紙幣危機(jī)到了極致，就是現(xiàn)在索馬里蘭的鈔票市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)居然是露天的。成捆的鈔票就擺放在地上，跟賣白菜一樣，沒有保險(xiǎn)柜，沒有驗(yàn)鈔機(jī)、取款機(jī)，也沒有保安。
從金融的角度看烏克蘭戰(zhàn)亂，會(huì)有一個(gè)什么新發(fā)現(xiàn)?
打開世界地圖，烏克蘭的鄰國(guó)，除了俄羅斯，還有5個(gè)：羅馬尼亞、匈牙利、波蘭、白俄羅斯、斯洛伐克。其中，羅馬尼亞的基準(zhǔn)利率是2.25%;匈牙利維持2.1%基準(zhǔn)利率不變;波蘭3月5日也降息至1.50%;斯洛伐克執(zhí)行更低的歐元區(qū)基準(zhǔn)利率，長(zhǎng)期維持在0.05%。
以上4個(gè)國(guó)家，與全球央行動(dòng)作一致，處于降息通道，且均位于歷史低位。但另兩個(gè)鄰國(guó)卻完全相反。仍未拋棄盧布的白俄羅斯在1月初突然加息5個(gè)百分點(diǎn)至25%;俄羅斯去年12月，也曾一度將基準(zhǔn)利率提高至17%，一個(gè)多月又將利率降為15%。
身處戰(zhàn)亂中心的烏克蘭，利率就更離譜了。3月3日，烏克蘭央行一次性上調(diào)上千個(gè)基點(diǎn)，基準(zhǔn)利率高達(dá)30%，市場(chǎng)認(rèn)為，這是一場(chǎng)絕望式的加息。
國(guó)境線兩邊，一邊最低以0.05%利率刺激經(jīng)濟(jì)，一邊最高以30%利率遏制通脹，這就是戰(zhàn)火之下，金融生態(tài)的最奇特存世方式。
紙幣危機(jī)
亂世黃金，盛世收藏。這句話里有一個(gè)樸素的金融常識(shí)：戰(zhàn)火一起，紙幣就不太靠譜了
就在兩周之前，烏克蘭在金融崩潰的邊緣又“溜達(dá)”了一圈。烏克蘭貨幣格里夫納在2014年慘遭“腰斬”之后，2015年至今，格里夫納又已縮水近50%。
雖然2014年俄羅斯盧布的暴跌一度震得市場(chǎng)“心驚肉跳”，更使得俄羅斯政府殫精竭慮。即便如此，盧布依舊算不上是2014年表現(xiàn)最差的貨幣，還有烏克蘭的格里夫納墊底。
格里夫納的暴跌致使烏克蘭通貨膨脹率大幅攀升，物價(jià)飛漲。官方數(shù)據(jù)顯示，2014年1月至2015年1月，烏克蘭國(guó)內(nèi)食品價(jià)格上漲了57.1%，其中，糧食和蔬菜價(jià)格暴漲了91%，致使1月通脹率為28.5%，政府預(yù)計(jì)2015年通脹率將為26%。
有機(jī)構(gòu)懷疑政府?dāng)?shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，測(cè)算出烏克蘭2014年隱性年度通脹率已高達(dá)272%，問鼎全球。
王華，一個(gè)剛從烏克蘭歸來(lái)的銀行業(yè)人士，他在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)說，這幾乎是一次改變“三觀”的旅行。“烏克蘭普通民眾尤其是低收入階層的那種焦慮與痛苦，是我們這些生活在上海、北京等城市的人所無(wú)法體會(huì)的。”王華說。
在烏克蘭，王華看到，有越來(lái)越多的人在失業(yè)，而即使手頭沒有多少格里夫納，他們也想千方百計(jì)地盡快兌換成美元或歐元，或者換成更有用的實(shí)物也是好的。
格里夫納正在往廢紙的方向傾斜。當(dāng)然，這也并非一件新鮮事。活生生的例子還有利比亞貨幣第納爾、敘利亞鎊等。
曾經(jīng)富甲非洲的利比亞貨幣第納爾一度比英鎊還值錢，然而經(jīng)過2011年以來(lái)利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)的戰(zhàn)火洗禮之后，第納爾迅速貶值，如今第納爾兌美元的官方匯率為1.25左右，當(dāng)然在黑市上，這個(gè)匯價(jià)還要漲50%。
