[年終報(bào)道之原材料]原材料市場:國際資本vs中國
〖上海證券報(bào)沈思瑋〗2005-12-2001:50
自2001年美元走低以來,國際幾乎所有原材料與金屬價(jià)格都有可觀的漲幅。以NYMEX和LME相關(guān)基準(zhǔn)期貨價(jià)計(jì)算,2005年全年原油、黃金、鋅、銅、鋁的漲幅分別為43%、28.6%、56.8%、53%、25.6%,與2001年初相比,則原油、黃金、銅、鉛、鎳漲幅分別為:100%、108%、144%、130%、109%。原材料價(jià)格之所以瘋漲既有美元之前持續(xù)貶值的因素,也與發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的迅速增長不無關(guān)系。但2005年的國際原材料市場更值得我們關(guān)注的是國際資本對中國的"圍攻"。
國際炒家難以得逞
中國是全球最大的發(fā)展中國家,在當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)格局之下,以體積來論我國是全球最大的商品產(chǎn)出國,而以價(jià)值來論,我國與經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國還相距甚遠(yuǎn)。
這就使得我國需要進(jìn)口大量的原材料,1993年我國首次成為石油凈進(jìn)口國,2005年成為鋅凈進(jìn)口國。目前,我國是全球第一大鋼鐵、水泥消耗國,第二大銅消耗國,第一大銅凈進(jìn)口國。今年國際市場上預(yù)期我國將擴(kuò)大原油進(jìn)口而推高油價(jià),11月國際市場是更傳聞對沖基金博弈國儲,國際資本博弈我國的意圖非常明顯。
事實(shí)上,2005年我國原油進(jìn)口僅比去年多進(jìn)口1000萬噸,一些博弈中國的國際炒家惡意炒高油價(jià),最后只好破產(chǎn)清盤。而我國銅的儲備量相當(dāng)于我國一年進(jìn)口的總量。
國際炒家總是異想天開地想讓中國買單,但我國是一個(gè)高儲蓄率的國家,我國進(jìn)口的原材料最終大多以制成品方式出口到世界市場,作為全球最大凈進(jìn)口國的美國,肯定是最后的買單者。
在我國新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)集體提出"科學(xué)發(fā)展觀"、"建立和諧社會"的背景下,我國對于原材料的進(jìn)口增長將會逐步減緩。特別是十六屆五中全會提出我國未來10年能耗下降20%的戰(zhàn)略目標(biāo),國際資本博弈中國難有勝算。
鋁是下一個(gè)炒作目標(biāo)?
今年漲幅巨大的原材料基本上都能直接或是間接與我國發(fā)生關(guān)聯(lián),而2006年我國很可能成為鋁的凈進(jìn)口國,所以明年原材料最大的炒作可能在鋁價(jià)上。此外一些2001年以來漲幅較小的金屬鎳等價(jià)格可能會有較大的升幅。
另一方面,預(yù)計(jì)美元從現(xiàn)在到明年6月美元將會停止加息,歐元?jiǎng)t會緩慢升息,今年以來美元對于歐元的反彈目前已經(jīng)終結(jié),預(yù)計(jì)明年上半年美元將會大幅貶值,加上原材料價(jià)格上漲的滯后效應(yīng),美國明年上半年通脹率可能會超過6%,從而使得美聯(lián)儲在明年下半年加息2%左右。所以,大部分國際原材料價(jià)格將在上半年見頂回落。相反地,由于全球貨幣的動蕩,黃金的貨幣屬性將會加強(qiáng),金價(jià)很可能突破600美元。
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