盲人瞎馬、夜半深池--金融海嘯觀察之四

盲人瞎馬、夜半深池

------金融海嘯觀察之四

關(guān)于貿(mào)易保護(hù)主義

關(guān)于改革金融體系

敢問(wèn)路在何方？

前文探討了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的癥結(jié)，質(zhì)疑了“英雄救美”的可能性。當(dāng)前各國(guó)政府普遍靠“注資”來(lái)拯救經(jīng)濟(jì)，而社會(huì)上則進(jìn)行著激烈的爭(zhēng)論。其中最重要的有兩個(gè)領(lǐng)域：貿(mào)易保護(hù)主義與改革金融體系。

關(guān)于貿(mào)易保護(hù)主義

“美人”淪落如斯，80年代是個(gè)關(guān)鍵，這是美國(guó)“不戰(zhàn)而勝”的年代，中國(guó)轉(zhuǎn)向，蘇聯(lián)解體。控制國(guó)際貨幣基金組織與WTO組織，高舉“全球化”的旗幟，美國(guó)站到了比當(dāng)年羅馬帝國(guó)更顯赫的位置上。

而今，物極必反，亢龍有悔，在美國(guó)乃至整個(gè)西方世界彌漫著貿(mào)易保護(hù)主義情緒。奧巴馬競(jìng)選團(tuán)隊(duì)張貼的傳單呼吁：“購(gòu)買(mǎi)美國(guó)貨，支持奧巴馬”。現(xiàn)在奧巴馬政府的經(jīng)濟(jì)刺激法案赫然包含“購(gòu)買(mǎi)美國(guó)貨”條款，打響了貿(mào)易保護(hù)主義的第一槍。

貿(mào)易保護(hù)主義能帶領(lǐng)美國(guó)走出困境嗎？我們不妨先回顧一下當(dāng)初美國(guó)為何高舉“自由貿(mào)易”、“全球化”大旗的。

在80年代之前，美國(guó)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)矛盾是需求不足：貨幣被持續(xù)地轉(zhuǎn)化為資本，致使購(gòu)買(mǎi)力越來(lái)越無(wú)法滿足資本的胃口，推動(dòng)出口是順理成章的選擇。為此，整個(gè)西方學(xué)術(shù)界大力推銷(xiāo)“比較優(yōu)勢(shì)”理論。

80年代起，原“社會(huì)主義陣營(yíng)”在西方列強(qiáng)面前，逐漸展現(xiàn)為“未開(kāi)墾的處女地”，為消化其過(guò)剩的產(chǎn)能提供了前所未有的市場(chǎng)。年輕人可能不清楚，40歲以上的人應(yīng)該記得那個(gè)時(shí)代“洋貨”之風(fēng)靡。

隨著“接軌”的深入，西方列強(qiáng)的資本家們發(fā)現(xiàn)，這里的勞工成本與本國(guó)相比微不足道，這里的環(huán)境沒(méi)有本國(guó)那樣嚴(yán)格的法律保護(hù)，在這里生產(chǎn)無(wú)需將資源運(yùn)回本國(guó)，只需運(yùn)回成品。將生產(chǎn)環(huán)節(jié)放到這里，搞“離岸生產(chǎn)”，完全符合關(guān)于產(chǎn)業(yè)布局的區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論。

與之呼應(yīng)，1987年，國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)研究所副研究員王建提出《關(guān)于國(guó)際大循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的構(gòu)想》，他主張:大力發(fā)展勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口,在國(guó)際市場(chǎng)換回外匯,為重工業(yè)發(fā)展取得所需要的資金和技術(shù),再用重工業(yè)發(fā)展后積累的資金返回來(lái)支援農(nóng)業(yè),從而通過(guò)國(guó)際市場(chǎng)的轉(zhuǎn)換機(jī)制,溝通農(nóng)業(yè)與重工業(yè)的循環(huán)關(guān)系。

這個(gè)戰(zhàn)略的基點(diǎn)在于“勞力資源”，通過(guò)“國(guó)際大循環(huán)”將勞力資源轉(zhuǎn)到國(guó)外去。換而言之，在這個(gè)戰(zhàn)略中，國(guó)民不過(guò)是“資源”，與貨幣、礦產(chǎn)、土地之類屬同一范疇，根本不是“發(fā)展”的主體。反正有“大量的后備勞動(dòng)力資源”，所以低工資可以壓到20年之久，而且還可以再壓它20年。對(duì)此，龍永圖先生說(shuō)得非常明白：