敘利亞鎊是另一個(gè)“難兄難第”。曾經(jīng)只需要幾個(gè)或幾十個(gè)敘利亞鎊就能購(gòu)得一個(gè)金鐲子或一條金項(xiàng)鏈，而如今同樣的一件金飾，卻需要扛著一二個(gè)麻袋的敘利亞鎊才能買回來(lái)。就連果腹的面包也已經(jīng)從原先的20敘磅飛漲至500敘磅。
紙幣危機(jī)到了極致，就是現(xiàn)在的索馬里蘭先令的鈔票市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)居然是露天的。成捆的鈔票就擺放在地上，跟賣白菜一樣，沒有保險(xiǎn)柜，沒有驗(yàn)鈔機(jī)、取款機(jī)，也沒有保安。每一垛鈔票上有跟木條，是丈量體積的，買賣鈔票就拿木條一比劃，成堆的索馬里蘭先令只換來(lái)幾美元而已。
絕望式加息
任何一國(guó)政府都無(wú)法坐視貨幣貶值、物價(jià)飛漲而無(wú)動(dòng)于衷，只要仍想保有執(zhí)政地位。而往往加息是最先被采用的手段
戰(zhàn)火之下，金融政策的第一目的是求存。對(duì)此，烏克蘭政府方面倒也不再遮掩，其總理亞采紐克坦言，烏克蘭當(dāng)前的任務(wù)就是“活下來(lái)”。而為了讓烏克蘭“活下來(lái)”，政府的首個(gè)舉措就是大幅加息。
3月3日，烏克蘭央行宣布將基準(zhǔn)再融資利率由19.5%上調(diào)至30%，創(chuàng)該利率近15年來(lái)的最高水平。一次性上調(diào)上千個(gè)基點(diǎn)的利率調(diào)整舉措的確令市場(chǎng)瞠目結(jié)舌，
自敘利亞爆發(fā)戰(zhàn)亂以來(lái)，敘利亞當(dāng)局就開始不斷地提高本幣利率，以應(yīng)對(duì)貨幣貶值、物價(jià)高漲的境況。
2012年初，敘利亞的存款利率就已經(jīng)高達(dá)11%。盡管，俄羅斯本土并未發(fā)生戰(zhàn)亂，但是因?yàn)榭死锩讈唵栴}所引發(fā)的烏克蘭東部緊張局勢(shì)，令俄羅斯金融市場(chǎng)極度動(dòng)蕩，俄羅斯民眾同樣深受通脹不斷高企之苦。
2014年12月15日，俄羅斯盧布兌美元匯率單日跌幅超過13%，兌美元匯率歷史上首次跌破60盧布，一度達(dá)到64.45盧布。逼得俄羅斯政府不得不打響盧布保衛(wèi)戰(zhàn)。第二日凌晨，俄羅斯央行緊急加息650個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率由之前的10.5%上調(diào)至17%。
俄羅斯央行在其公告中明確指出，如此大幅度的加息就是為了遏制盧布貶值和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。而為了達(dá)到這一目的，俄羅斯央行僅在2014年7月到12月的半年間，就進(jìn)行了四次加息。
戰(zhàn)火加息，一般效果并不明顯。“戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的金融手段、政策根本發(fā)揮不了任何作用，執(zhí)政政權(quán)也只能束手無(wú)策。”暨南大學(xué)教授兼察哈爾學(xué)會(huì)高級(jí)研究員吳非在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
進(jìn)入2015年，俄羅斯盧布仍沒有起色，依舊在60∶1的水平徘徊。“在烏克蘭局勢(shì)前景未明的情況下，預(yù)計(jì)2015年資本仍將持續(xù)流出俄羅斯，盧布很可能將難改繼續(xù)貶值之勢(shì)。”王華說，“而烏克蘭格里夫納的貶值風(fēng)險(xiǎn)高于盧布。”
