，美國銀行爆雷已經完全變成了家常便飯，每90天倒一波。數十家看似穩健的美國銀行，或破產，或業績爆雷，或被監管機構接管，或被更大的銀行收購……而后收購方又被拖下水，抱薪救火，周而復始。
只紐約社區銀行一家，去年四季度的實際虧損就達到了2.5億美元，潛在的損失撥備達到了5.5億美元。以此推算，美國上百家受影響的銀行，直接損失高達數百億美元，而被資本家隱藏起來的、潛在的損失，恐怕在千億規模。
美國商業銀行信貸與經濟危機史
按照美國慣例，銀行爆雷向來都是經濟危機的前兆。而今天美國信貸的收縮力度，是“次貸危機”級別的。
進退兩難的金融監管
美國金融不受管束，這不是一天兩天的問題，病不在皮膚，在骨髓。
病到什么程度呢？全球各國都接受的銀行監管框架，而美國為了保障大資本家的利益，直到今天仍然在走立法程序，持續扯皮。
在“70年代大滯漲”時期，為了加強金融穩定性，減少銀行業破產對實體經濟的影響，多國央行共同倡議，建立一個國際金融監管共同體，這就是著名的“巴塞爾委員會”。
在千禧年之前，巴塞爾委員會在互聯網和新興銀行發展的背景下，開始了巴塞爾協議III的修改。經過大量討論和反復論證，全球學者終于推出了新協議，并且沾沾自喜地覺得，金融監管的大廈已經建成。
然后，美國人來了，次貸危機來了。美國金融業表示，你們那些嚴格監管都是小兒科，看我們給你們來個大的。
這時候學者們才發現，他們的構思的制度再嚴密，也無法動搖美國資本家毫無底線、堅決鉆監管空子的貪心。協議雖好，它們不執行，你有什么轍？
不得已，巴塞爾委員會在次貸危機之后，開啟了巴塞爾協議III的升級工作，試圖彌補美國人給全球造成的損失，強化金融監管機構的位置，終于，在2022年推出了“巴塞爾協議III-最終版”。甚至為了驗證協議，亞太地區重點市場率先實施“巴三”。
這一回，美國該履行協議了吧？次貸危機你造成的，金融監管你放任的，各國都開始執行的風險管控，你好意思不履行么？美國還真好意思！
在2018年，特朗普政府甚至簽署了《放松金融監管法案》，降低美聯儲對銀行監管的要求，減少對重要銀行監管力度。原本針對500億資產規模以上的銀行就要進行嚴格監管，法案出臺后，僅針對2500億資產規模以上的銀行才進行嚴監管。
這意味著數十家規模在500億至2500億之間、原本應當被嚴監管的銀行，不需要參加美聯儲一年一度的壓力測試——而本輪爆雷中，很多類似于紐約社區銀行這樣的地區性銀行，恰恰就是應監管、未監管的，美聯儲甚至在這樣的銀行破產之前，都不知道發生了什么。
原本需要第三方評級機構參與的信貸審核和債券評級，只需要銀行內部評級即可發放貸款和購買債券。開什么玩笑，監守自盜？
美國的大量銀行是松散的個體，每家銀行都有自己的利益訴求，有造假的動機。此外，該法案還有一系列要求，基本是給銀行家減負、讓勞苦大眾受損的。這不只是銀行家之間的共識，它就是美聯儲、美國財政部等美國國家層面扶持銀行的共識。
美國推出的金融規定
最終，飲鴆止渴，竭澤而漁。
直到今天，美國當局仍然不肯采用較為先進的巴塞爾協議III最終版框架，亡羊而不補牢，它源自資本主義的貪婪，但卻不止于此。
同時，疫情作為加速器，推動和放大了美國這種制度性缺陷。FDIC 公布的數據顯示，美國商業銀行體系自22年三季度就已經出現較明顯的賬面虧損。
這些銀行并非個例。為什么銀行虧損？因為美國實體經濟回報率不足。為什么實體經濟回報率不足？對于美國，疫情的影響根本不像美國人所說的那樣已經結束，它對經濟的“傷疤效應”是永久的。
正因為收益率不足，才必須鋌而走險，購買高收益、高風險的長期資產；而監管的缺位，放任了這種風險。最終，雪球越滾越大，將美國眾多銀行埋葬。
雪崩式的美國實體經濟
美國銀行爆雷的另一個因素是，美國的實體經濟撐不住了。老墨經常跟讀者們強調，美國金融霸權的底子，不僅僅是軍事霸權，它必須有一個經濟霸權作為支撐。但這個經濟霸權，爛掉了。
它對銀行的傳導路徑是，高通脹＋實際上的高失業，拖垮了美國零售業，導致美國商業中心大量倒閉，而這些商業地產往往是美國地區性銀行的核心資產，而這，是2024年以來大量銀行爆雷的原因之一。
美國的零售業和商業地產有多困難？美國咨詢公司高緯物業報告聲稱，2023年，全美約有五分之一的寫字樓處于空置狀態，甚至連洛杉磯和休斯敦這樣的大城市，寫字樓的空置率都達到了25%。
而這些資產對于美國銀行業的壓力是空前的。到2025年年末，即將到期償還的美國商業地產貸款總量將超過1萬億美元；到2027年，這一數據將達到2.2萬億美元。
美國媒體彭博社研究說，商業中心的貸款大量是由美國中小銀行持有的，按照美國資產管理公司Marathon Asset Management的測算，這些資產的違約率可能達到10%以上。
你以為美國銀行的實際情況？反正沒到2025年償還期，我們就當它沒虧損；等后面還不上錢了再說。但實際情況比這個更要嚴峻，因為銀行業，是加杠桿的。
美國商業和地產的萎靡拖垮了銀行業，而銀行業作為金融系統的核心，它會進一步拖累更多金融公司。
全球最為知名的投資集團黑石集團，被很多人稱為“美國房東”，持有大量美國商業地產，比如希爾頓酒店、房屋之友等等。他們曾經大量購買各類地產，2022年美聯儲暴力加息期間，他們的地產就獲得了大量增值。
那么銀行爆雷對類似于黑石這樣的資產管理機構，有什么影響是什么呢？
一方面，銀行爆雷的一個來源，就是黑石，以及類似于他們的KKR、高盛資產管理部門等機構的過度擴張。2023年3月，黑石集團突然爆雷，價值5.62億美元的商業地產抵押貸款支持證券發生違約，持有該證券的銀行紛紛記錄虧損。
對于這種事情，我們反而得說，美國的銀行業，你做初一，我做十五；你放松監管，大搞內部評級法，那憑什么其他金融機構就要受銀行業的剝削？要賺錢一起賺，要承擔風險一起承擔風險，這很合理。
另一方面，銀行爆雷之后，呼喚著監管趨嚴，信貸加強審核，但這會對類似黑石這樣的機構造成不利影響，會進一步拖實體經濟的后腿。
美國金融和實體經濟現如今已經陷入了惡性發展的死循環！
這也足以解釋美國監管部門為什么仍然不肯推出新的管理措施。因為銀行引向零售和商業中心的資金不足，那么實體經濟就發展不了，美國最后的經濟遮羞布——“美國經濟軟著陸”的泡沫就要被戳破了。
鮮花著錦，烈火烹油的背后，是美國既不敢加強監管、縮緊實體經濟資金供給，又不敢進一步放開監管，給銀行業注水，繼續造紙面經濟。
歷史的列車轟隆隆駛下山坡，山巔之國，世界第一經濟體，又當如何自處呢？
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