底特律市不堪巨債，終于向法院申請破產保護，消息震撼全美，但這只是美國地方政府債務危機的冰山一角。《華盛頓郵報》19日指出，過去30年，美國已有250個地方政府申請破產保護，其中2008年金融海嘯后就有十幾個，加州和紐約州為重災區。美聯儲前主席格林斯潘的長期低息政策，加上長期累積下來的退休金負擔，為日后債務危機埋下禍根。
《華盛頓郵報》報道指出，格林斯潘執掌美聯儲的時代，政府長期實行低息政策，遏低長期利率，使得市政府融資成本大減，變相鼓勵它們濫發債務，埋下危機的種子。房市泡沫爆破加上經濟低迷，地方政府稅收減少，加之退休金負擔太重，最終釀成破產局面。銀行和養老基金等機構通常是市政債券投資者，政府破產會進一步削弱其投資能力，使地方政府融資成本大升，并形成惡性循環。
破敗的底特律
去年，加州有三個城市在兩周內相繼破產。亞利桑納、佛羅里達、伊利諾、密西根、內華達、新澤西、俄勒岡和威斯康辛等州的財政危急程度，也不亞于加州。
底特律2006年曾面臨15億美元退休金缺口，市府因應危機，把應付的款項轉成COP 債券，再透過債券互換，將COP從浮息轉為定息。但金融海嘯后利息大跌，COP利息相對昂貴，加劇底特律財政負擔。阿拉巴馬州杰佛遜縣前年也因同類問題破產。
分析指出，龐大退休金是地方政府通病，經濟師貝克前年曾估計，全美退休金缺口可能達1萬億美元。金融海嘯后全美失業人口增加，地方政府稅收減少，退休金負擔將更沉重。未來地方債務問題恐相繼爆發，將迫使聯邦政府介入，為地方提供貸款。
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