與俄羅斯加息理由一樣，烏克蘭央行行長(zhǎng)Valeriia Gontareva也表示，因?yàn)檠胄锌吹搅素泿刨H值引發(fā)的通脹強(qiáng)勁上升勢(shì)頭。受加息消息的影響，3月4日，格里夫納兌美元匯率一度升破24.24，創(chuàng)一個(gè)月來(lái)新高。只是，加息帶來(lái)的正面效應(yīng)也僅是曇花一現(xiàn)而已。
“加息往往是遏制本幣貶值、通脹高企的最直接的手段，但是一般只有在政治、經(jīng)濟(jì)較為穩(wěn)定的正常環(huán)境下才能產(chǎn)生作用。在戰(zhàn)亂地區(qū)或者政局不穩(wěn)定的地區(qū)，則基本毫無(wú)效應(yīng)。”王華就說，“貨幣的貶值是受多種因素綜合影響所致，而在戰(zhàn)亂地區(qū)往往主要是由資本大規(guī)模外逃所致。而在資本考慮以安全為上之時(shí)，即使再高的利率水平都沒有吸引力。”
因此，即便當(dāng)前烏克蘭和俄羅斯周邊國(guó)家的利率水平普遍處于1%或2%左右，與盧布和格里夫納的利率水平有著天壤之別，卻始終對(duì)匈牙利、波蘭、捷克、斯洛伐克等國(guó)的資本流動(dòng)狀況及貨幣政策構(gòu)不成任何威脅。
外儲(chǔ)救市
利率工具不行，外儲(chǔ)成為必然選擇，但這是無(wú)底洞。烏克蘭2014年一年就從204億美元外儲(chǔ)降至75億美元，按照這個(gè)速度，今年上半年就可能耗光
利率工具對(duì)引導(dǎo)貨幣匯率作用的失效是如此的顯而易見，這也令政客們更加坐立難安。因此，央行所持有的外匯儲(chǔ)備不得不被拿出來(lái)作為對(duì)抗本幣貶值的工具。
根據(jù)IMF2011年的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時(shí)利比亞央行中有144噸黃金，相當(dāng)于英國(guó)央行黃金儲(chǔ)備的一半。利比亞的外匯儲(chǔ)備已超過1000億美元，相當(dāng)于利比亞GDP的1.6倍，政府存款786億利比亞第納爾(約合622億美元)。此外，成立于1972年的利比亞投資局管理著700億美元的主權(quán)財(cái)富基金。
然而，到了2013年，利比亞央行副行長(zhǎng)Ali Mohamed Salem表示，盡管利比亞仍然有1190億美元的外匯儲(chǔ)備，但是恐怕支撐不了多久。為應(yīng)付石油收入的減少以及第納爾貶值，這個(gè)國(guó)家的外匯儲(chǔ)備不斷地被消耗著。
而同樣經(jīng)受著戰(zhàn)亂的敘利亞的外匯儲(chǔ)備似乎已被用盡。2011年11月27日，敘利亞中央銀行第三次舉辦外匯拍賣，當(dāng)日共出售1500萬(wàn)美元，而購(gòu)買方出標(biāo)總額達(dá)3000萬(wàn)美元。當(dāng)時(shí)，央行負(fù)責(zé)人Adib Maiyala稱，目前敘利亞市場(chǎng)上外匯供應(yīng)足以滿足需求，但市場(chǎng)上美元兌敘鎊牌價(jià)有所失真。言外之意也就是，敘鎊兌美元的貶值對(duì)敘利亞的外匯儲(chǔ)備帶來(lái)越來(lái)越大的壓力。
就在一年之后，國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IFF)發(fā)布報(bào)告稱，敘利亞的外匯儲(chǔ)備將在2012年年底用完。“顯然，就敘利亞和利比亞兩個(gè)國(guó)家來(lái)說，他們的外匯儲(chǔ)備絕大多數(shù)肯定不是用來(lái)拋向外匯市場(chǎng)進(jìn)而遏制本幣貶值的，而是用來(lái)打仗了，畢竟打仗是需要錢的。盡管如此，遏制本幣的快速暴跌也的確是消耗了兩國(guó)一部分的外匯儲(chǔ)備。”王華說。