“我們?cè)谡麄€(gè)國(guó)際的分工鏈當(dāng)中，搞點(diǎn)加工貿(mào)易、搞點(diǎn)制造業(yè)，辛辛苦苦成千上萬(wàn)的勞工拿一點(diǎn)血汗錢(qián)，有什么的？我們必須要走這條路，我們也想占在產(chǎn)業(yè)鏈的高端，但是沒(méi)有這個(gè)本事，還是老老實(shí)實(shí)低下頭再干十年二十年的加工貿(mào)易，再為老外打工十年二十年。”（《龍永圖：必須老老實(shí)實(shí)再發(fā)展十至二十年加工業(yè)》2005年01月21日 新浪財(cái)經(jīng)）

對(duì)國(guó)際資本擁有的、嗷嗷待哺的逐利資金而言，這是何其稱心。如果這里的政府能夠搞好“投資環(huán)境”，少收點(diǎn)稅費(fèi)，辦事更有效率，讓勞工更聽(tīng)話，交通、通訊、能源等公共設(shè)施更完善，那就更好了。于是邁克爾•波特的“國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力”理論被推銷(xiāo)到這里，細(xì)看它列舉的“競(jìng)爭(zhēng)力”要素，其實(shí)就是資本選擇落腳地的條件。這為急于“招商引資”的地方政府，提供了詳盡的指南：你滿足這些條件，我就將“離岸”生產(chǎn)基地放在你這里。否則，“此處不留爺，自有留爺處”。

待價(jià)而沽的國(guó)際資本成功地讓各地方政府陷入“招商引資”的惡性競(jìng)爭(zhēng)中，許多地方設(shè)立了“市創(chuàng)環(huán)境監(jiān)督領(lǐng)導(dǎo)組”之類的機(jī)構(gòu)，在“創(chuàng)造投資環(huán)境”的旗號(hào)下發(fā)生了許多賤賣(mài)公共資源、破壞生態(tài)環(huán)境、強(qiáng)制拆遷、壓制勞工的事件。

可見(jiàn)80年代是個(gè)值得注意的分水嶺。此后的巨額利潤(rùn)導(dǎo)致了美國(guó)三大股指的暴漲，而逐利資金的膨脹又導(dǎo)致了80年代后利潤(rùn)率的持續(xù)下降。

本系列第一篇《中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的地位》中描述的“世界體系”正是在這樣的歷程中形成的。理解這樣的體系，必須明白一個(gè)要點(diǎn)：真正獲得利潤(rùn)的銷(xiāo)售系統(tǒng)，是國(guó)際資本絕不能放手的。所以國(guó)際貿(mào)易大部控制在它們手中。而各國(guó)間的貿(mào)易“自由”主要是它們的自由。

這樣的體系中，獲利最大的是國(guó)際資本，而發(fā)達(dá)國(guó)家的社會(huì)公眾則被迫與發(fā)展中國(guó)家的廉價(jià)勞力競(jìng)爭(zhēng)，因而其社會(huì)公眾中有強(qiáng)大的貿(mào)易保護(hù)主義情緒。每到美國(guó)大選年，貿(mào)易逆差、人民幣匯率、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)準(zhǔn)入、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全等問(wèn)題就會(huì)成為爭(zhēng)奪選票的重要議題。而今美國(guó)陷入經(jīng)濟(jì)困境，這類議題自然大大發(fā)酵，奧巴馬趁勢(shì)入主白宮。

然而試圖用貿(mào)易保護(hù)主義來(lái)挽救危局，勢(shì)必危及這個(gè)國(guó)際資本賴以生存的“世界體系”。這正是主流學(xué)術(shù)界對(duì)“貿(mào)易保護(hù)主義”憂心忡忡的根源。如果“貿(mào)易保護(hù)主義”進(jìn)一步擴(kuò)散，“世界體系”難免解體，西方列強(qiáng)將回到卓別林時(shí)代，歷史上兩次世界大戰(zhàn)都是在類似的背景下發(fā)生的。

有人以為，由于核武器的存在，戰(zhàn)爭(zhēng)不再是解決問(wèn)題的可行手段。然而如果經(jīng)濟(jì)危機(jī)持續(xù)拖延，國(guó)家矛盾、階級(jí)矛盾將同步激化，各種極端思潮將左右社會(huì)。別忘了，希特勒是通過(guò)民主選舉合法上臺(tái)的。一旦出現(xiàn)類似局面，在狂躁的社會(huì)思潮面前，誰(shuí)能保證各國(guó)政客的理性？

關(guān)于改革金融體系

此輪全球經(jīng)濟(jì)地震源于金融系統(tǒng)，許多人將注意力放到了金融體系的改革上。

其實(shí)，早在上一輪金融危機(jī)后，時(shí)任美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)魯賓就提出過(guò)改革方案，希望“建立一個(gè)不那么容易出現(xiàn)金融危機(jī)而且更加能夠在金融危機(jī)出現(xiàn)時(shí)控制住這種危機(jī)的體系”。“魯賓方案”要點(diǎn)如下：

