據(jù)路透莫斯科12月17日 - 俄羅斯盧布暴跌兩日之后在周三大幅升值，因政府施壓出口商勿囤積外幣獲利，且俄羅斯央行宣布穩(wěn)定金融的新措施。
盧布兌美元在震蕩交投中升值約9%，得到俄羅斯央行計(jì)劃的提振，該計(jì)劃旨在減輕俄企外債償還時(shí)間將到的憂慮并穩(wěn)定盧布。
交易員還發(fā)現(xiàn)出口商有針對性地出售外幣，部分是因?yàn)槊吭碌睦U稅時(shí)間將到。
1530GMT，莫斯科交易所盧布兌美元RUBUTSTN=MCX上漲9%，報(bào)61.50。盧布兌歐元EURRUBTN=MCX升值約10%，報(bào)在76.55。
本周以來，盧布遭逢沉重賣壓，兌美元周二跌幅一度深達(dá)約20%，引發(fā)金融崩盤的恐慌，盡管俄央行大幅升息650個(gè)基點(diǎn)。
目前局勢給俄羅斯總統(tǒng)普京帶來重大挑戰(zhàn)，他的支持率部分緣自給俄羅斯帶來的穩(wěn)定和繁榮，如今卻因盧布暴跌而面臨風(fēng)險(xiǎn)。盧布貶值損及投資者對俄羅斯的信心。
“市場預(yù)期，遲早他們會(huì)向市場傾注外匯。我們在等候出口商、財(cái)政部和央行拋售外匯，”Alfa Bank駐莫斯科外匯交易員Igor Akinshin表示。
總理梅德韋杰夫周三呼吁俄羅斯大型出口企業(yè)“負(fù)責(zé)任地”管理自己的外匯營收。之前他會(huì)晤了Gazprom(GAZP.MM: 行情)和Rosneft(ROSN.MM: 行情)等國營出口企業(yè)的主管。
與此同時(shí)，俄羅斯財(cái)政部17日決定向市場出售70億美元外匯結(jié)余資金，以遏制盧布繼續(xù)大幅貶值。
不會(huì)嚴(yán)格管控外匯市場
政府措施基于市場機(jī)制
梅德韋杰夫當(dāng)天召開政府經(jīng)濟(jì)部門、央行、大型企業(yè)負(fù)責(zé)人參加的金融經(jīng)濟(jì)形勢會(huì)議。梅德韋杰夫在會(huì)上表示，政府部門和央行已制定出一系列穩(wěn)定貨幣市場措施，他將批準(zhǔn)其中的一些必要措施。他還說，對外匯市場實(shí)施嚴(yán)格管控是沒有意義的、對穩(wěn)定局勢也起不到作用，因此政府將出臺基于市場機(jī)制的措施，包括提高銀行間貨幣流動(dòng)性、將再融資重點(diǎn)由盧布轉(zhuǎn)到外幣等，使內(nèi)部貨幣市場供求更為平衡。
他說，促使盧布大幅貶值的制裁因素和石油走勢不由俄羅斯控制，目前盧布匯率大跌的情況不符合俄羅斯基本經(jīng)濟(jì)情況，盧布被低估已影響到國家正常經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。但俄羅斯有充足的資金儲(chǔ)備和豐富的市場手段應(yīng)對匯率震蕩和緊張的經(jīng)濟(jì)局勢。
為遏制搶購美元的投機(jī)行為
俄財(cái)政部或會(huì)一直出售美元
據(jù)俄羅斯財(cái)政部網(wǎng)站消息，俄財(cái)政部部長西盧安諾夫表示當(dāng)前盧布匯率被嚴(yán)重低估，為遏制外匯市場上搶購美元的投機(jī)行為，俄財(cái)政部決定向市場出售70億美元。俄財(cái)政部副部長莫伊謝耶夫也表示，如需要，俄財(cái)政部會(huì)一直向市場出售美元。
莫伊謝耶夫指出，俄財(cái)政部將繼續(xù)運(yùn)用外匯儲(chǔ)蓄機(jī)制來調(diào)節(jié)盧布匯率，16日俄財(cái)政部曾存入俄一些較大銀行30億美元，這筆資金存期為14天，年利率約為2.66%。這意味著俄財(cái)政部在本月底還可以動(dòng)用至少30億美元來救市。
俄財(cái)政部出售美元救市的消息傳出后盧布匯率有所提升。莫斯科交易所當(dāng)時(shí)收盤時(shí)1美元可兌換66.8盧布，比前日收盤時(shí)下跌5.67盧布;1歐元可兌換83.0005盧布，比前日收盤時(shí)下跌10.3855盧布。
本周初，由于市場擔(dān)心俄羅斯石油巨擘Rosneft將發(fā)債所籌資金轉(zhuǎn)換成外幣，用于償還債務(wù)，加劇了盧布的跌勢。該公司最近通過發(fā)債籌資6,250億盧布(101.1億美元)。