而在試圖遏制俄羅斯盧布持續(xù)暴跌的行情是，俄羅斯央行同樣采取了向市場(chǎng)拋售外儲(chǔ)干預(yù)匯市的方式。2014年全年，俄羅斯央行總共拋售超過800億美元的外匯儲(chǔ)備來(lái)支撐盧布。俄羅斯央行2月26日發(fā)布的公告顯示，俄國(guó)際儲(chǔ)備2月13日至20日減少了37億美元，縮水1%。目前，俄羅斯國(guó)際儲(chǔ)備已連續(xù)6周出現(xiàn)下降，降至3646億美元，是2007年4月以來(lái)的最低水平。
“相對(duì)而言，俄羅斯還算是一個(gè)外匯儲(chǔ)備比較多的國(guó)家，但即使如此，央行也不可能拿過多的外儲(chǔ)來(lái)用于支撐本幣匯率。尤其是在這些國(guó)家的外匯收入不斷減少的情況下。因此，拋售外儲(chǔ)救市往往也只能起到一時(shí)的作用。一國(guó)的外匯儲(chǔ)備是用于保證經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的。”吳非表示。
烏克蘭外匯儲(chǔ)備在2014年從204億美元猛降至75億美元，今年1月又減少11億美元。按照這個(gè)速度，國(guó)家外匯儲(chǔ)備上半年就可能耗光。
出口是一個(gè)國(guó)家獲取并積累外匯的主要方式，而對(duì)俄羅斯、利比亞以及敘利亞以出口石油為主的國(guó)家而言，近年來(lái)國(guó)際油價(jià)的持續(xù)下跌以及出口量的減少，使得外匯收入銳減。
目前俄羅斯出口的近七成依賴于油氣等資源，財(cái)政收入的五成以上依賴于油氣資源。國(guó)際油價(jià)暴跌對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)與財(cái)政造成嚴(yán)重打擊。據(jù)俄羅斯財(cái)政部與儲(chǔ)備銀行的計(jì)算，俄羅斯要實(shí)現(xiàn)財(cái)政平衡，國(guó)際油價(jià)需維持在90美元/桶的水平。1月14日，俄羅斯經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)西盧阿諾夫(Anton Siluanov)表示，油價(jià)下跌造成的財(cái)政收入缺口高達(dá)1800億美元，而西方制裁造成的財(cái)政收入缺口預(yù)計(jì)將在400億至600億美元之間。他表示，財(cái)政收入減少，俄羅斯今年將不得不削減預(yù)算支出，俄財(cái)政部計(jì)劃將除軍費(fèi)支出以外所有領(lǐng)域的預(yù)算支出削減10%。
2014年底，利比亞央行發(fā)表報(bào)告稱，由于利比亞國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量減少，加上國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)連續(xù)下跌，今年該國(guó)預(yù)算收入出現(xiàn)嚴(yán)重赤字。利央行報(bào)告顯示，2013年1月至11月，利全國(guó)石油出口收入為450億美元，而2014年同期已降至近150億美元。然而，2014年1至11月，國(guó)家預(yù)算支出高達(dá)385億利比亞第納爾(約合300億美元)。
與此同時(shí)，這些國(guó)家的債務(wù)趨勢(shì)卻與收入截然相反，呈現(xiàn)節(jié)節(jié)攀升的態(tài)勢(shì)。目前，俄羅斯的外債超過7000億美元。不少市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，2015年俄羅斯企業(yè)可能面臨大規(guī)模的違約問題。
