美國人會還我們的錢嗎？

　　1971年8月15日是個星期天。就在這個炎熱的夏季夜晚，美國總統尼克松突然發表電視講話，宣布停止美元和黃金之間的自由兌換，停止履行外國政府或中央銀行可用美元向美國兌換黃金的義務。

　　1944年，在美國新罕布什爾州布雷頓森林鎮，世界各國代表共同商議建立戰后國際金融秩序，史稱布雷頓森林體系。在布雷頓森林體系中，美元與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤。這一直以來都是美國作為盟主，與其他國家的約定。

　　然而，突然一夜之間，美國過去說的一切都不算數了。國際金融市場上一片恐慌，人們紛紛拋售美元，歐洲很多國家不得不暫時關閉外匯市場。有時候，你不得不佩服偉大的美國，人家耍起無賴的時候，都能如此的毫無懼色與愧意。

　　二戰之后，歐洲和亞洲百廢待興，吃飯需要進口糧食，生產需要進口機器。但歐洲國家和日本的外匯儲備已經消耗殆盡。戰后世界經濟秩序的重建，需要美國向其歐洲盟友和日本提供大量的資金援助。1947年美國通過了向歐洲提供援助的馬歇爾計劃，1948年實施了向日本提供援助的道奇計劃。

　　著名國際金融學家麥金農(Ronald I. McKinnon)教授曾經說，準確地講，戰后的國際貨幣體系應該被稱為“馬歇爾-道奇-布雷頓森林體系”。隨后十多年，德國和日本迅速崛起，法國經濟也很快復蘇，到1958年，美國已經出現了國際收支逆差。說來令人感慨，在短短十多年的時間里，美元從稀缺的“荒”，變成了泛濫的“災”。

　　1960年，比利時經濟學家特里芬(Robert Triffin)在美國國會作證的時候，談到了美元在國際貨幣體系內遇到的兩難選擇。如果想要滿足世界經濟對流動性的需求，美國就必須源源不斷地對外提供美元，這意味著美國得有經常賬戶逆差。但如果美國一直都是經常賬戶逆差，國際市場上對美元的信心又會受到影響。這一缺陷，是美元打從娘胎里就帶來的。這是布雷頓森林體系的命門。

　　冰上的裂縫已經出現。1960年金價一度漲到了每盎司40美元。美國對此深感憂慮。1961年，美國和七個歐洲國家共同建立了黃金總庫，說好了哥兒幾個一起在倫敦市場干預黃金價格，保持金價穩定在每盎司35美元。金價要是漲，大家就一起賣，金價要是跌，大家就一起買。一開始，黃金總庫運行得很好，因為那幾年主要的兩個黃金生產大國蘇聯和南非都在拋售黃金。蘇聯出現了糧食歉收，南非遇到了國際收支惡化的問題，不得不賣黃金換錢。

　　但到了1965年之后，黃金的供給減少，金價不斷上漲，參加黃金總庫的各國壓力越來越大。意大利一邊在倫敦市場賣出黃金，一邊偷偷地到美國把美元兌換成黃金。法國一向對美元的霸權地位耿耿于懷。1965年戴高樂在一次記者招待會上批評美元有“過度的特權”，要回歸金本位制。1967年法國干脆退出了黃金總庫，戴高樂下令，派軍艦把黃金從紐約拉回巴黎。

　　國際協調靠不住，美國開始自己單干。為了調整美國的國際收支逆差，美國國防部在采購的時候采取了一項保護主義色彩濃厚的買美國貨政策。美國在提供對外援助的時候，要求受援方一定要買美國產品。美國向其歐洲盟友施加壓力，讓他們承擔美國在歐洲駐軍的費用。美國實行了利息平衡稅，對美國人購買外國證券得到的利息額外征稅。1968年尼克松總統上臺之后，他發現這些政策起的作用都不大。尼克松決定發起攻勢，迫使其他國家就范。他選擇了約翰·康納利(John Connally)來扮演這個欺負別國的角色。

　　尼克松發表電視講話的時候，約翰·康納利已經是美國新任財政部長，就站在他的身邊。康納利體格魁梧，頭發灰白。他曾經擔任過得克薩斯州長。1963年肯尼迪遇刺的時候，康納利和肯尼迪坐在同一輛車上，這位倒霉的得克薩斯州長也陪著挨了一槍。康納利律師出身，說話一向咄咄逼人，他沒有多少關于貨幣和金融的知識，但這位自稱“國際金融球場上的流氓”的財政部長，知道如何在談判中壓倒別人。