Rosneft否認(rèn)將用這筆錢購買美元。該公司周日有一筆過橋貸款到期，料將償還其中76億美元。
**普京將發(fā)表講話**
普京將在周四舉行一年一度的年末記者會(huì)，屆時(shí)他將回答來自現(xiàn)場觀眾和電視觀眾的問題，預(yù)計(jì)還對今年盧布暴跌約45%做出評論。
在12月4日國情咨文中，普京沒有給出扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)局面的宏大設(shè)想。西方因?yàn)蹩颂m問題對俄實(shí)施制裁，以及全球油價(jià)大跌，使嚴(yán)重依賴石油的俄羅斯經(jīng)濟(jì)滑向衰退。
盧布下跌勾起了1998年俄羅斯金融危機(jī)的記憶，當(dāng)時(shí)盧布在數(shù)天之內(nèi)崩潰。
“我們現(xiàn)在看到的狀況，是選擇錯(cuò)誤時(shí)間浮動(dòng)盧布匯率的結(jié)果，”Bank Zenit駐莫斯科分析師在報(bào)告中寫道。俄羅斯央行上月決定讓盧布匯率自由浮動(dòng)。[nL3S0T83OU]
兩名交易商表示，他們不相信周三央行在市場大舉干預(yù)，一家大型俄羅斯銀行的外匯交易員說，他認(rèn)為出口商被迫賣出外匯收益。
為了支撐盧布，今年俄羅斯央行在外匯市場的干預(yù)規(guī)模已經(jīng)超過800億美元。
以美元計(jì)價(jià)的俄羅斯股指受盧布走強(qiáng)提振，RTS指數(shù).IRTS大漲超過17%至738點(diǎn)，前兩個(gè)交易日都大幅下跌。
中國成俄羅斯“送錢機(jī)器”?
此前簽署雙邊本幣互換協(xié)議引擔(dān)憂，專家稱“不會(huì)虧”
據(jù)新華社電 日前，人民幣兌盧布的匯價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)了近萬點(diǎn)的波動(dòng)。盧布的暴跌使得中俄兩國此前簽訂的雙邊本幣互換協(xié)議蒙上了一層陰影，有人認(rèn)為雙邊本幣互換協(xié)議讓中國成為俄羅斯的“送錢機(jī)器”。
盧布近來的走勢讓人“大跌眼鏡”。16日，人民幣兌盧布匯率中間價(jià)較前一個(gè)交易日上漲了9963個(gè)基點(diǎn)。17日，人民幣兌盧布匯率中間價(jià)報(bào)11.3433，再度上漲9125個(gè)基點(diǎn)。今年以來，人民幣兌盧布中間價(jià)累計(jì)上漲幅度高達(dá)110%。
但由此認(rèn)定中國“送錢”給俄羅斯缺乏根據(jù)。中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長張宇燕說，中俄兩國是簽了1500億元人民幣及對應(yīng)的8000多億盧布的貨幣互換協(xié)議。但所謂貨幣互換，通常指的是兩國貨幣當(dāng)局承諾，在一定額度內(nèi)，兩國公司為了貿(mào)易和投資目的可以向?qū)Ψ浇鹑跈C(jī)構(gòu)以對方貨幣借款，借人民幣(盧布)還人民幣(盧布)，因而不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)的問題。
張宇燕坦言，中俄兩國貨幣互換協(xié)議雖已簽訂，但目前尚未激活，也就是說雙方企業(yè)或機(jī)構(gòu)從未發(fā)生過任何借貸行為。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國際金融系教授丁劍平說：“兩國簽署貨幣互換協(xié)議時(shí)，雙方約定匯率、數(shù)量和到期時(shí)間，協(xié)議到期后按照約定的匯率還回來。所以不能簡單認(rèn)為，盧布大幅貶值等于這筆互換就虧了。”
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，不存在現(xiàn)實(shí)意義上的虧損。“由于互換時(shí)間長，并且是固定匯率互換，所以換出去多少人民幣，到期就拿回來多少。”
猜測
華爾街大規(guī)模做空盧布?