另外，烏克蘭債務(wù)對(duì)GDP比例已高達(dá)100%，而經(jīng)濟(jì)收縮又會(huì)使這個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步攀升。烏克蘭財(cái)政部部長(zhǎng)拉帕克強(qiáng)調(diào)，2014年底前，烏克蘭需償還國(guó)家預(yù)算內(nèi)國(guó)債100億美元，加上烏克蘭國(guó)家石油天然氣公司等大型國(guó)有控股企業(yè)債務(wù)，以烏現(xiàn)有的黃金儲(chǔ)備根本不夠償還。除了710億格里夫納的已知財(cái)政赤字，國(guó)家還有500億格里夫納的隱性財(cái)政赤字。
行政高壓
“非常時(shí)期用非常手段”，在戰(zhàn)亂時(shí)期或政局動(dòng)蕩階段，政府的直接行政干預(yù)反而會(huì)比市場(chǎng)調(diào)節(jié)方式更為有效。自然，有些干預(yù)舉措也會(huì)令整個(gè)局面亂上加亂
此次，烏克蘭央行在大幅上調(diào)基準(zhǔn)利率的同時(shí)，該央行還保留了對(duì)出口商兌換外匯的要求，要求出口商將75%的外匯收入兌換為格里夫納，幫助推升格里夫納兌美元的匯率。
“沒有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)作為支撐的烏克蘭，任何的金融手段最終都是徒勞而已。反倒是強(qiáng)制企業(yè)換匯持有格里夫納的行政命令可能會(huì)有一定的作用。”吳非表示。
不過，吳非認(rèn)為，烏克蘭央行的這一行政命令落實(shí)起來(lái)會(huì)有相當(dāng)?shù)碾y度，“目前，烏克蘭企業(yè)基本都持有美元或歐元，沒有企業(yè)會(huì)愿意持有格里夫納，格里夫納的持有比例應(yīng)該不會(huì)超過20%，讓企業(yè)75%的外匯收入都兌換成本國(guó)貨幣似乎有些不切實(shí)際。其實(shí)，不用達(dá)到75%，只要有一半的企業(yè)外匯收入以格里夫納被持有，烏克蘭貨幣就會(huì)比較穩(wěn)定。”
王華也認(rèn)為：“一般而言，在金融市場(chǎng)發(fā)生劇烈動(dòng)蕩之時(shí)，政府會(huì)加強(qiáng)外匯管制，而這也是一種較為有效的遏制資本大規(guī)模外逃的手段。”
王華舉例說，曾經(jīng)有一段時(shí)期，利比亞政府對(duì)外資企業(yè)的外匯進(jìn)出有著極為嚴(yán)格的規(guī)定。一般在利比亞投資的外資企業(yè)，一年只有一次或者兩次機(jī)會(huì)向央行申請(qǐng)將獲利所得匯出利比亞境內(nèi)，從而嚴(yán)堵資本外逃。
除此之外，采用固定匯率制或者限定與主要國(guó)際貨幣匯率上限，也是政府有可能采用的行政手段。
比如，為了挽救敘利亞磅，敘利亞央行曾經(jīng)出臺(tái)政策以恒定的匯率向國(guó)民兌換美元以期穩(wěn)定敘利亞鎊。一直到2013年年中，敘利亞央行才又重新開放自由匯率美元交易市場(chǎng)。
“雖然，設(shè)定固定的匯率，對(duì)遏制本幣暴跌會(huì)有一個(gè)立竿見影的效果。但是，由于民眾對(duì)本國(guó)貨幣的信心極度缺乏，大部分人還是會(huì)拿本國(guó)貨幣去兌換成美元，因此對(duì)央行所持有的外匯儲(chǔ)備是一個(gè)極大的挑戰(zhàn)，很有可能導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備消耗殆盡。”王華說。