　　1971年5月，康納利本來是要到美國眾議院籌款委員會聽證，但他飛到慕尼黑參加一個國際貨幣研討會。康納利覺得，到歐洲的地盤上向歐洲人發起攻擊，才夠硬派。康納利盛氣凌人地講到，歐洲國家必須承擔美國海外駐軍的費用，必須向美國開放市場，否則，美國會自己想怎么做就怎么做，歐洲國家看著辦，后果自負。

　　這一通發言著實讓尼克松的外交顧問基辛格博士吃了一驚。美國的歐洲盟友們怎么能忍受這樣的要挾呢。在6月份的國際清算銀行會議上，歐洲的央行行長們紛紛抱怨康納利的講話。但尼克松這時已經決意一意孤行了。8月13日，英國要求把持有的30億美元兌換成黃金。這是最后一根稻草。8月15日，尼克松以他慣有的詭秘，宣布實行一套新經濟計劃，包括減稅、90天價格管制等內容，但藏在稻草中的炸彈，就是美元和黃金脫鉤。好像是覺得還不夠過癮，尼克松還加上了一條：征收10%的進口附加稅。據尼克松說，這是為了保護美國產品不會因“不公平的匯率”而受到影響。

　　尼克松電視講話之后，國際金融市場一片混亂，歐洲各國和日本財政部長紛紛抱怨美國人使出這種損招。約翰·康納利大言不慚地對他們說：“美元是我們的，但問題是你們的。”關閉“美元窗口”是一個策略，其目的是為了迫使其他國家貨幣升值。美國財政部的方案是，為了讓美國的經常賬戶逆差減少130億美元，美元應對其主要貿易伙伴的加權貨幣貶值11%。尼克松講話之后，康納利的任務便是找各個國家分配任務。在談判桌上，他極其夸張地把手攏在耳朵上，側著頭說：“聽不見，我聽不見，你們的對策是什么呢？”

　　沒有人回答，沒有人討論。在將近一個小時的時間里，會議室一片寂靜。有人在悶頭抽煙，有人在竊竊私語，但是沒有人想帶頭發言。終于，德國經濟部長卡爾·席勒(Karl Schiller)站了起來，他說，德國可以承受美元10%的貶值，或許還可以多承受幾個百分點。馬上有人問：“你說的幾個到底是多少?”席勒說：“按照我們德國人的說法，一個不算幾個，兩個才算幾個。”法國人繼續保持沉默，英國人和意大利人抱怨自己無法承受這樣的壓力。

　　康納利同時也在和日本人磋商。美國最初的要價是讓日元一次升值24%，后來又降低到20%。老謀深算的日本大藏大臣水田三喜男告訴康納利，這是絕對不行的，日元升值絕對不能超過17%。康納利皺著眉頭問：“為什么呢?”水田三喜男一本正經地回答：“因為17%是非常非常不吉利的。1930年日本返回金本位制度時，日元恰好升值17%，結果引起了經濟蕭條。當初那個主張日元升值的大藏大臣最后被刺殺了。”或許這段話讓康納利想起了自己坐在肯尼迪車上被槍擊的往事，他同意日元升值到308日元兌1美元，即日元升值16.88%。其實，在參加談判之前，水田三喜男已經得到日本首相佐藤榮作的授意，可以接受日元升值20%。

　　最終的談判是1971年12月在華盛頓的史密森學會進行的。美國同意取消10%的臨時進口附加稅，美元對黃金貶值7.89%，每盎司黃金的官價從35美元提高到38美元。德國人沒有守住12%的關口，馬克對美元升值13.57%。會議快要結束的時候，尼克松匆匆忙忙從白宮趕來。各國的財政部長和央行行長們站在古老的航空航天博物館中，尼克松面對一群站在懷特兄弟和查理斯·林德伯格飛機下面的記者，宣布會議達成了“世界史上最重要的貨幣協定”。