設(shè)法促使發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革和實(shí)行健全的宏觀經(jīng)濟(jì)政策；

設(shè)法減少過(guò)度投資，設(shè)法減少工業(yè)國(guó)銀行和投資者在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)注意不夠而提供過(guò)度信貸；

財(cái)務(wù)更加公開(kāi)，透明度更大；

私營(yíng)部門(mén)在應(yīng)付危機(jī)方面適當(dāng)?shù)胤謸?dān)一些任務(wù)；

出現(xiàn)危機(jī)的國(guó)家要對(duì)那些最貧困的人給予更大的支持；

國(guó)際貨幣基金組織應(yīng)提供更好的信息，加強(qiáng)國(guó)家金融體系，建立使放貸人和投資者更多地承擔(dān)其后果的有效機(jī)制。

不難看出，這個(gè)方案的基點(diǎn)是要發(fā)展中國(guó)家向美國(guó)看齊，而美國(guó)的金融系統(tǒng)則應(yīng)幫助逐利資金擁有者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這本質(zhì)上是美國(guó)金融體系的擴(kuò)張與改良。

有諷刺意味的是，隨后的金融風(fēng)暴居然爆發(fā)于美國(guó)，且殃及全球，這證實(shí)了“魯賓方案”的無(wú)效。魯賓于1999年加入花旗集團(tuán)，任董事與資深顧問(wèn)。他承認(rèn)，沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到此次信貸危機(jī)和市況的惡化,這導(dǎo)致花旗集團(tuán)的股價(jià)在過(guò)去兩年間蒸發(fā)了約88%。魯賓被迫于2009年 1月向花旗集團(tuán)辭去顧問(wèn)之職。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)扃?(R.Cooper) 曾主張：

“用循序漸進(jìn)的辦法，使國(guó)際貨幣改革走向世界貨幣體系，即在數(shù)年內(nèi)，先實(shí)行匯率目標(biāo)區(qū)制，10年前后再實(shí)行美、日、歐三級(jí)的單一通貨制，最后過(guò)渡到全世界都參加的單一通貨制”。

庫(kù)珀看到了“全球化”與多種貨幣并存的矛盾，試圖建立單一的全球貨幣，并要保障美國(guó)在其中的主導(dǎo)權(quán)。其實(shí)當(dāng)年的布雷頓森林體系就具有這一功能。布雷頓森林體系規(guī)定：各國(guó)貨幣與美元保持固定匯率，而美元與黃金保持固定匯率。固定匯率意味著各國(guó)貨幣不過(guò)是同一貨幣的不同圖案。擁有大量黃金的美國(guó)成了事實(shí)上的全球“中央銀行”。

2008年10月，英國(guó)首相布朗13日提出，應(yīng)該重新審視二戰(zhàn)后開(kāi)始至20世紀(jì)70年代結(jié)束的布雷頓森林體系，從中汲取經(jīng)驗(yàn)幫助設(shè)計(jì)新的規(guī)則。應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管，并盡快增加市場(chǎng)的透明度。他呼吁世界各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人一起重建布雷頓森林體系，以應(yīng)對(duì)21世紀(jì)的全球化金融挑戰(zhàn)。歐洲央行行長(zhǎng)特里謝則稱，全球可能需要回歸至最初的布雷頓森林體系，需要“重返紀(jì)律”。（《歐洲呼吁建設(shè)“布雷頓森林體系2.0”》2008-10-16上海證券報(bào)）。

布雷頓森林體系的本質(zhì)是金本位——可以用鈔票按固定的比價(jià)兌換黃金。另一個(gè)類似的方法是由其他資產(chǎn)來(lái)扮演黃金的角色，最受關(guān)注的就是石油。

伊朗、俄羅斯等一些石油出口國(guó)提出過(guò)“石油歐元”、“石油亞元”的主張，試圖建立一種以石油為后盾的貨幣。早在2005年12月加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce) 首席經(jīng)濟(jì)師魯彬(Jeff Rubin)就表示，加元正成為真正的石油貨幣。（《帝銀指加元成為石油貨幣》2005-12-21星島日?qǐng)?bào)加?xùn)|版）。美國(guó)借口子虛烏有的“大規(guī)模殺傷武器”攻打伊拉克，宋鴻兵對(duì)此的解讀是：因?yàn)樗_達(dá)姆試圖推動(dòng)石油貨幣，觸動(dòng)了美國(guó)的核心利益。

這類主張有個(gè)隱含的假設(shè)：危機(jī)是因?yàn)槿狈ΡO(jiān)管、不守紀(jì)律導(dǎo)致的。需要使貨幣當(dāng)局受到“硬約束”。