果然，最后敘利亞政府放棄固定匯率制而重新開發(fā)自由交易市場(chǎng)，盡管又引發(fā)了敘利亞鎊的一輪貶值，但是出于保護(hù)外匯儲(chǔ)備的需要，不得不執(zhí)行。
還有一種行政手段的救市，就是政府干脆采取貨幣改革，簡(jiǎn)而言之就是，以新幣換舊幣。不過，吳非指出：“這種幣制改革往往是在本幣過度貶值、國(guó)民對(duì)其完全失去信心之后，政府用新的小額紙幣取代舊的大額紙幣。但是，這其實(shí)是對(duì)民眾財(cái)富的一種剝奪，而對(duì)遏制本幣貶值并沒有什么作用。更多時(shí)候，幣制改革只是一個(gè)利益集團(tuán)取代另一個(gè)利益集團(tuán)后的游戲而已。”
鑒于敘利亞鎊的快速、大幅貶值，一度有消息傳出，敘利亞政府將發(fā)行新的貨幣來(lái)取代舊版貨幣，從而緩解日益嚴(yán)重的通貨膨脹問題。不過，敘利亞總理哈勒吉后來(lái)公開否認(rèn)有關(guān)敘利亞政府將進(jìn)行貨幣改革，發(fā)行新貨幣以取代現(xiàn)有敘利亞鎊的傳聞。哈勒吉在接受記者采訪時(shí)說，目前，敘利亞政府無(wú)意更換現(xiàn)有貨幣。
利比亞則的確是進(jìn)行了一番幣制改革，不過目的則并非處于抑制通貨膨脹。隨著卡扎菲政權(quán)的倒臺(tái)，原先印有卡扎菲頭像的紙幣勢(shì)必要退出歷史舞臺(tái)。
國(guó)際援助
自救不行，當(dāng)然得求人。任何一個(gè)戰(zhàn)亂國(guó)，總有幾個(gè)好朋友。此外，想要“火中取栗”的國(guó)際機(jī)構(gòu)也不少
3月12日，IMF同意在未來(lái)一年對(duì)烏克蘭提供總計(jì)175億美元的救助，用于幫助陷入困境的烏克蘭發(fā)生債務(wù)違約的嚴(yán)重后果。
IMF在公開聲明中表示，該機(jī)構(gòu)委員會(huì)批準(zhǔn)了175億美元的貸款，大部分資金將很快撥付，其中50億美元可能在本周末之前到位，另外50億美元在未來(lái)幾個(gè)月提供。剩下的75億美元貸款將由其他國(guó)際組織提供。
其實(shí)，175億美元貸款只是一個(gè)4年期救助方案的一部分，IMF和烏克蘭政府希望這份4年期貸款總額為400億美元。
顯然，烏克蘭不可能無(wú)償?shù)氐玫皆蹩颂m獲取貸款的條件很多：其一，烏政府必須削減預(yù)算赤字;其二，IMF只提供固定數(shù)量的資金;其三，烏央行必須收緊貨幣政策。此外，烏必須進(jìn)行大量的結(jié)構(gòu)性改革計(jì)劃，比如，放松管制和改進(jìn)國(guó)有企業(yè)的管理水平，而多重措施必須保證明年烏經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)。
而對(duì)烏克蘭而言，無(wú)論是削減預(yù)算赤字，還是進(jìn)行機(jī)構(gòu)性改革，都相當(dāng)艱難。為了減少開支，烏克蘭政府決定取消過去兩年對(duì)居民電費(fèi)、取暖費(fèi)等的補(bǔ)貼，這意味著烏克蘭居民未來(lái)要支付更多的電費(fèi)和取暖費(fèi)等。
和歐洲國(guó)家的財(cái)政緊縮一樣，烏政客們最痛苦的是對(duì)養(yǎng)老金開刀。去年，這筆開支占GDP的16%，而要想獲得全額養(yǎng)老金，其工作時(shí)限必須拉長(zhǎng)，預(yù)計(jì)女性的退休年齡也會(huì)從57歲延長(zhǎng)至60歲，預(yù)計(jì)這一政策將引發(fā)民眾不滿。
吳非并不看好IMF對(duì)烏克蘭的援助計(jì)劃。“IMF等國(guó)際機(jī)構(gòu)的援助都附加有幾個(gè)苛刻的條件，而這些條件是烏克蘭很難達(dá)到的，一旦未來(lái)烏克蘭表現(xiàn)出改革困難甚至毫無(wú)進(jìn)展的情況，國(guó)際機(jī)構(gòu)將立馬停止援助。”吳非預(yù)計(jì)，“有很大的可能是，烏克蘭獲得首筆50億美元的援助款之后，無(wú)法再獲得后續(xù)的貸款。”
