俄羅斯的外匯儲備已經下降到了雷曼危機以來的最低水平。而隨著俄羅斯捍衛盧布和抵御資本外逃,外儲正在以不可持續的速度被消耗。
俄羅斯央行數據顯示,在截至12月26日的兩周內,干預匯市的閃電戰耗去了俄羅斯央行260億美元的外匯儲備,速度創下烏克蘭危機以來最快。
衡量俄羅斯破產風險的信用違約互換(CDS)周二飆升,一度上漲100個基點,至630。
英國《每日電訊報》援引金融信息服務公司Markit表示,這意味著市場預計,在未來五年,俄羅斯有32%的可能主權違約。這一概率創下西方制裁以來最高。
一年之內,俄羅斯央行總外匯儲備已從5110億美元降至3880億美元。克里姆林宮已經承諾將動用三分之一的剩余儲備提振國內經濟,這大大減少了可以用來捍衛盧布的儲備。
國際金融協會(IIF)說,考慮到俄羅斯公司的美元負債和長期資本外逃,俄羅斯外匯儲備的危險線是3300億美元。
貨幣干預確實在去年12月穩定了匯率,但效果被證明是短暫的。周二,盧布大幅走弱,至1美元兌64盧布。自圣誕節以來,盧布已經下跌達20%。
有跡象表明,俄羅斯的危機可能削弱總統普京的歐亞經濟聯盟計劃。白俄羅斯的Alexander Lukashenko已經堅持用美元進行貿易,而哈薩克斯坦的Nursultan Nazarbayev警告說,俄羅斯的崩潰對新合作構成“重大風險”。
盧布與布倫特原油走勢基本同步,本周繼續持續下滑。布倫特原油跌至五年低點的51.50美元
研究機構Oxford Economics研究員Mikhail Liluashvili表示,
如果油價降到45美元或更低,俄羅斯將面臨一個大問題。俄羅斯央行雖努力平穩波動,但他們將不得不讓盧布下跌,這可能會推動通脹升至20%。
在俄羅斯央行設定的“緊急情況”下,如果油價穩定在60美元處,俄羅斯GDP今年將萎縮4.7%。而俄羅斯央行的加息可能放大了傷害。法國巴黎銀行說,利率每提高1%,GDP將萎縮0.8%。
法巴的Tatiana Tchembarova表示,
現在的情況比2008年更嚴重。2008年,俄羅斯斥資1700億美元來拯救銀行業。而這一次,它不再有用足夠的外匯儲備來應付外部債務,以此前“兩倍杠桿”的債務水平進入危機。
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