馬耀邦：奧巴馬與華爾街

奧巴馬與華爾街

(加)馬耀邦著   林賢劍、吳楊荷譯，林小芳校

2007年6月，也就是2008年總統(tǒng)選舉之前，在一家著名的華盛頓飯店的一間包廂，強(qiáng)大的華爾街金融精英開始了對候選人巴拉克·奧巴馬（Barack Obama）的審查。除了希望成為美國總統(tǒng)的、來自伊利諾斯州的年輕參議員奧巴馬之外，出席這次秘密會議的還有雷曼兄弟公司首席執(zhí)行官迪克·富爾德（Dick Fuld），具有影響力的對沖基金黑石集團(tuán)總裁拉里·芬克（Larry Fink），美國最大經(jīng)紀(jì)公司美林公司二號人物格雷格·弗萊明（Greg Fleming），高盛公司資深主管蓋瑞·柯恩（Gary Cohn），貝爾斯登總裁沃倫·斯佩克特（Warren Spector）和前美聯(lián)儲主席保羅·沃爾克（Paul Volcker）。¹

在這次會議上，奧巴馬“闡述了其對美國未來的構(gòu)想，美國是個沒有歷史、政治包袱，金融部門和資本主義繁榮興盛的國家。”²奧巴馬很快展現(xiàn)出其演講才華，“變色龍的品質(zhì)使他可以盡其所能地滿足所有人的需求?！?SUP>2作為一個政客，奧巴馬給人的印象是穩(wěn)健、中庸，同時極具親和力。

奧巴馬沒有論及美國政府資助的醫(yī)療衛(wèi)生和收入分配問題。他提到了“幫助不幸運(yùn)的人”，“控制醫(yī)療衛(wèi)生成本”，以及“需要強(qiáng)有力的金融部門”。奧巴馬“稱，他尊重這個國家的立國原則，包括勤奮工作的美德和商界的貢獻(xiàn)，盡管他具有左翼背景?！?SUP>2到會議結(jié)束時，奧巴馬贏得了所有華爾街銀行家，“因?yàn)樗粝碌挠∠笫牵巴竟饷鳎瑢Ω鞣N思想和開明建議持開放態(tài)度?！?SUP>2

實(shí)際上，華爾街銀行家還有其他選擇，但他們認(rèn)為，共和黨候選人約翰·麥凱恩（John McCain）“過于暴躁和獨(dú)立”³，因?yàn)樗呀?jīng)在競選活動中宣稱，金融危機(jī)的“罪魁禍?zhǔn)资侨A爾街”，他將改變?nèi)A盛頓和華爾街的經(jīng)營之道。麥凱恩承諾，“他將杜絕魯莽的行為、腐敗和肆無忌憚的貪婪，正是它們造成了華爾街的危機(jī)。”³

至于另一位民主黨候選人希拉里·克林頓（Hillary Clinton），與奧巴馬會面的這些金融精英同樣認(rèn)為，她“過于獨(dú)立，一旦她在政治上得勢，就會馬上拋棄華爾街。”在紐約納斯達(dá)克總部的一次演講中，希拉里抨擊華爾街稱，“華爾街將風(fēng)險從知情者轉(zhuǎn)移到了不知情者?！?SUP>3

因此，華爾街中意的2008年總統(tǒng)候選人就是奧巴馬。在身為律師和政治戰(zhàn)略家的杰克·伯克曼（Jack Burkman）看來，華爾街精英的支持是“奧巴馬勝選的關(guān)鍵。奧巴馬從一些個人籌集了許多錢，但華爾街最初的支持才是其成功之關(guān)鍵。如果沒有華爾街最初的支持，他就不具備公信力。這就是為何當(dāng)奧巴馬開始尋求華爾街的支持時，希拉里感到非常震驚的原因所在。華爾街為奧巴馬出資舉辦大規(guī)模集會，以動員其支持者。它使球滾動起來，從而使奧巴馬能夠獲得更多的支持者，籌集到更多資金。這一系列結(jié)果的發(fā)生都離不開華爾街的支持。這一點(diǎn)毫無疑問。沒有華爾街，奧巴馬就不可能有今天的當(dāng)政?！?SUP>4

在總統(tǒng)競選過程中，華爾街共為奧巴馬籌集1億美元。即使在金融危機(jī)和華爾街銀行瀕臨崩潰之時，這些資金還是源源不斷地流進(jìn)奧巴馬的競選金庫。高盛集團(tuán)是奧巴馬的第二大資助人，但這筆錢花得值。事實(shí)上，“下注于奧巴馬可能已經(jīng)成為華爾街在2008年的一筆最佳投資，也許確實(shí)如此?！?SUP>5