“現(xiàn)在，德法等國(guó)的民眾對(duì)于拿自己國(guó)家的錢去援助希臘、葡萄牙等國(guó)都已經(jīng)不太愿意了，對(duì)于援助烏克蘭的積極性更不會(huì)高。歐洲國(guó)家其實(shí)從未認(rèn)同烏克蘭是歐洲國(guó)家，在他們看來(lái)，烏克蘭人是斯拉夫民族。之所以之前積極拉攏烏克蘭加入歐盟，主要就是看中克里米亞在地理上的重要戰(zhàn)略地位，而如今克里米亞入俄早就木已成舟，歐洲方面對(duì)于烏克蘭加入歐盟一事也就冷淡下來(lái)了。”吳非進(jìn)而指出，“IMF等國(guó)際組織放人鴿子的事不是沒有過，上個(gè)世紀(jì)蘇聯(lián)解體之時(shí)，IMF同意援助200億美元，而最終落實(shí)的也就只有20億美元。”
作為對(duì)抗俄羅斯而與歐美結(jié)盟的烏克蘭，可以獲得IMF這個(gè)國(guó)際組織提供的一定的幫助，那么像敘利亞這樣的國(guó)家則根本不可能獲得類似的援助，他們的幫助只能來(lái)自利益共同體的盟友。
2011年時(shí)有一項(xiàng)報(bào)告披露，俄羅斯正在印制敘利亞貨幣，并通過飛機(jī)將這些貨幣運(yùn)輸至敘利亞，以幫助敘政府緩解支付危機(jī)。調(diào)查網(wǎng)站“ProPublica”獲得的資料顯示，在2011年7月到9月之間，約有120噸-240噸貨幣經(jīng)由飛機(jī)從莫斯科運(yùn)至大馬士革機(jī)場(chǎng)。這些貨幣將被用來(lái)支付敘利亞政府士兵和公務(wù)人員的工資，緩解歐盟制裁所帶來(lái)的損失。
伊朗是敘利亞巴沙爾·阿薩德政府最堅(jiān)定的盟友，長(zhǎng)期以來(lái)通過各種方式支持巴沙爾來(lái)對(duì)抗沙特。2011年敘內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)后，伊朗是惟一向敘政府提供持久援助的國(guó)家。伊朗向敘提供全部所需的石油產(chǎn)品。由于美國(guó)等西方國(guó)家對(duì)敘石油出口的制裁，加上敘大部分油田和煉油廠被“伊斯蘭國(guó)”占領(lǐng)，以及敘與伊拉克之間的陸路油路通道被阻塞，敘維持日常發(fā)電和用油的惟一途徑就只有指望伊朗了。不僅如此，伊朗還在敘中央銀行內(nèi)存款7.5億美元，并先后兩次貸款總計(jì)46億美元給敘政府，后者用這筆款項(xiàng)支付從伊朗進(jìn)口的石油等產(chǎn)品。
然而，由于2014年國(guó)際原油價(jià)格暴跌，導(dǎo)致伊朗財(cái)政困難和物價(jià)上漲，伊朗里亞爾對(duì)美元的匯率去年9月還維持在3.2萬(wàn)里亞爾兌1美元，目前已跌至3.5萬(wàn)里亞爾兌1美元，伊朗已經(jīng)自顧不暇。更令敘利亞擔(dān)憂的是，這一次兩國(guó)并未簽署新的石油供應(yīng)合同和建立新合資企業(yè)的意向書。敘利亞商界也普遍擔(dān)心，伊原先向敘提供發(fā)電廠主機(jī)、建房、修路和恢復(fù)被戰(zhàn)爭(zhēng)破壞的其他基礎(chǔ)設(shè)施等承諾能否兌現(xiàn)。另外伊朗能否對(duì)從敘進(jìn)口商品繼續(xù)保持其支付能力也是問題。所有這些都不是政治承諾所能保證的，都需看今后油價(jià)的走勢(shì)。
黑市盛行
