由于美國將經(jīng)濟增速預(yù)期被下調(diào)到1.7%，而中國經(jīng)濟預(yù)期維持在7.5%左右，所以在最新一期的《世界經(jīng)濟展望》中，IMF將今年全球增長預(yù)期從4月的3.7%下調(diào)至3.4%。
筆者認為IMF的這一經(jīng)濟預(yù)期存在一些問題，問題的主要原因來源于中美兩國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的失真。在大數(shù)據(jù)時代，數(shù)據(jù)鏈已經(jīng)成為金融強國圖利的工具，所以自2009年以來，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)造假日益嚴重，其數(shù)據(jù)的扭曲性不亞于中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)統(tǒng)計，所以，中美兩國近些年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和實際經(jīng)濟狀態(tài)，尤其是和市場價格之間，總會出現(xiàn)極度矛盾的現(xiàn)象。
就美國經(jīng)濟而言，今年非農(nóng)就業(yè)人數(shù)已經(jīng)連續(xù)五個月超過20萬人，6月份的失業(yè)率大幅下降至6.1%，新屋銷售高達504萬，創(chuàng)去年10月以來新高，消費者心理、汽車銷售都達到危機后最高水平，股市中標普與道瓊斯連創(chuàng)歷史新高，而納斯達克也不斷靠近歷史高峰值，在一連串的經(jīng)濟向好的事實面前，美國上半年的經(jīng)濟增長連2%都沒有超過，備顯美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的失真。美國一季度GDP終值年化環(huán)比下降2.9%，遠不及預(yù)期，GDP下修幅度為1976年有記錄以來最大，而醫(yī)療保健消費放緩是GDP下修的主要原因，美國1季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的不合理下修可以說是為刻意編造數(shù)據(jù)服務(wù)的。
自2009年以來，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)與美元匯率關(guān)系密切，為了長期壓低美國匯率與防止美聯(lián)儲加息，美國在經(jīng)濟數(shù)據(jù)上的造假行為非常嚴重，近些年來，在國際貨幣利益的角逐中，美國屢屢在美元升值的關(guān)鍵時期制造假經(jīng)濟數(shù)據(jù)，借此打壓美元的升值，從市場價格、房地產(chǎn)與股市等各方面來分析，美國上半年經(jīng)濟實際增長可能超過2%。正因美聯(lián)儲的貨幣政策與美國的披露的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不符，所以美聯(lián)儲內(nèi)外都存在加息的聲音，爭議越來越大。
美聯(lián)儲加不加息與中國的貨幣政策也有緊密關(guān)聯(lián)，如中國提早降準或降息，會進一步壓縮美元與人民幣之間的套利空間，美元會進一步回流，這不僅會減輕中國的外匯儲備壓力，降低人民幣國際化風險，再加上中國降息或者降準會穩(wěn)定大宗商品價格，價格傳導(dǎo)會刺激美國通脹上行，美國加息的可能性就會增加，美元會進一步升值，這會保障中國外匯儲備的利益。
對于中國來說，經(jīng)濟處在一個錯期調(diào)整階段，從債務(wù)周期上來看，今明兩年是債務(wù)償還的高峰期，在這個周期內(nèi)，地方債與企債等的壓力會非常大，比較容易產(chǎn)生債務(wù)違約現(xiàn)象，從保護實體經(jīng)濟穩(wěn)定的大環(huán)境來說，中國經(jīng)濟調(diào)整的指針應(yīng)定在2016左右更為合理，目前做大幅度的宏觀調(diào)控，顯然不是很合理，現(xiàn)階段控制的主要手段應(yīng)是消減影子銀行規(guī)模與去杠桿化，從壓縮金融漏洞入手來降低債務(wù)風險，這才是調(diào)控的核心部分，而不是收緊貨幣政策與加大去產(chǎn)能。
由于中國經(jīng)濟調(diào)整錯期，在債務(wù)償還高峰期加緊了貨幣供給與調(diào)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時又將影子銀行去杠桿化負擔推卸到實體經(jīng)濟身上，這就導(dǎo)致中國的實體經(jīng)濟遭受到不合理的巨大壓力，一些上游產(chǎn)業(yè)大面積遭受打擊，這給整個實體經(jīng)濟的穩(wěn)定帶來了非常大的負面影響，鋼鐵、煤炭、玻璃、水泥等價格都跌到了2008年經(jīng)濟危機時期的水平，有的甚至更低，而且目前還沒有企穩(wěn)的意思，從這些大宗商品上看，存在三個非常明顯的特征，1、近兩個月公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)明顯失真，從上游產(chǎn)品的價格來看，中國經(jīng)濟的增速上半年已破7%的可能性非常高;2、貨幣政策與價格體系明顯沖突3、宏觀調(diào)控政策與產(chǎn)業(yè)調(diào)整違和。