　　這句話足夠讓各國的財政部長和央行行長們好好地嘲笑一下尼克松總統。但要是這點厚臉皮都沒有，怎么能當上美國的總統呢。事實上，尼克松對國際金融問題一點也不感興趣。在史密森協定達成之前，尼克松曾經和法國總統蓬皮杜一起商議過國際貨幣體系改革。

　　蓬皮杜曾在羅斯柴爾德銀行工作，是金融的行家，講起黃金和美元滔滔不絕，但尼克松總統卻哈欠連天：他晚上熬夜聽華盛頓紅皮隊和洛杉磯公羊隊的橄欖球比賽，白天困得不行了。尼克松之所以對史密森協定的達成如此興奮，或許是因為他認為，美國再也不用戴上美元的枷鎖了，美國不再需要承擔穩定匯率、維持國際收支平衡的責任，美聯儲就可以想發多少鈔票就發多少鈔票了。

　　尼克松早就對美聯儲心懷不滿。他認為自己1960年競選失敗，就是因為美聯儲實行緊縮的貨幣政策，讓經濟萎靡不振。1972年大選之際，尼克松跟美聯儲主席阿瑟·伯恩斯(Arthur Burns)說：“快搞點通貨膨脹”(Err with inflation)。伯恩斯是一個地地道道的學者，他原本是哥倫比亞大學的教授，格林斯潘就是他在哥大的學生。伯恩斯很反感尼克松的指示，但尼克松自有他的招數。他指使手下散布謠言，說伯恩斯游說要給自己漲工資。怯懦的伯恩斯只好放松了貨幣政策。

　　就在尼克松稱為“世界史上最重要的貨幣協定”達成之后剛剛一年多的時間里，美元再一次貶值。《時代》周刊說：“像這樣在14個月之內貨幣貶值兩次的事情，過去只有那些香蕉共和國(觀察者網注：“香蕉共和國”指某些經濟結構單一的國家，通常是香蕉、咖啡等經濟作物;外國勢力控制該產業，進而操縱整個國家。如美國聯合果品公司和標準果品公司曾控制洪都拉斯、危地馬拉、哥斯達黎加等。1904年，美國作家歐·亨利在Cabbages and Kings 一文中首創該詞。)才干得出來。”

　　2011年8月5日，將近四十年之后，標準普爾破天荒地調低美國長期國債的信用評級，引起了國際金融市場的震驚。很快，美國副總統拜登就到了中國。拜登告訴中國人，美國歷史上從來沒有違約過，中國盡管放心，持有的美元資產不會有問題。但是，四十年前的歷史告訴我們，你永遠都不能相信一個不受監督、沒有約束的國家說出的話。

　　美國人會還我們的錢嗎？

　　2009年3月，米塞斯研究院邀請著名的投資家希夫(Peter Schiff)做了一場名為《為什么我們不應對金融危機感到意外》的演講。希夫一向以唱衰美元著稱，他在2006年8月就跟美國人說：“我看到美國正像泰坦尼克號一樣駛向冰山”。在這場演講中，希夫突然說到中國：

　　“想象一下，某天奧巴馬總統對著億萬美國民眾，發表一次公開的電視演說。他這樣說道：

　　‘親愛的美國同胞們，我今天非常不幸地給你們帶來了一個壞消息。政府決定對美國普通民眾大幅加稅;那些仍然沒有失業的人，將為此支付更高的個人所得稅;政府將全面削減社會福利，仍然沒有實施的各種福利措施將徹底取消;我原先制定的所有計劃，包括全民教育、醫療保障、自主能源，將被無限期擱置。因為中國人要我們還錢!我們借的實在是太多了，全世界婦孺皆知。欠債還錢，天經地義。所以我們必須勒緊褲腰帶給中國人還錢!’

　　大家認為這樣的事可能發生嗎?別開玩笑了。我們更應該對中國人說：‘你們是食利者！放高利貸者！我們需要修改游戲規則，我們要打破債務枷鎖！你們明知我們還不了，還借給我們那么多錢！這不是我們的錯！’中國人自己很清楚，他們無法參與我們的政治選舉，我們為什么還要在意中國人怎么想?華盛頓難道會得罪選民，去取悅非選民?”

　　聽明白了吧：我們連美國下一屆總統是誰都沒辦法選出來，美國怎么會還我們的錢呢?

　　(本文節選自何帆所著《美國的貨幣，中國的問題》一書)

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