受美國退出第三輪量化寬松政策(QE3)影響，近幾天來，以黃金、原油等為代表的大宗商品價格連續(xù)下跌，美元則強勢上漲。國際機構(gòu)紛紛預(yù)測，美元正步入新一輪上漲周期，而大宗商品則進(jìn)入下跌周期。即便在政治因素的影響下，可能會出現(xiàn)一些波動，但從長期來看，大宗商品價格下跌是不可改變的趨勢。
在金融危機爆發(fā)以來的這段時間里，雖然國際經(jīng)濟一直處于十分嚴(yán)重的困境之中，除極少數(shù)幾個國家之外，其他國家都陷入下行狀態(tài)。但是，國際大宗商品價格卻一直處在較高水平。特別是黃金、原油等，更一度成為炒作的焦點，誕生了諸如“中國大媽”這樣的概念。但是，今年以來，這種格局開始出現(xiàn)了新的變化，大宗商品的價格也不再那么堅挺了。不僅原油價格跌回到百元之內(nèi)，黃金價格更是一落千丈。
而造成這種格局的根本原因，就是美元扮演了無可替代的角色。大宗商品價格在整個世界經(jīng)濟都一團(tuán)糟的情況下能夠出現(xiàn)堅挺現(xiàn)象，是因為美國量化寬松政策的連續(xù)推出，而大宗商品價格出現(xiàn)持續(xù)下跌，則是美國發(fā)出了退出量化寬松政策的信號。
也就是說，國際大宗商品價格，完全是踩著美元的節(jié)拍變化的。美元需要你漲，你就漲，美元需要你跌，你就得跌。即便國際政治形勢發(fā)生變化，只要美元不發(fā)聲，仍然難以撼動大宗商品價格，至多出現(xiàn)局部波動和暫時變化。
如果說美元對國際市場的控制，是一個不爭的事實、一個哪個國家也無力改變的現(xiàn)象的話，六年前爆發(fā)的金融危機，不僅進(jìn)一步證明了這一答案，更進(jìn)一步鞏固了美元在國際市場的霸權(quán)地位。
曾幾何時，包括歐洲、新興經(jīng)濟體等在內(nèi)的世界主要經(jīng)濟體，曾試圖通過自身貨幣的改革、組織機構(gòu)的建立、合作范圍的擴大等，動搖一下美元的霸主地位，改變一下國際貨幣市場“一股獨大”的局面。特別是歐元區(qū)國家，更是希望通過歐元的推出，能有效提升歐洲國家在國際貨幣市場的話語權(quán)，能夠與美國一爭高下。也正因為如此，金融危機爆發(fā)前的一段時間內(nèi)，歐元區(qū)國家與新興經(jīng)濟體的合作還是十分廣泛的，且共同發(fā)出了改革國際貨幣體系的呼聲。
然而，美元就是美元，美元就是世界唯一具有話語權(quán)的貨幣。在接下來的時間里，金融危機從美國誕生了，且迅速傳遞給其他國家，特別是歐洲與新興經(jīng)濟體。受此影響，歐洲出現(xiàn)了集體淪陷，新興經(jīng)濟體則更是不堪一擊。即便是日本，也是在這場危機中顯得毫無抵抗力，以至于出現(xiàn)了極有可能成為經(jīng)濟史上一個笑話的“安倍經(jīng)濟學(xué)”。
可以這樣說，自推出量化寬松政策起，美國就開始源源不斷地將危機、將損失、將毒素轉(zhuǎn)嫁和輸送給其他國家了。想一想，三輪量化寬松政策，向國際市場注入了多少流動性，而這些流動性，又造就了國際市場多少泡沫。要知道，這些泡沫，在實際運行過程中，都是被其他國家當(dāng)作有用的東西吸收的，是當(dāng)作營養(yǎng)吸收的。也正是因為吃了這些泡沫和毒素，相當(dāng)一部分國家的經(jīng)濟也是泡沫泛濫、中毒嚴(yán)重。不然，不會在美國剛剛提出要退出量寬松政策時，許多國家就上緊了通貨膨脹的馬達(dá)，就讓市場像吃了瀉藥。這其中，大宗商品是美國轉(zhuǎn)嫁和輸送危機與損失、與毒素的最主要載體。
現(xiàn)在，美國通過危機、損失、毒素等的轉(zhuǎn)嫁與輸送，已經(jīng)保持了自身的健康與輕松，經(jīng)濟開始快速復(fù)蘇了。而嫁接了危機和損失、吃了美國經(jīng)濟毒素的國家，則開始承受毒素帶來的痛苦、泡沫帶來的災(zāi)難。隨著美元的走強和大宗商品價格的走弱，不要多長時間，美國又可以通過美元操縱市場，收獲量化寬松政策帶給美國的成果了。因為，美國政府不可能永遠(yuǎn)將量化寬松政策的“成果”抓在手中，也不可能不把通貨膨脹釋放出來。
可以肯定，美國一定會利用美元的霸權(quán)地位，以輸出的方式將通貨膨脹送給其他國家，送向國際市場。到時候，美元低價買入的資產(chǎn)，將在美元匯率處于高價時出售給市場。而這里所指的出售，顯然不是美國企業(yè)、美國民眾購買，而是其他國家的企業(yè)和民眾，也包括政府。
經(jīng)歷了此次金融危機后，美元對大宗商品價格的控制，將進(jìn)入到一個新的階段。未來相當(dāng)一段時間，其他國家及其貨幣都不可能對大宗商品價格產(chǎn)生任何影響，而只能隨著美元的節(jié)奏前行。如果有一定的應(yīng)對能力，可能會少為美元買些單、少為美元輸送一些利益。反之，則只能大口大口吞服美國不需要的東西，而把美國需要的東西大把大把地送給美國。
眼下，通縮陰影正在籠罩著許多國家。如何在美元走強、大宗商品價格走弱的大背景下，不陷入到通縮的泥潭，可能是其他國家、特別是中國和日本等經(jīng)濟大國必須高度重視的問題。遺憾的是，在這樣的困境下，其他經(jīng)濟體卻在為了所謂的政治問題而爭斗，形成客觀上配合美國大撈各種利益的格局，實在難以令人理解。
作者是江蘇省鎮(zhèn)江市
國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會副主任
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