解決產(chǎn)能過剩與降低耗能，為生態(tài)環(huán)境服務(wù)，這是一個長期的調(diào)整過程，在這個過程中，一產(chǎn)、二產(chǎn)的深化與精密化，以及三產(chǎn)的擴大話，是個增減有序的調(diào)整過程，譬如三產(chǎn)增長，就業(yè)率不斷提高，在這樣的情況下再壓縮二產(chǎn)一些高耗能等企業(yè)的規(guī)模，這就可以在保持就業(yè)穩(wěn)定與消費通暢的前提下，穩(wěn)步調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。但當前的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整則完全不同，拿煤炭來說，煤炭價格暴跌，超跌情況十分嚴重，導(dǎo)致整個產(chǎn)業(yè)鏈都出現(xiàn)較大的問題，煤炭是不可再生的資源，全球的儲藏量估計可維持人類使用150年左右，最多不超過200年，所以對于煤炭等資源必須加以價格保護，但事實上煤炭完全陷入到瘋狂的金融炒作之中，任由價格下跌，這極易導(dǎo)致中國的煤炭資源的流失，煤炭價格的調(diào)整涉及的不僅僅是資源保護的問題，更重要的煤炭、鋼鐵等實質(zhì)問題就是金融化導(dǎo)致的惡意炒作，而不是去產(chǎn)能那么簡單，金融化導(dǎo)致的惡意炒作，將扭曲了整個產(chǎn)業(yè)鏈，這需要國家當前的監(jiān)管必須要到位，要分清楚什么是經(jīng)濟調(diào)整，什么是市場，什么是價格惡性操縱。
從煤炭問題上，也可以看到很多其他行業(yè)的問題，在債務(wù)償還高峰期，進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，形成了經(jīng)濟逆周期，不僅加重債務(wù)違約現(xiàn)象，還導(dǎo)致了市場實際利率的進一步走高，高利率環(huán)境與債務(wù)違約又會形成惡循環(huán)，這會讓實體經(jīng)濟更艱難甚至倒閉，大批中小企業(yè)尤其是中型企業(yè)會被迫交出實體，這將直接威脅民營資本投資實業(yè)，因此中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整不僅不能完成調(diào)整目標，還刻意制造了一個違和的經(jīng)濟逆周期，逼迫一批中小企業(yè)不合理倒閉，甚至包括大企業(yè)，這將增加銀行呆壞賬，所以高盛等國際資本借機入股中國最大的壞賬公司，準備在中國經(jīng)濟逆周期中撈取中國的廉價優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，借勢淘金，這對中國的經(jīng)濟決策來說是應(yīng)值得高度重視。
國內(nèi)長期執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，但事實上中國并不存在穩(wěn)健的貨幣政策，原因：1、央行的貨幣籠子長期以來被美元打破，基礎(chǔ)貨幣發(fā)行由外匯儲備增長支配。2、基礎(chǔ)貨幣過多分配到外資手中，使中國的財富分配極不合理，加重了中國的貧富兩極化。3、穩(wěn)健貨幣政策應(yīng)與穩(wěn)健的市場價格緊密相連，但長期以來，大宗工業(yè)品價格暴漲暴跌，而農(nóng)產(chǎn)品等卻居高不下，所以穩(wěn)健貨幣政策與市場價格背離嚴重，這說明中國所謂的穩(wěn)健貨幣政策是一個假性的穩(wěn)健政策。所以穩(wěn)健的貨幣政策必須要做大調(diào)整，要讓貨幣政策真正為價格服務(wù)，要讓基礎(chǔ)貨幣的增長更多地為國人財富分配服務(wù)。
在國家政策提出微調(diào)之后，筆者就對該政策持有保留意見，并撰文提出“中調(diào)”的看法，因為中國經(jīng)濟從兩位數(shù)的增長，滑落到7%附近，這已經(jīng)不是小幅回落了，另外，國家的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)劃也不是小幅調(diào)整，在改革上做的都是一些大手術(shù)，這樣一個經(jīng)濟波動期與政策調(diào)整期里，微調(diào)政策顯然是不適合的，所以國家應(yīng)對微調(diào)政策早作調(diào)整，將微調(diào)轉(zhuǎn)為中調(diào)，早日穩(wěn)定經(jīng)濟下滑局面，尤其是央行的降準或降息應(yīng)提早，不然中國經(jīng)濟下半年面臨的壓力會非常大，保7.5左右的水平將是空話。預(yù)估中國降準或降息至少200個基點左右，才能穩(wěn)定當前的經(jīng)濟下滑趨勢。
同時，對近期一些經(jīng)濟學家的中國經(jīng)濟常態(tài)化表述，筆者也表達完全不同的意見，一些經(jīng)濟學者認為中國經(jīng)濟增長較快的周期已過，未來中國經(jīng)濟將在6_7%的水平波動，甚至有的學者說在5%左右波動，這一提法等于把中國丟入中等國家發(fā)展陷阱，就此問題，筆者之后將專題論述。
從目前來看，中國經(jīng)濟處于防通縮時期，央行的貨幣政策不應(yīng)因房地產(chǎn)問題而過于畏手畏腳，國家應(yīng)就房地產(chǎn)價格做專項調(diào)控，同時放寬貨幣政策，快速穩(wěn)定市場，不然中國經(jīng)濟下半年或明年會出現(xiàn)更多的困擾，甚至會走向危局，事態(tài)會演變的非常嚴重。
歐洲經(jīng)濟已經(jīng)基本穩(wěn)定，預(yù)期歐元區(qū)會進一步加大寬松貨幣政策，一是為歐元的國際化服務(wù)，二是為防止歐元區(qū)的通縮，三拉升就業(yè)。日本的寬松貨幣政策已經(jīng)完成了通脹目標，預(yù)期下半年進一步做貨幣政策調(diào)整的概率不是很大。而下半年的世界經(jīng)濟強弱的指向關(guān)鍵在美歐股市的強弱，以及中國能否早日穩(wěn)定經(jīng)濟上。下半年國際經(jīng)濟應(yīng)重視的幾大問題：1、美聯(lián)儲與中國央行的貨幣政策調(diào)整動向。2、美歐股市的牛市特征能否持續(xù)。3、美元升值的幅度。4、中國房地產(chǎn)市場下滑的幅度。
相關(guān)文章
「 支持烏有之鄉(xiāng)！」
烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM
您的打賞將用于網(wǎng)站日常運行與維護。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！
歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號