其實(shí)，無(wú)論用黃金還是石油，都無(wú)法保障其存量與社會(huì)貨幣需求量同步增長(zhǎng)。一個(gè)純粹理想化的方法是：由一個(gè)絕對(duì)中立、科學(xué)、負(fù)責(zé)任的世界央行，根據(jù)全面而真實(shí)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，定期（逐年、季甚至月）計(jì)算全球真實(shí)財(cái)富擁有量，以此作為全球單一貨幣發(fā)行的“硬約束”。

且不說(shuō)這一構(gòu)想是否可操作，如果能實(shí)現(xiàn)這一構(gòu)想，其結(jié)局是注定的：全球陷入經(jīng)濟(jì)衰退！

為什么？根源在利潤(rùn)極大化。

因?yàn)槔麧?rùn)是主流經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)轉(zhuǎn)的原動(dòng)力。于是人們看到，持續(xù)的超額貨幣發(fā)行在“熨平”基欽周期的同時(shí)，凸顯出了朱格拉周期，最終導(dǎo)致了今天的全球危機(jī)。

敢問(wèn)路在何方？

由此我們可得出幾個(gè)基本判斷：

1、目前各國(guó)政府以注資為核心的“救市”方略揚(yáng)湯止沸、飲鴆止渴。能否達(dá)成目標(biāo)不得而知，即使實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)“復(fù)蘇”，不過(guò)是為下一輪危機(jī)埋下種子。因?yàn)楦咚俜e累起來(lái)的巨額逐利資金是危機(jī)的元兇，只要這個(gè)機(jī)制持續(xù)存在，危機(jī)只會(huì)一次比一次兇險(xiǎn)。

2、另一方面，在現(xiàn)有的主流經(jīng)濟(jì)機(jī)制中，除了注資，不存在其他可行的方略。

3、在各國(guó)強(qiáng)大的公眾壓力下，幾乎無(wú)法阻止貿(mào)易保護(hù)主義蔓延，其后果則是“世界體系”解體，高度對(duì)外依賴的經(jīng)濟(jì)體勢(shì)將受到致命的沖擊，不得不進(jìn)行痛苦的轉(zhuǎn)型。

4、當(dāng)今主流文明的回旋余地已經(jīng)不多，如果不能找到新的出路，世界將陷入蕭條、動(dòng)蕩、暴力的陷阱中。

這一切源于主流經(jīng)濟(jì)體系的內(nèi)在機(jī)制：

追逐貨幣利潤(rùn)是資本主義體系的原動(dòng)力，它必然造成社會(huì)上的貨幣囤積為追逐利潤(rùn)的資本，而使奉獻(xiàn)利潤(rùn)的貨幣相對(duì)不足。邏輯上唯一的出路就是增發(fā)貨幣以彌補(bǔ)利潤(rùn)來(lái)源的不足。

然而這一原動(dòng)力具有指數(shù)增長(zhǎng)機(jī)制：追逐利潤(rùn)的資本越多，它渴求的利潤(rùn)也越多，否則，資金利潤(rùn)率就會(huì)下降。這迫使當(dāng)局超額發(fā)放的貨幣亦呈指數(shù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致社會(huì)實(shí)際財(cái)富與貨幣間嚴(yán)重失衡。

而貨幣存量中，集中在少數(shù)“成功者”手中、試圖“以錢(qián)生錢(qián)”的部分遠(yuǎn)高于多數(shù)社會(huì)成員手中試圖購(gòu)買(mǎi)商品的部分。于是商品價(jià)格指數(shù)的上漲遠(yuǎn)低于資產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的上漲。

巨量的逐利資金在追逐日漸相對(duì)萎縮的利潤(rùn)來(lái)源，必然導(dǎo)致逐利資金內(nèi)部的搏殺，所謂“虛擬經(jīng)濟(jì)”本質(zhì)上就是這種搏殺的戰(zhàn)場(chǎng)。對(duì)這種搏殺技巧的研究汗牛充棟，因?yàn)檫@是最有支付能力的需求。在利潤(rùn)極大化機(jī)制下，它能吸引一流的研究人才投入其中。金融創(chuàng)新的原動(dòng)力即在于此—為搏殺中的微觀主體提供手段。

而對(duì)整個(gè)社會(huì)前景的宏觀研究，不但得不到高額回報(bào)，反而會(huì)給自己惹來(lái)麻煩。“學(xué)術(shù)研究”被逐利資金支配，結(jié)果導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的短視，導(dǎo)致一流人才闖下塌天大禍。至今，主流學(xué)術(shù)界、策論界、政界的注意力仍然集中在那些早已被事實(shí)證明無(wú)效的方向上，這不免讓人想起一句古語(yǔ)：

“盲人騎瞎馬，夜半臨深池”。

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