的確，奧巴馬沒有讓華爾街失望，因?yàn)樗皩︺y行家的期望給予了回報(bào)，在政府關(guān)鍵職位上安排了他們的代理人，包括財(cái)長蒂莫西·蓋特納（Tim Geithner）和總統(tǒng)首席經(jīng)濟(jì)顧問拉里·薩默斯（Larry Summers）。奧巴馬政府迅速制定出在未來兩年強(qiáng)化底線的政策，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了如下觀念：必須不惜一切代價保留大銀行?！?SUP>6

這些政策，包括接近于零利率的政策，其最大收益者是華爾街，因?yàn)榈屠适谷A爾街銀行能夠從美聯(lián)儲借入資金，再以購買國債的方式放貸給政府，從而獲得可觀的利差。高盛、摩根斯坦利等投資銀行如同商業(yè)銀行一樣，被允許通過美聯(lián)儲的貼現(xiàn)窗口借入資金，因?yàn)樽越鹑谖C(jī)以來，它們就被視為商業(yè)銀行。

進(jìn)而，奧巴馬政府宣稱，將不改變小布什政府時期制定的“太大不能倒”政策。該政策為華爾街銀行發(fā)行的證券提供了隱含的政府擔(dān)保，使其借款成本更加便宜。

為了證明這些政策的正當(dāng)性，奧巴馬政府宣稱，銀行業(yè)的健康是國家利益之所在。奧巴馬經(jīng)常聲稱，如果沒有大銀行的金融實(shí)力，美國中小企業(yè)將無法獲得貸款和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會，從而美國就不可能有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。問題在于，高盛和摩根斯坦利從來不向小企業(yè)發(fā)放貸款，它們的大部分收益是通過交易政府債券、貨幣和金融衍生品、期貨、期權(quán)等其它債務(wù)工具獲得的。至于花旗銀行和美國銀行等其它大銀行，它們不過是復(fù)制了高盛和摩根斯坦利的商業(yè)模式。⁷

2009年，華盛頓還采納了其它有利于華爾街銀行的措施：美聯(lián)儲在公開市場購買了1.3萬億美元的有毒資產(chǎn)；改變了會計(jì)準(zhǔn)則。金融危機(jī)期間，“按市值計(jì)價”會計(jì)準(zhǔn)則迫使華爾街的公司根據(jù)實(shí)際市值標(biāo)記資產(chǎn)，這幾乎將華爾街的公司推至崩潰的邊緣。隨著“按市值計(jì)價”準(zhǔn)則的取締，銀行能夠避免大幅度地減記資產(chǎn)，只要這些證券沒有售出，留在其資產(chǎn)負(fù)債表上。⁷

因此，2009年第二季度，在金融危機(jī)引發(fā)的大蕭條期間，“高盛擲出骰子，創(chuàng)造了當(dāng)時交易利潤高達(dá)83億美元的記錄，足以推動整個公司產(chǎn)生31億美元的季度利潤?！?SUP>8其它華爾街銀行都經(jīng)歷了一個贏利可觀的季度，因?yàn)樗鼈冃Х铝烁呤⒛Ｊ健?/p>

遺憾的是，與小布什政府和奧巴馬政府所闡明的救助銀行的既定目標(biāo)相反，這些收益不是來自于美國經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)性部門的投資，而是來自于上文所述的投機(jī)活動。

到2009年底，美國普通民眾對華爾街精英的怒火不斷升級，因?yàn)槭I(yè)率依然維持在兩位數(shù)，而華爾街正在討論數(shù)十億美元紅利的分配。畢竟，正是“華爾街精英們?yōu)檫@個國家?guī)斫鹑跒?zāi)難。他們要求進(jìn)行問責(zé)，并希望奧巴馬兌現(xiàn)其關(guān)于希望與變革的承諾?！?SUP>9

于是，奧巴馬選擇了進(jìn)行一次電視訪談，“以強(qiáng)有力的言辭，來區(qū)別他與破壞美國經(jīng)濟(jì)的那班人?！?SUP>10而事實(shí)是，那班破壞美國經(jīng)濟(jì)的人也正是其競選總統(tǒng)的資助人。雖然奧巴馬政府的政策使華爾街的公司能夠在危機(jī)后不久就迅速地致富，但奧巴馬“說起來似乎是，他與所有人一樣，對事情的發(fā)展變化感到困惑和憤怒?！?SUP>10他抨擊高盛公司等獎金過多，嚴(yán)厲批評銀行家的貪婪?！八硎荆漠?dāng)選不是為了幫助那班華爾街‘肥貓’賺錢，而讓這個國家其他人遭難?！?SUP>10不難理解，奧巴馬沒有披露，正是那班“肥貓”將他推上臺執(zhí)政，他一直定期與這班人私下會面。