而在戰(zhàn)火紛飛之下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展失去動(dòng)力、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，金融機(jī)構(gòu)的生存也越來(lái)越難
烏克蘭銀行業(yè)已經(jīng)迎來(lái)倒閉潮。目前為止，烏央行已經(jīng)接管了三家大銀行，其中就包括長(zhǎng)期負(fù)債累累的第四大銀行三角洲銀行。
未倒閉的銀行，也在“功能”上倒閉，就剩下一個(gè)功能：存取錢款。
從2011年開始，在敘利亞多數(shù)地區(qū)，銀行仍勉強(qiáng)營(yíng)業(yè)，這一方面歸功于管理人員的不懈努力，另一方面國(guó)民仍需繼續(xù)存錢，因?yàn)檎也坏礁踩牡胤桨仓觅Y產(chǎn)。然而，在該國(guó)經(jīng)濟(jì)將受到重創(chuàng)的環(huán)境下，銀行業(yè)也承受著巨大壓力。
大馬士革的銀行業(yè)者表示，雖然首都戰(zhàn)事激烈，但很多銀行仍選擇繼續(xù)營(yíng)業(yè)，有時(shí)存款額甚至還有所增長(zhǎng)，其中一個(gè)原因是民眾不敢把錢留在家中，害怕被入室洗劫。敘利亞民眾表示，他們眼下沒有其他選擇，只能相信銀行。而戰(zhàn)火中的敘利亞銀行基本只做存取款業(yè)務(wù)，企業(yè)貸款或貿(mào)易融資已基本停滯。
敘利亞銀行業(yè)者表示，敘利亞的銀行存款額已較危機(jī)前的2萬(wàn)億敘利亞鎊(290億美元)縮水約1/3，一些公司和個(gè)人將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至境外，主要是貝魯特。但由于敘利亞鎊大幅貶值，銀行持有的外幣資產(chǎn)受益，因此一些銀行去年獲利強(qiáng)勁。其中Chambank凈利跳增553%。
而戰(zhàn)亂之時(shí)，很多金融業(yè)務(wù)也都紛紛轉(zhuǎn)入地下。由于敘利亞鎊的大幅貶值，如今買得起金飾的敘利亞人已經(jīng)越來(lái)越少，金店里的客人門可羅雀。然而，這些金店并沒有關(guān)門歇業(yè)，大馬士革老城的哈米迪亞市場(chǎng)一側(cè)的五六十家金店依舊天天開門。
顯然，賣金飾已非他們的主業(yè)。當(dāng)?shù)厝诉@樣說：“別看這些金店老板貌似并不介意沒有生意上門，其實(shí)他們真正的生意在地下，那些做正經(jīng)生意的首飾商們?cè)缇碗x開敘利亞了，哪個(gè)生意人愿意做賠本的買賣?如今剩下的大多在發(fā)‘國(guó)難財(cái)’。窗簾一拉，或者過了營(yíng)業(yè)時(shí)間，金店就經(jīng)營(yíng)起自己真正的主業(yè)——黑市結(jié)匯。一些與金店老板相熟的主顧甚至能從這里拿到比官方匯率高兩倍多的價(jià)格。”
千百年來(lái)，歷史上發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)、國(guó)難財(cái)?shù)娜讼騺?lái)不少。所謂“亂世出英雄”，亂世同樣也有更多的漁利空間。在利比亞戰(zhàn)亂期間，看著利比亞國(guó)內(nèi)物資匱乏，不少埃及人就冒著生命風(fēng)險(xiǎn)越過國(guó)境線將貨物以高價(jià)出售給利比亞人。
雖然政府三令五申要取締那些非法兌換機(jī)構(gòu)，也不斷聲明要嚴(yán)厲打擊哄抬物價(jià)者，然而忙著打仗的政府能有多少余力來(lái)管這些事情呢。“戰(zhàn)亂國(guó)家及地區(qū)的金融難題，只有等解決了政治問題才有解決的可能。不然，所有的努力也都是枉費(fèi)。”吳非表示。
(文中王華為化名)
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