盧布的暴跌引發(fā)了市場對于是否有投資機(jī)構(gòu)對其大舉做空的猜測。對此，華爾街人士指出，投機(jī)行為僅占盧布下跌原因的一小部分，目前市場缺乏流動(dòng)性，未出現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)大規(guī)模做空盧布的現(xiàn)象。
中信資本旗下對沖基金CCTrack首席執(zhí)行官薩維奇表示：“我不認(rèn)為有大規(guī)模做空盧布的行為在發(fā)生，市場流動(dòng)性不足，能參與交易的做市商數(shù)量是有限的。”
薩維奇指出，大部分盧布的交易都是基于交割合約，而不是非交割合約。“雖然目前非交割的盧布交易量在上升，但這不是基于投機(jī)，更多的是出于恐慌情緒。”他說。
在專家看來，國際油價(jià)的暴跌、西方對于俄羅斯的制裁以及強(qiáng)勢美元對新興市場的影響才是造成此輪盧布暴跌的三大主要原因。 新華
觀點(diǎn)
中國社科院研究員李建成：
俄有辦法避免盧布崩盤
中國社會(huì)科學(xué)院俄羅斯經(jīng)濟(jì)研究室研究員李建成接受南都采訪時(shí)表示，在市場極度恐慌的情況下，盧布崩盤這種情況不是不可能。但是俄羅斯政府在極力避免出現(xiàn)這種情況，俄羅斯人不至于那么不冷靜。
不排除政治因素
李建成認(rèn)為，俄羅斯央行出手晚了一點(diǎn)，但不是沒有辦法來避免崩盤。比如說，資本市場在特殊情況下臨時(shí)關(guān)閉。這種情況已經(jīng)出現(xiàn)，12月16日，莫斯科外匯交易中心突然宣布當(dāng)天美元兌盧布即期報(bào)價(jià)超過64.45的成交全部作廢，理由是超過了交易所設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)管理控制線，引發(fā)當(dāng)?shù)赝顿Y者大規(guī)模抗議，數(shù)千名投資者沖擊交易所。
要分析最近幾天盧布大跌究竟是什么因素在起作用。盧布的暴跌已經(jīng)脫離了基礎(chǔ)性的原因，與經(jīng)濟(jì)、供求基本面背離，肯定不再是純經(jīng)濟(jì)的因素起作用，不排除有政治因素。美國又開始新一輪對俄羅斯的制裁，這將對目前市場恐慌情緒火上澆油。
從根源上來說，俄羅斯也有自身的原因，它在轉(zhuǎn)型時(shí)，體制、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沒有真正進(jìn)行調(diào)整。在這個(gè)基礎(chǔ)上，近兩年來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，烏克蘭事件這種地緣政治問題導(dǎo)致的制裁，再加上國際能源格局調(diào)整、產(chǎn)油國之間的能源博弈導(dǎo)致的油價(jià)大跌—這些因素?cái)嚭显谝黄穑纬闪艘粓鏊^的“完美風(fēng)暴”，給俄羅斯造成巨大沖擊。
不排除資本管制
李建成認(rèn)為，俄羅斯是從資本管制走過來的，在最極端的情況下，不排除采取這樣的手段。如果美國、歐盟開始新一輪制裁，俄羅斯也不是沒有反制辦法。俄已通過《反制裁法》，可以凍結(jié)沒收制裁國在俄羅斯的資產(chǎn)，這也是一招。不過，反制裁是一種雙刃劍。一旦實(shí)行這種措施，會(huì)進(jìn)一步增加市場的恐慌，加劇資本外流。
俄羅斯已經(jīng)經(jīng)歷過很多次盧布貶值，俄羅斯人抗壓的能力很強(qiáng)。普京政府做了很多宣傳工作，調(diào)動(dòng)俄羅斯人的愛國主義情緒。自美國開始實(shí)質(zhì)性制裁，俄主管部門已告訴民眾，制裁可能對經(jīng)濟(jì)造成的影響。俄羅斯人當(dāng)然希望生活好起來，但也有吃苦的心理準(zhǔn)備。（本文綜合自深圳特區(qū)報(bào)，路透社等）
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