事實(shí)上，在訪談播出后的第二天早上，奧巴馬總統(tǒng)就與這些肥貓成員，也就是華爾街銀行首席執(zhí)行官們舉行了會談。會上，總統(tǒng)的語調(diào)與電視訪談迥然而異，因?yàn)樗麅H僅強(qiáng)調(diào)了企業(yè)貸款的重要性，并沒有點(diǎn)名批評。他沒有一次提及高盛，甚至還開了一些玩笑。顯然，奧巴馬的嚴(yán)厲措辭只是說給普通民眾聽的，在面對華爾街時，他謹(jǐn)言慎行。華爾街精英得出結(jié)論，“總統(tǒng)雖然說了很多階級斗爭的話語，但他很清楚，華爾街收益對美國經(jīng)濟(jì)及他本人是多么重要。與所有優(yōu)秀政治家一樣，他希望獲得連任。”¹¹

實(shí)際上，對華爾街來說，奧巴馬是最有吸引力的選擇，因?yàn)殂y行首席執(zhí)行官們清楚，如果麥凱恩當(dāng)選，他既不會選擇與華爾街有聯(lián)系的政策顧問，又不會允許華爾街如同以往那樣地經(jīng)營——購買債券，而不放貸給企業(yè)。麥凱恩也不會繼續(xù)任命伯南克為美聯(lián)儲主席，正是因?yàn)椴峡?，美?lián)儲才在很長的一段時間一直維持零利率。畢竟，正是由于奧巴馬的政策，華爾街才得以在大蕭條和銀行緊急救助期間獲得了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤。在一些參與會面的首席執(zhí)行官看來，總統(tǒng)在那次會議上不愿采取對抗的姿態(tài)，這是一個信號，表明他希望與他競選總統(tǒng)時的主要金融支持者“修復(fù)關(guān)系”。一位摩根大通的公共關(guān)系高管認(rèn)為，“他很清楚，他獲得連任是需要我們的。”¹¹這次會面后，可以很有把握地得出結(jié)論，“華爾街意識到，來自普通民眾和來自政治家的大多數(shù)負(fù)面的民粹主義言辭，只不過就是言辭罷了?！?SUP>12

然而，在選舉中未保住在特迪·肯尼迪 Teddy Kennedy來自馬薩諸塞州前參議院席位以及意識到其民意支持度較低之后，奧巴馬總統(tǒng)試圖借助金融改革修復(fù)其信譽(yù)，開始傾聽其經(jīng)濟(jì)顧問之一保羅·沃爾克的意見。沃爾克曾被奧巴馬忽視了一年多時間。一系列的金融改革包括沃爾克規(guī)則，沃爾克規(guī)則禁止華爾街銀行通過自營交易從事投機(jī)活動。沃爾克規(guī)則進(jìn)一步將對沖基金和私募股權(quán)基金排除在銀行之外，因?yàn)殂y行存款受到美國聯(lián)邦存款保險公司的保護(hù)。

納入沃爾克規(guī)則的消息令華爾街銀行家感到氣餒，因?yàn)榻┠陙?，金融投機(jī)已經(jīng)成為他們的主要業(yè)務(wù)。然而，財(cái)長蓋特納、白宮首席經(jīng)濟(jì)顧問薩默斯，這兩位奧巴馬內(nèi)閣中與華爾街關(guān)系最好的朋友，暗地里安慰華爾街首席執(zhí)行官們，“他們已經(jīng)扼殺沃爾克提議中最具破壞性的部分：要求禁止自營交易；限制華爾街公司投入對沖基金和私募股權(quán)的自有資本額度。”¹³

從而，正是由于蓋特納和薩默斯，當(dāng)前形式的沃爾克規(guī)則實(shí)際上已經(jīng)走到盡頭。同時，奧巴馬總統(tǒng)毫不猶豫地搬出其一貫的言辭，公開抨擊銀行，私下里卻繼續(xù)貫徹其奧巴馬經(jīng)濟(jì)學(xué)：“銀行家賺大錢，而其他人遭殃。”¹⁴

悲哀的是，美式民主風(fēng)靡于美國，許多總統(tǒng)候選人非常樂意于響應(yīng)最富有和最有權(quán)勢者的召喚，他們對美國政治體系的政策問題擁有最終的發(fā)言權(quán)。遺憾的是，奧巴馬總統(tǒng)與華爾街的關(guān)系充分驗(yàn)證了上述論斷。

注釋:

1.   Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, P. 17.

2.   Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, PP. 38-40.

3.   Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, PP. 19-20.

4.   Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, P. 44.

5.   Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, P. 40.

6.   Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, P. 50.

7.   Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, P. 57-59.

8.   Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, P. 54.

9.   Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, P. 116.

10. Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, PP. 166-167.

11. Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, P. 173.

12. Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, P. 179.

13. Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, P. 194.

14. Gasparino, Charles: Bought and Paid For—the Unholy Alliance Between Barack Obama and Wall Street, Sentinel, 2010, P. 190.

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